ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT PENILAIAN
UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PADA PT. UNILEVER INDONESIA TBK
ABSTRAK
Kata Kunci : Rasio Keuangan, Kinerja Keuangan
Untuk mengetahui tingkat kesehatan suatu perusahaan selayaknya
apabila suatu perusahaan dilakukan pengukuran ataupun penilaian
kinerja perusahaan tersebut. Kinerja adalah prestasi yang dicapai oleh
perusahaan dalam suatu periode tertentu yang mencerminkan tingkat
kesehatan perusahaan. Tujuannya adalah menemukan kelemahan di
dalam kinerja perusahaan yang dapat menyebabkan masalah pada
perusahaan tersebut. Demikian juga dengan PT. Unilever Indonesia Tbk
yang merupakan sebuah perusahaan yang tentunya selalu ingin
mengetahui tingkat kesehatan usahanya dari tahun ke tahun, yaitu
dengan cara menilai kinerja manajemen perusahaannya. PT. Unilever
Indonesia Tbk. tentunya membutuhkan pengelolaan manajemen yang
baik tentang permodalan, persediaan barang dan laba yang akan
diperoleh. Sehingga perusahaan dapat terhindar dari adanya kekurangan
aktiva lancar yang akan digunakan untuk melunasi hutang lancar. Serta
perusahaan mampu menjalankan kegiatan operasionalnya dengan lebih
efisien sehingga tujuan yang telah ditetapkan dapat tercapai.
Penelitian ini merupakan penelitian kualitatif dengan pendekatan
deskriptif yang dilakukan dengan menggunakan perhitungan terhadap
data-data kuantitatif yang berupa laporan keuangan. Laporan keuangan
tersebut merupakan data sekunder yang diperoleh dari Pojok Bursa Efek
Indonesia UMM. Sedangkan alat analisis yang digunakan dalam
penelitian ini adalah dengan menggunakan analisis rasio keuangan yang
meliputi rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio
aktivitas dengan metode Time Series Analysis.
Secara umum dari hasil analisis tersebut menunjukkan bahwa
kondisi keuangan PT. Unilever Indonesia Tbk berfluktuasi. Hal ini berarti
bahwa perusahaan memiliki tingkat kinerja keuangan yang kurang baik,
sehingga perusahaan masih perlu untuk memperbaiki dan meningkatkan
kinerja perusahaan. Saran yang dapat diberikan, adalah hendaknya
perusahaan dapat melakukan penghematan di dalam menggunakan
aktiva lancarnya untuk membiayai kegiatan operasionalnya.
KLIK INI UNTUK MEMBACA SELENGKAPNYA
Pengolahan OLAH SKRIPSI Penelitian, Pengolahan DAFTAR CONTOH SKRIPSI
Statistik, Olah SKRIPSI SARJANA, JASA Pengolahan SKRISPI LENGKAP Statistik, Jasa Pengolahan SKRIPSI EKONOMI
Skripsi, Jasa Pengolahan SPSS CONTOH SKRIPSI , Analisis JASA SKRIPSI ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT
PENILAIAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN
PADA PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
PERIODE 2002-2007
(Studi pada Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)
SKRIPSI
Oleh
FITA NILASARI
NIM : 03220034
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN) MALANG
2008
ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT
PENILAIAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN
PADA PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
PERIODE 2002-2007
(Studi pada Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)
SKRIPSI
Oleh
FITA NILASARI
NIM : 03220034
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN) MALANG
2008
ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT
PENILAIAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN
PADA PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
PERIODE 2002-2007
(Studi pada Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)
SKRIPSI
Diajukan Kepada :
Universitas Islam Negeri (UIN) Malang
Untuk Memenuhi Salah satu Persyaratan dalam
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Oleh
FITA NILASARI
NIM : 03220034
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)MALANG
2008
LEMBAR PERSETUJUAN
ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT PENILAIAN
UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA Tbk.
PERIODE 2002-2007
(Studi pada Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)
SKRIPSI
Oleh
FITA NILASARI
NIM : 03220034
Telah Disetujui 25 Juli 2008
Dosen Pembimbing,
Drs. H. Abdul Kadir Usry, MM., Ak
Mengetahui :
Dekan,
Drs. HA. MUHTADI RIDWAN, MA
NIP. 150231828
LEMBAR PENGESAHAN
ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT
PENILAIAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN
PADA PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
PERIODE 2002-2007
(Studi pada Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)
SKRIPSI
Oleh
FITA NILASARI
NIM : 03220034
Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji
dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan
Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Pada 04 Agustus 2008
Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan
1. Ketua Penguji
H. Surjadi, SE., MM : ( )
2. Sekretaris/Pembimbing
Drs. H. Abdul Kadir Usry, MM., Ak : ( )
3. Penguji Utama
Drs. HA. Muhtadi Ridwan, MA : ( )
NIP. 150231828
Mengetahui :
Dekan,
Drs. HA. MUHTADI RIDWAN, MA
NIP. 150231828
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini saya :
Nama : Fita Nilasari
NIM : 03220034
Alamat : Jl. Remujung No. 22 A RT. 02 RW. 04
Jatimulyo-Lowokwaru Malang
Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi
persyaratan kelulusan pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Islam Negeri (UIN) Malang, dengan judul :
ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT PENILAIAN
UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA Tbk. PERIODE 2002-2007 (Studi pada Pojok Bursa Efek
Indonesia UMM
Adalah hasil karya saya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain.
Selanjutnya apabila di kemudian hari ada “klaim” dari pihak lain, bukan
menjadi tanggungjawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas
Ekonomi, tetapi menjadi tanggung jawab saya sendiri.
Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa
paksaan dari siapapun.
Malang, 25 Juli 2008
Hormat saya,
Fita Nilasari
NIM : 03220034
Segala puja dan puji syukur aku persembahkan kehadirat Allah SWT yang
telah memberiku jalan keluar atas semua hal-hal yang terjadi pada diriku.
Dan hanya Engkaulah yang mengizinkan aku untuk menyelesaikan karya
kecil ini.
Karya kecilku ini ku persembahkan
kepada kedua orangtuaku Bapak dan Ibuku
yang selalu menyayangiku, memberi motivasi dan do’a agar aku bisa
menyelesikan skripsi ini.
Keluargaku serta adik-adikku Fachrudin dan Ziah yang imut thanks yaa
atas suasana cerianya…. Semoga kalian cepat besar ok!!
Buat orang yang kusayang “YUNUS HERMAWAN” thanks atas
dukungan dan bantuannya selama ini. Juga untuk semua marahmu, aku
tau kamu pasti menginginkan yang terbaik bagiku khan??? Kamu jangan
marah-marah terus yaa??aku udah selesai nech ngerjain skripsinya he..he..
Buat sahabatku semua Rizki, Fike, Choir, Lia, Umi, Tina, Reny, Rosyida,
dan Mbk Mahla serta yang lain, yang tidak bisa aku sebutkan satu-satu
thanks atas semuanya ya friend… dan maaf kalau aku ada salah sama
kalian.
Buat sahabat SMAku Septy, Yani, Elis kapan nech kita ngumpul-ngumpul
lagi??? Aku dah kangen ma kalian…
Dan buat semua teman-teman Ekonomi angkatan 2003 kelas A selalu
kompak yach rekk…. I MISS U ALL...
MOTTO
“Jalani Hidup apa adanya seperti air yang mengalir”
“Jangan pernah menyerah dan putus asa”
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah
SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Rasio Keuangan
Sebagai Alat Penilaian Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT.
UNILEVER INDONESIA Tbk. Periode 2002-2007 (Studi pada Pojok Bursa
Efek Indonesia UMM)”
Sholawat dan salam senantiasa tercurahkan atas Nabi Besar
Muhammad SAW, yang telah memberikan tauladan yang baik terhadap
umat-umatnya di dunia.
Dalam proses penyelesaian skripsi ini tentunya tidak terlepas dari
bantuan semua pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan
rasa hormat dan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. H. Imam Suprayogo, selaku Rektor Universitas
Islam Negeri Malang.
2. Bapak Drs. HA. Muhtadi Ridwan, MA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Islam Negeri Malang.
3. Bapak Drs. H. Abdul Kadir Usry, MM., Ak selaku dosen
pembimbing yang selalu memberikan pengarahan dan bimbingan
dalam penulisan skripsi ini.
4. Seluruh Staf Pojok Bursa Efek Indonesia FE-UMM atas izin yang
diberikan dan membantu dalam memperoleh data untuk penulisan
skripsi ini.
5. Bapak/Ibu Dosen Fakultas Ekonomi yang telah memberikan
masukan dan memberikan ilmu yang bermanfaat.
6. Seluruh staff Fakultas Ekonomi yang telah membantu kelancaran
Administrasi.
7. Seluruh keluarga besar penulis yang telah memberi dukungan dan
kepercayaan penuh kepada penulis.
8. Seluruh teman–teman dan sahabat Fakultas Ekonomi kelas A
angkatan 2003, terimakasih selama ini sudah menjadi teman dalam
suka dan duka dalam menyelesaikan kuliah.
9. Semua pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi
ini, penulis ucapkan banyak terimakasih.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam
penulisan skripsi ini. Untuk itu, penulis akan menerima kritik dan saran
yang membangun dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini dan
semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Malang, 25 Juli 2008
Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL............................................................................................. i
LEMBAR PERSETUJUAN ................................................................................ii
LEMBAR PENGESAHAN............................................................................... iii
SURAT PERNYATAAN ...................................................................................iv
HALAMAN PERSEMBAHAN.........................................................................v
MOTTO................................................................................................................vi
KATA PENGANTAR...................................................................................... vii
DAFTAR ISI........................................................................................................ ix
DAFTAR TABEL...............................................................................................xii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................xiv
ABSTRAK..........................................................................................................xvi
BAB I : PENDAHULUAN........................................................................ 1
A. Latar Belakang......................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................... 5
C. Tujuan Penelitian..................................................................... 6
D. Batasan Penelitian ................................................................... 6
E. Manfaat Penelitian................................................................... 6
BAB II : KAJIAN PUSTAKA ................................................................... 8
A. Penelitian Terdahulu .............................................................. 8
B. Kajian Teoritis ........................................................................ 14
1. Laporan Keuangan............................................................ 14
a. Pengertian Laporan Keuangan ................................... 14
b. Tujuan Laporan Keuangan.......................................... 21
c. Pemakai Laporan Keuangan........................................ 22
d. Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan ............. 26
e. Komponen-komponen Laporan Keuangan............... 28
2. Analisis Laporan Keuangan ............................................. 32
a. Pengertian Analisis Laporan Keuangan .................... 32
b. Tujuan Analisis Laporan Keuangan........................... 33
c. Teknik Analisis Laporan Keuangan ........................... 34
3. Analisis Rasio Keuangan.................................................. 36
a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ......................... 36
b. Metode Perbandingan Rasio Keuangan .................... 38
c.Keunggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio
Keuangan......................................................................... 40
d. Jenis Analisis Rasio Keuangan..................................... 41
4. Kinerja Keuangan Perusahaan ......................................... 48
a. Pengertian Kinerja Keuangan...................................... 48
b. Tujuan penilaian Kinerja.............................................. 51
C. Kerangka Penelitian.............................................................. 53
BAB III : METODOLOGI PENELITIAN .............................................. 54
A. Lokasi Penelitian ................................................................... 54
B. Jenis dan Pendekatan Penelitian ......................................... 54
C. Data dan Jenis Data............................................................... 55
D. Teknik Pengumpulan Data.................................................. 57
E. Model Analisis Data .............................................................. 57
BAB IV : PAPARAN DATA DAN PEMBAHASAN DATA HASIL
PENELITIAN ............................................................................. 60
A. Paparan Data Hasil Penelitian ............................................ 60
1. Sejarah Umum Perusahaan.............................................. 60
2. Susunan Pengurus ........................................................... 64
B. Pembahasan Data Hasil Penelitian ................................... 65
1. Analisis Laporan Keuangan ......................................... 65
2. Perhitungan Rasio Keuangan....................................... 76
BAB V : PENUTUP................................................................................. 158
A. Kesimpulan ......................................................................... 158
B. Saran..................................................................................... 161
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 164
LAMPIRAN...................................................................................................... 166
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu................................................................. 12
Tabel 4.1 : Neraca Perbandingan PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
2002-2003 .................................................................................... 66
Tabel 4.2 : Neraca Perbandingan PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
2003-2004 .................................................................................... 68
Tabel 4.3 : Neraca Perbandingan PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
2004-2005 .................................................................................... 70
Tabel 4.4 : Neraca Perbandingan PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
2005-2006 .................................................................................... 72
Tabel 4.5 : Neraca Perbandingan PT. UNILEVER INDONESIA Tbk.
2006-2007 .................................................................................... 74
Tabel 4.6 : Biaya Operasional per Tahun ................................................. 78
Tabel 4.7 : Perhitungan Current Ratio....................................................... 87
Tabel 4.8 : Perhitungan Quick Ratio........................................................ 106
Tabel 4.9 : Perhitungan Cash Ratio.......................................................... 115
Tabel 4.10 : Perhitungan Gross Profit Margin.......................................... 119
Tabel 4.11 : Perhitungan Net Profit Margin ............................................. 123
Tabel 4.12 : Perhitungan Return On Investment ..................................... 127
Tabel 4.13 : Perhitungan Return On Equity.............................................. 130
Tabel 4.14 : Perhitungan Total Debt Ratio................................................ 134
Tabel 4.15 : Perhitungan Total Debt To Equity Ratio.............................. 137
Tabel 4.16 : Perhitungan Total Asset Turn Over ..................................... 142
Tabel 4.17 : Perhitungan Perputaran Persediaan..................................... 145
Tabel 4.18 : Perhitungan Angka Rasio Keuangan ................................... 147
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 : Kerangka Penelitian ................................................................... 53
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Neraca Konsolidasian PT. Unilever Indonesia Tbk tahun
2002
Lampiran 2 : Laporan Laba Rugi Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2002
Lampiran 3 : Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2002
Lampiran 4 : Laporan Arus Kas Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2002
Lampiran 5 : Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2002
Lampiran 6 : Neraca Konsolidasian PT. Unilever Indonesia Tbk tahun
2003-2004
Lampiran 7 : Laporan Laba Rugi Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2003-2004
Lampiran 8 : Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2003-2004
Lampiran 9 : Laporan Arus Kas Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2003-2004
Lampiran 10 : Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2003-2004
Lampiran 11 : Neraca Konsolidasian PT. Unilever Indonesia Tbk tahun
2005-2006
Lampiran 12 : Laporan Laba Rugi Konsolidasia PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2005-2006
Lampiran 13 : Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2005-2006
Lampiran 14 : Laporan Arus Kas Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2005-2006
Lampiran 15 : Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2005-2006
Lampiran 16 : Neraca Konsolidasian PT. Unilever Indonesia Tbk tahun
2007
Lampiran 17 : Laporan Laba Rugi Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2007
Lampiran 18 : Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian PT. Unilever
Indonesia Tbk tahun 2007
Lampiran 19 : Laporan Arus Kas Konsolidasian PT. Unilever Indonesia
Tbk tahun 2007
Lampiran 20 : Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT. Unile
ver Indonesia Tbk tahun 2007
ABSTRAK
Nilasari, Fita. 2008. SKRIPSI. Judul: “Analisis Rasio Keuangan Sebagai
Alat Penilaian Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada
PT. Unilever Indonesia Tbk. Periode 2002-2007 (Studi pada
Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)”.
Pembimbing : Drs. H. Abdul Kadir Usry, MM., Ak
Kata Kunci : Rasio Keuangan, Kinerja Keuangan
Untuk mengetahui tingkat kesehatan suatu perusahaan selayaknya
apabila suatu perusahaan dilakukan pengukuran ataupun penilaian
kinerja perusahaan tersebut. Kinerja adalah prestasi yang dicapai oleh
perusahaan dalam suatu periode tertentu yang mencerminkan tingkat
kesehatan perusahaan. Tujuannya adalah menemukan kelemahan di
dalam kinerja perusahaan yang dapat menyebabkan masalah pada
perusahaan tersebut. Demikian juga dengan PT. Unilever Indonesia Tbk
yang merupakan sebuah perusahaan yang tentunya selalu ingin
mengetahui tingkat kesehatan usahanya dari tahun ke tahun, yaitu
dengan cara menilai kinerja manajemen perusahaannya. PT. Unilever
Indonesia Tbk. tentunya membutuhkan pengelolaan manajemen yang
baik tentang permodalan, persediaan barang dan laba yang akan
diperoleh. Sehingga perusahaan dapat terhindar dari adanya kekurangan
aktiva lancar yang akan digunakan untuk melunasi hutang lancar. Serta
perusahaan mampu menjalankan kegiatan operasionalnya dengan lebih
efisien sehingga tujuan yang telah ditetapkan dapat tercapai.
Penelitian ini merupakan penelitian kualitatif dengan pendekatan
deskriptif yang dilakukan dengan menggunakan perhitungan terhadap
data-data kuantitatif yang berupa laporan keuangan. Laporan keuangan
tersebut merupakan data sekunder yang diperoleh dari Pojok Bursa Efek
Indonesia UMM. Sedangkan alat analisis yang digunakan dalam
penelitian ini adalah dengan menggunakan analisis rasio keuangan yang
meliputi rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio
aktivitas dengan metode Time Series Analysis.
Secara umum dari hasil analisis tersebut menunjukkan bahwa
kondisi keuangan PT. Unilever Indonesia Tbk berfluktuasi. Hal ini berarti
bahwa perusahaan memiliki tingkat kinerja keuangan yang kurang baik,
sehingga perusahaan masih perlu untuk memperbaiki dan meningkatkan
kinerja perusahaan. Saran yang dapat diberikan, adalah hendaknya
perusahaan dapat melakukan penghematan di dalam menggunakan
aktiva lancarnya untuk membiayai kegiatan operasionalnya.
ABSTRACT
Nilasari, Fita. 2008. THESIS. Title: “Analysis of Financial Ratio as
Evaluation Tools to Measure the Work of Finance on PT.
Unilever Indonesia Tbk. 2002-2007 period. (Study on
Stock Exchange Corner Indonesia UMM)”.
Advisor : Drs. H. Abdul Kadir Usry, MM., Ak
Key Words : Financial Ratio, Work of Finance
To know the level of health of a company, it is proper if a company
has a measurement or evaluation of work. Work is an achievement which
is gained by the company in certain period which reflects the level of
company health. The aim of the company is to find the weaknesses in the
work of company which are able to cause a problem in that company. PT.
Unilever Indonesia is one of companies which tends to know the level of
health of the company of the years by evaluating the work of the work’s
company management. PT. Unilever Indonesia needs good management
in serving the goods and it provides the benefits. Therefore, the company
is able to avoid the lack of liquid active which is used to fulfill the debt. As
well, the company is able to run the operational working of the company
efficiently.
This research is including into qualitative research which is used
descriptive approach by accounting the quantitative data and financial
ratio. The financial ratio is as the secondary data which is gotten from
Stock Exchange Corner Indonesia UMM, while an analysis instrument
which is used is financial ratio analysis including liquidity ratio,
profitability ratio, solvability ratio and activity ratio by Time Series
Analysis method.
The result of the research shows that the condition of financial
company is fluctuated. It means that the company has awful financial
work level, therefore, the company still needs to repair and increase the
work of company. The writer suggests that the company should be able to
manage the use of the frequent active to fulfill the operational working.
#
$
%&
'( % ) %
% *
+! "
%4.5 , % 63 21 %& , Tbk %
./ 0 PT Unilever , %
%
'-
!:UMM %
./ 7 %
8 .9 8
D E
< > <46 data-blogger-escaped-f=""> %I % J *' K L0 % J % M %$ N ;<
GF H
% M %$ N P - Q/K %&
%& , % J *R 4
S T U0 V %
' % J O K
O K , % Z [ K \> ]
^ K _ % J %
'- , Y
/W V X /V. % J
\> 'F 6 /4 H- h/
E h 60 e0 f g Tbk %
./ 0 PT Unilever ^ X J
S Q $& H S+ \> % J ]
^ K _I % J *M
S i` . &M
;/k _I * l *' m = Sn&K \> % J ]
^ K o4> O SC. H4/j 6/j
*'
% J *R 4 \> ]
^ 4 \> <$4
S
q
` P - Y A *' 4 ] nR *d/ ` n
? p V SV
%
% H r
+ _ %
% *
+ Q ' ` V *' K _ %
% s '?
Time Series Analysis T<^ ` %N =& % . solvabilitas % %
p< %
X j> % A vSV Q/K % J %
% I 66j < K \> Q/K O L %t
H u ' `
%
'- ]
< . i
M % J f + Q T _I H A $ %
%
'- %$ N % J O w
P - < 9 x'X
<4 data-blogger-escaped-dz=""> o4> ]
^ K %
' O K a'(K H %t
% J
%
% *
+
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Krisis ekonomi yang telah melanda Negara Indonesia pada saat
ini akan membawa dampak serius bagi keadaan perekonomian di
Indonesia, karena perekonomian di Indonesia semakin menjadi tidak
stabil. Bahkan saat ini masih sangat dirasakan oleh banyak
perusahaan di negara kita, hal ini menyebabkan kondisi
perkembangan dunia usaha yang tidak menentu, sehingga masalah
ini sangat berpengaruh terhadap kelangsungan usaha yang tidak
menentu dalam pencapaian target yang optimal. Bahkan kinerja
perusahaan semakin menurun, disamping keuntungan yang otomatis
juga merosot. Sementara di pihak lain kondisi persaingan semakin
meningkat dengan adanya perkembangan teknologi yang terus
berkembang pesat, yang telah dilakukan para pengusaha dan
sekaligus untuk mewujudkan keberhasilan perusahaannya melalui
kegiatan operasional.
Perkembangan dunia usaha menyebabkan tingginya
persaingan, sehingga tiap perusahaan perlu meningkatkan efisiensi
dan efektifitas usaha untuk menjaga kelangsungan hidup perusahaan
di masa sekarang dan yang akan datang. Untuk itu suatu perusahaan
harus mengetahui kondisinya, yaitu dengan menganalisis laporan
keuangan. Kondisi perusahaan yang baik akan menjadi kekuatan
perusahaan untuk dapat bertahan dan berkembang dalam usaha
mencapai tujuan perusahaan.
Setiap perusahaan memerlukan keputusan yang tepat untuk
penyelesaian masalah yang dihadapi. Pengambilan keputusan yang
tepat memerlukan berbagai informasi yang dibutuhkan. Informasi
tersebut menyangkut masalah kinerja perusahaan yang berhubungan
dengan prestasi yang dicapai perusahaan dalam suatu periode
tertentu. Informasi mengenai kinerja perusahaan dapat diketahui
dengan melakukan pengukuran atau penilaian kinerja perusahaan
oleh pihak manajemen.
Pihak manajemen dalam mengukur dan menilai kinerja
perusahaan perlu memahami kondisi keuangan perusahaan sebelum
mengambil keputusan yang tepat, melalui laporan keuangan yang
telah disajikan oleh Akuntan. Dan salah satu cara menilai kinerja
keuangan adalah dengan melakukan analisis keuangan perusahaan.
Analisis keuangan merupakan analisis atas laporan keuangan dalam
perusahaan yang terdiri dari neraca dan laporan laba-rugi.
Ukuran yang sering dipakai dalam analisis laporan keuangan
adalah rasio. Rasio adalah suatu angka yang menunjukkan hubungan
antar suatu unsur dengan unsur lainnya yang relevan dalam laporan
keuangan. Dengan menggunakan metode dan teknik ini kita dapat
mengetahui perkembangan suatu perusahaan untuk saat ini dan masa
yang akan datang. Sehingga dengan demikian akan dapat diputuskan
apakah kondisi perusahaan baik atau buruk nantinya.
Kinerja keuangan dapat diketahui dari kemampuan manajemen
dalam meningkatkan kinerja perusahaan dan perbaikan kondisi
keuangan dalam hal efisiensi atau perencanaan manajemen demi
keberhasilan perusahaan. Selain itu juga dapat dilihat dari
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya (Riyanto,
1995: 327-328).
Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk menilai
perubahan potensial sumber daya ekonomi yang mungkin
dikendalikan dimasa depan. Informasi kinerja bermanfaat untuk
memprediksi kapasitas perusahaan dalam menghasilkan arus kas dari
sumber daya yang ada. Disamping itu informasi tersebut berguna
dalam perumusan pertimbangan tentang efektifitas perusahaan dalam
memanfaatkan tambahan sumber daya (SAK, 2004: 5)
Penilaian kinerja keuangan ini tidak hanya berguna bagi para
manajer sebagai alat bantu dalam pengambilan keputusan, tetapi juga
berguna bagi pihak-pihak yang berkepentingan seperti para pemilik
perusahaan, para investor dan calon investor, serta para kreditor dan
calon kreditor (SAK, 2004:3-4). Pengukuran kinerja juga dilakukan
untuk mengetahui apakah perusahaan dalam menjalankan operasinya
telah sesuai dengan rencana dan tujuan yang telah ditetapkan.
PT. Unilever Indonesia Tbk merupakan salah satu perusahaan
terbesar di Indonesia yang bergerak dalam bidang pembuatan,
pemasaran dan distribusi barang-barang konsumsi. Barang-barang
tersebut antara lain adalah yaitu yang meliputi sabun, deterjen,
margarin, dan makanan berinti susu, es krim, minuman dengan bahan
pokok teh dan produk-produk kosmetik. PT. Unilever Indonesia Tbk
merupakan salah satu perusahaan yang telah dikenal oleh masyarakat
luas, khususnya di Indonesia sendiri karena sebagian besar
masyarakat Indonesia memakai produk-produk yang telah
dipasarkan oleh PT. Unilever Indonesia Tbk setiap hari seperti sabun
mandi, pasta gigi, sikat gigi, deterjen, dan masih banyak lagi yang
lain. Akan tetapi akhir-akhir ini PT. Unilever Indonesia Tbk sedang
mengalami penurunan kinerja keuangan. Hal ini terjadi dikarenakan
adanya krisis ekonomi yang melanda negara Indonesia akhir-akhir ini
sehingga banyak berpengaruh terhadap kinerja keuangan PT.
Unilever Indonesia Tbk. Penurunan kinerja keuangan ini disebabkan
oleh banyaknya hutang-hutang perusahaan, sedangkan laba yang
diperoleh cenderung lebih menurun jika dibandingkan dengan tahuntahun
sebelum terjadi krisis ekonomi. Untuk dapat mengetahui
kondisi keuangan perusahaan tersebut, maka diperlukan penilaian
terhadap kinerja keuangan PT. Unilever Indonesia Tbk, yang mana
hal ini dapat dilakukan dengan menggunakan analisis terhadap
kinerja keuangan melalui rasio-rasio keuangan.
Begitu pentingnya kinerja keuangan perusahaan sehingga
sangat berguna bagi pihak manajemen untuk terus mengetahui
kondisi keuangan perusahaan termasuk peningkatan laba operasional
dan pos-pos keuangan lainnya. Dengan kinerja perusahaan yang baik
diharapkan dapat mencapai tujuan jangka pendek maupun jangka
panjang, serta menjaga kelangsungan hidup perusahaan dari hasil
usahanya yang menguntungkan.
Atas dasar pemikiran yang diuraikan diatas, maka penelitian
ini diberi judul “ANALISIS RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT
PENILAIAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PADA
PT. UNILEVER INDONESIA Tbk. PERIODE 2002-2007 (Studi pada
Pojok Bursa Efek Indonesia UMM)".
B. Rumusan Masalah
Berpedoman pada latar belakang yang dikemukakan diatas
maka permasalahan yang akan diajukan dalam penelitian ini adalah
“Bagaimana kinerja PT. Unilever Indonesia Tbk periode tahun 2002-
2007 jika dilihat dari analisis rasio keuangan?”
C. Tujuan Penelitian
Berdasarkan dari permasalahan yang dijelaskan diatas, maka
tujuan dari penelitian ini adalah untuk mendeskripsikan kinerja PT.
Unilever Indonesia Tbk pada tahun 2002–2007 jika dilihat dari analisis
rasio keuangan.
D. Batasan Penelitian
Untuk membatasi masalah dalam penelitian ini agar
pembahasannya terfokus, maka ruang lingkupnya dibatasi dengan
menitik beratkan pada laporan keuangan perusahaan berupa neraca
dan laporan laba rugi selama 6 periode yaitu tahun 2002-2007 dengan
metode time series analysis dan teknik analisis rasio yang digunakan
meliputi rasio likuiditas, profitabilitas, solvabilitas dan aktivitas.
E. Manfaat Penelitian
Beberapa manfaat penelitian yang dipetik dari pelaksanaan
penelitian antara lain yaitu :
1. Bagi Peneliti
Dengan adanya penelitian ini diharapkan memperoleh
pengetahuan dan tambahan pengalaman tentang masalah kinerja
Perusahaan jika dilihat dari rasio keuangan dan sebagai bandingan
antara teori perkuliahan dengan keadaan yang sebenarnya, dan
sebagai bahan pertimbangan bagi peneliti sebelumnya serta sebagai
referensi semua pihak yang akan melakukan penelitian lebih lanjut
yang sesuai dengan pokok bahasan penelitian ini.
2. Bagi Perusahaan
Dari hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan bahan
pertimbangan perusahaan dalam menetapkan kebijakan-kebijakan,
serta keputusan-keputusan yang ada dalam perusahaan.
3. Bagi Akademis
Dari hasil penelitian ini dapat menambah kepustakaan dan
dapat dijadikan bahan referensi untuk penelitian selanjutnya.
BAB II
KAJIAN PUSTAKA
A. Hasil Penelitian Terdahulu
Berdasarkan penelitian yang sudah pernah dilakukan oleh
beberapa peneliti terdahulu yang mengkaji beberapa aspek yang
berkaitan dengan analisis rasio keuangan perusahaan.
1. Sulistyowati Ningsih (2006)
Penelitian yang dilakukan berjudul “Analisis Laporan
Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Pada PT.
ASTRA INTERNASIONAL Tbk”. Variabel yang digunakan adalah
variabel likuiditas, aktivitas, leverage, profitabilitas dan juga nilai
pasar perusahaan dengan menggunakan metode time series
analisis. Tahun yang diteliti mulai tahun 2001 – 2005. Sedangkan
hasil analisisnya menunjukkan bahwa rasio likuiditas mengalami
fluktuasi dikarenakan untuk Current Ratio selama 5 tahun
cenderung semakin menurun dengan nilai 998.4%, 130.13%,
119.67%, 102.57%, 101.73%. Dari Quick Ratio juga cenderung
menurun dengan nilai 69%, 98.77%, 96.91%, 77.38%, 75.67%.
Sedangkan dari Cash Ratio menunjukkan nilai 39.27%, 65.94%,
68.78%, 45%, 30.2%. Untuk rasio aktivitas jika dari hasil
perhitungan TATO selama 5 tahun menunjukkan nilai 1.13x, 1.15x,
1.14x, 1.13x, 1.30x. Dari Average Days Inventory masing-masing
nilainya adalah 45 hari, 43 hari, 33 hari, 27 hari, 32 hari. Dari
Inventory Turn Over masing-masing nilainya adalah 4x, 4.2x, 5.2x,
6.6x, 5.6x. Dari Fixed Turn Over masing-masing nilainya adalah
4.2x, 4.7x, 5.1x, 5.1x, 5.3x. Dari Average Collection Periode nilainya
adalah 9 hari, 8 hari, 9 hari, 14 hari, 15 hari. Untuk rasio leverage,
jika dilihat dari perhitungan Debt Ratio selama 5 tahun nilainya
adalah 82%, 65.9%, 50.7%, 49.6%, 48.4%. Dari Debt to Equity Ratio
nilainya 8.5%, 2.6%, 1.1%, 0.5%, 1.1%. Sedangkan dari Time Interest
Earned nilainya 1.5%, 6.5%, 10.7%, 15.9%, 19.4%. Hasil dari analisis
rasio profitabilitas jika dilihat dari analisis Gross Profit Margin
nilainya 18%, 22%, 24%, 23%, 22.4%. Dari Net Profit Margin
nilainya 2.8%, 12%, 14%, 12%, 8.4%. Dari Return On Equity nilainya
32.9%, 55.9%, 37.7%, 32.7% 26.7%. Dari Return On Investment
nilainya 3.1%, 13.8%, 16.1%, 13.8%, 11.6%. Sedangkan untuk Nilai
Pasar Perusahaan pendapatan nilainya 5.82, 2.5, 4, 54.4, 7.8 dan nilai
lembar sahamnya adalah 2.16, 4.6, 0.01, 0.02, 0.05. Hal ini berarti
bahwa kinerja keuangan termasuk baik selama 5 tahun dan juga
aktivitas perusahaan mangalami perbaikan.
2. Nanik Sofiyati (2005)
Penelitian yang dilakukan berjudul “Analisis Rasio
Keuangan Sebagai Salah Satu Alat Untuk Menilai Kinerja
Keuangan Perusahaan Pada PT. Gudang Garam Tbk”. Variabel
yang digunakan adalah variabel likuiditas, leverage, aktivitas,
profitabilitas dan nilai pasar dengan menggunakan metode time
series analisis. Tahun yang diteliti mulai tahun 2000–2004. Hasil
analisis menunjukan bahwa kinerja PT. Gudang Garam Tbk jika
dilihat dari rasio likuiditas terjadi peningkatan tingkat likuiditas
disebabkan karena peningkatan aktiva berada pada piutang dan
persediaan, khususnya pada persediaan bahan baku. Dan dari
analisis rasio leverage menunjukkan bahwa kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya
mengalami kenaikan kecuali pada tahun 2004, hal tersebut
disebabkan karena banyaknya terjadi PHK (Pemutusan Hubungan
Kerja). Dari analisis rasio aktivitas menunjukkan bahwa efektifitas
perusahaan dalam menggunakan modal mengalami penurunan
karena kenaikan aktivanya tidak sesuai dengan kenaikan
penjualan. Dari analisis profitabilitas dan penilaian pasar secara
umum cenderung menurun karena disebabkan oleh tingkat
kenaikan penjualan semakin turun karena persaingan dengan
industri lain yang memiliki harga lebih murah.
3. Ika Diana Vitria (2004)
Penelitian yang dilakukan berjudul “Analisis Rasio
Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Rokok
(studi kasus pada PT. Gudang Garam, Tbk dan PT. Hanjaya
Mandala Sampoerna, Tbk)”. Variabel yang digunakan adalah
variabel likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dengan menggunakan
metode time series analisis and Cross Section. Tahun yang diteliti
adalah tahun 2004. Hasil analisis menunjukan bahwa kinerja PT.
Gudang Garam Tbk lebih baik daripada PT. Hanjaya Mandala
Sampoerna, Tbk.
4. Lili Dwi Suryani (2006)
Penelitian yang dilakukan berjudul “Analisis Laporan
Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Pada PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk”. Variabel yang digunakan adalah
variabel likuiditas, leverage, aktivitas, profitabilitas dengan
menggunakan metode time series analisis. Tahun yang diteliti
mulai tahun 1990–2005. Hasil analisis menunjukan bahwa kinerja
PT. Indofood Sukses Makmur jika dilihat rasio likuiditasnya kurang
baik kerena cenderung menurun dari tahun ke tahun. Dan analisis
rasio leverage menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban jangka pendeknya kurang baik sehingga
berfluktuasi dan cenderung meningkat. Dari analisis rasio aktivitas
menunjukkan bahwa efektifitas perusahaan dalam menggunakan
modal mengalami penurunan dan kurang efisien sehingga
berfluktuasi dan cenderung menurun. Dari analisis profitabilitas
secara umum cenderung menurun karena disebabkan oleh tingkat
penjualan semakin menurun karena persaingan dengan industri
lain yang memiliki harga lebih murah.
Lebih jelasnya perbedaan penelitian terdahulu dengan
penelitian sekarang, bisa dilihat tabel dibawah ini :
Tabel 2.1
Penelitian Terdahulu
No Nama Judul
Penelitian
Variabel
Penelitian
Jenis
Penelit
ian
Tempat
Penelitian
Hasil Penelitian
1. Sulistyo
wati
Ningsih
Analisis
Laporan
Keuangan
Untuk
Menilai
Kinerja
Keuangan
Perusahaan
Pada tahun
2006
• Likuiditas
(CR, QR,
ALR)
• Aktivitas
(TATO,
ADI, ITO,
FTO, ACP)
• Leverage
(DR, DER,
TIE)
• Profitabilit
as (GPM,
NPM, ROI,
ROE)
• Nilai Pasar
(Pendapat
an, Nilai
lembar
saham)
Time
series
analisis
PT.
Astra
Interna
sional
Tbk
• Rasio
Likuiditas
berfluktuasi
• Rasio Aktivitas
menunjukkan
banyak
kenaikan
• Rasio Leverage
perusahaan
mengalami
tingkat
penurunan
• Rasio
profitabilitas
menunjukkan
berfluktuasi
dan cenderung
menurun
• Nilai Pasar
cukup baik
2.
3.
4.
Nanik
Sofiyati
Ika
Diana
Vitria
Lili Dwi
Suryani
Analisis
Rasio
Keuangan
Sebagai
Salah Satu
Alat Untuk
Menilai
Kinerja
keuangan
Perusahaan
(2004)
Analisis
Rasio
Keuangan
untuk
Menilai
kinerja
keuangan
perusahaan
rokok
Analisis
Laporan
Keuangan
untuk
Menilai
kinerja
keuangan
perusahaan
• Likuiditas
(CR, QR,
NWC)
• Leverage
(DR, DER,
TER)
• Aktivitas
(ITO, ADI,
TATO,
FATO)
• Profitabilita
s (GPM,
NPM, ROI,
ROE)
• Nilai Pasar
(EPS)
• Rasio
Likuiditas
(CR, QR,
ROIS)
• Rasio
Solvabilita
s (DTE,
DTTA)
• Rasio
Profitabilit
as (NPM,
GPM,
OPM, ROI,
ROE, EPS)
• Rasio
Likuiditas
(CR, QR,
ROIS)
• Rasio
Leverage
(DT,
TDER,
LTDER,
TIER)
• Rasio
Aktivitas
(ITO,
TATO,
ADI)
• Rasio
Profitabilit
Time
series
analisis
Time
Series
analisis
and
Cross
section
Time
Series
Analisi
s
PT.
Gudang
Garam
Tbk
PT.
Gudang
Garam,
Tbk dan
PT.
Hanjaya
Mandala
Sampoer
na, Tbk
PT.
Indofoo
d Sukses
Makmur
, Tbk
• Rasio
Likuiditas
menurun
• Rasio
Leverage
mengalami
kenaikan
• Rasio
Aktivitas
menurun
• Rasio
Profitabilitas
menurun
• Nilai Pasar
juga
mengalami
penurunan
Kinerja
keuangan
perusahaan PT.
Gudang Garam,
Tbk lebih baik
jika
dibandingkan
dengan PT.
Hanjaya
Mandala
Sampoerna, Tbk
• Rasio
Likuiditas
urang baik
dan
cenderung
menurun
• Rasio
Leverage
kurang baik,
berfluktuasi
dan
cenderung
meningkat
• Rasio
Aktivitas
kurang
efisien,
berfluktuasi
as (GPM,
NPM, ROI,
ROE)
dan
cenderung
menurun
• Rasio
Profitabilitas
kurang efektif
dan
cenderung
menurun
*Sumber : UIN (Skripsi) tidak diterbitkan, (data diolah).
Yang membedakan penelitian ini dengan penelitian
terdahulu adalah selain dari tempat penelitian yang berbeda,
variabel serta tahun yang diteliti juga berbeda. Penelitian ini
dilakukan pada PT. Unilever Indonesia, Tbk dengan metode time
series analisis, dengan variabel penelitiannya yaitu rasio likuiditas,
rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio aktivitas. Sedangkan
tahun yang diteliti adalah tahun 2002-2007.
B. Kajian Teoritis
1. Laporan Keuangan
a. Pengertian Laporan Keuangan
Akuntansi memberikan informasi untuk mengetahui
kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan melalui laporan
keuangan yang telah disajikan dalam tiap-tiap periode. Dari
laporan keuangan berbagai transaksi yang telah dilakukan telah
diklasifikasikan dan dianalisis sehingga dapat menjadi suatu
informasi untuk mengetahui kondisi keuangan perusahaan.
Sehingga pada hakekatnya laporan keuangan merupakan hasil
akhir dari kegiatan akuntansi.
Adapun pengertian menurut Baridwan (2001:17) laporan
keuangan adalah sebagai berikut :
“Laporan keuangan adalah hasil akhir dari suatu proses
pencatatan, yang merupakan suatu ringkasan dari transaksi–
transaksi keuangan yang terjadi selama tahun buku yang
bersangkutan”.
Menurut Munawir (1990:5) laporan keuangan adalah
sebagai berikut :
“Laporan keuangan adalah dua daftar yang disusun
akuntan pada akhir periode untuk satu perusahaan. Kedua daftar
itu adalah daftar neraca atau daftar posisi keuangan dan daftar
pandapatan atau daftar rugi laba. Pada waktu akhir-akhir ini
sudah menjadi kebiasaan bagi perseroan-perseroan untuk
menambahkan daftar ketiga yaitu daftar surplus atau daftar laba
yang tak dibagikan (laba ditahan)”.
Dari berbagai pengertian laporan keuangan dapat ditarik
kesimpulan bahwa laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil
akhir dari kegiatan akuntansi dari pencatatan bukti transaksi
kedalam jurnal, penggolongan kedalam buku besar dan kemudian
kedalam perincian laporan keuangan selama tahun buku yang
bersangkutan yang dapat digunakan sebagai alat komunikasi
dengan pihak-pihak yang berkepentingan dari hasil operasi
perusahaan.
Adanya laporan keuangan pertama kali hanya sebagai
pertanggung jawaban terhadap publik yang memiliki keterkaitan
dengan informasi yang disampaikan oleh sipembuat laporan
keuangan tersebut. Sehingga pada era 70-an, laporan keuangan
sebagai ilmu pengetahuan yang bebas dari nilai (value free) sudah
tidak semuanya relevan., dan pada saat era globalisasi akan
membawa masyarakat kepada apa yang terjadi akibat perubahan
global pada seluruh tatanan masyarakat.
Islam sangat menekankan pentingnya pencatatan
terhadap laporan keuangan. Perintah melakukan pencatatan dari
seluruh transaksi telah di nyatakan dalam QS. Al Baqarah: 282
# "
!
# & % $ $
(
'
" $
$ "! #!# + !* " ) !
% "
+ $ +&
% . % $ - ,
# $ * / ( $() )
( ('
*'&
,0 - .
& + * *'&
!5 *+& 4 3
/ 3
2 1
,0
, $ ,5 ,(1 ( 5 $ 0 7
$ $
6 +
/
. (
-3 2 " "! 8
: 3 % , 2 1 0 ' 9
4
19" 2 5 < 5 ) "! . "! 4 $ "; . "!
=>?>@
Artinya: “Hai orang-orang yang beriman, apabila kamu bermu'amalah tidak
secara tunai untuk waktu yang ditentukan, hendaklah kamu
menuliskannya. dan hendaklah seorang penulis di antara kamu
menuliskannya dengan benar. dan janganlah penulis enggan
menuliskannya sebagaimana Allah mengajarkannya, meka
hendaklah ia menulis, dan hendaklah orang yang berhutang itu
mengimlakkan (apa yang akan ditulis itu), dan hendaklah ia
bertakwa kepada Allah Tuhannya, dan janganlah ia mengurangi
sedikitpun daripada hutangnya. jika yang berhutang itu orang
yang lemah akalnya atau lemah (keadaannya) atau Dia sendiri
tidak mampu mengimlakkan, Maka hendaklah walinya
mengimlakkan dengan jujur. dan persaksikanlah dengan dua orang
saksi dari orang-orang lelaki (di antaramu). jika tak ada dua oang
lelaki, Maka (boleh) seorang lelaki dan dua orang perempuan dari
saksi-saksi yang kamu ridhai, supaya jika seorang lupa Maka yang
seorang mengingatkannya. janganlah saksi-saksi itu enggan
(memberi keterangan) apabila mereka dipanggil; dan janganlah
kamu jemu menulis hutang itu, baik kecil maupun besar sampai
batas waktu membayarnya. yang demikian itu, lebih adil di sisi
Allah dan lebih menguatkan persaksian dan lebih dekat kepada
tidak (menimbulkan) keraguanmu. (Tulislah mu'amalahmu itu),
kecuali jika mu'amalah itu perdagangan tunai yang kamu jalankan
di antara kamu, Maka tidak ada dosa bagi kamu, (jika) kamu tidak
menulisnya. dan persaksikanlah apabila kamu berjual beli; dan
janganlah penulis dan saksi saling sulit menyulitkan. jika kamu
lakukan (yang demikian), Maka Sesungguhnya hal itu adalah
suatu kefasikan pada dirimu. dan bertakwalah kepada Allah; Allah
mengajarmu; dan Allah Maha mengetahui segala sesuatu.”
Dari ayat diatas dapat ditarik kesimpulan bahwa Islam
mengajarkan pada umatnya untuk mencatat kegiatan bermuamalah
yang tidak tunai, dengan disaksikan dua orang saksi yang adil. Hal
ini mendorong umatnya mematuhi peran manusia dimuka bumi
untuk melaksanakan kegiatan bermualah, tetapi pada hakekatnya
Allah pemilik segalanya.
Dalam pencatatan hendaklah secara adil dan benar yaitu
mencatat apa yang telah disepakati oleh kedua belah pihak tanpa
menambah atau menguranginya serta adanya persaksian.
Berikut ini akan disebutkan tiga prinsip operasional
akuntansi dalam Islam menurut Muhammad (2002 :11), yaitu:
1) Prinsip Pertanggung jawaban
Implikasi dalam bisnis dan akuntansi bahwa individu yang
terlihat di dalamnya bisa mempertanggung jawaban segala
sesuatu yang diperbuat kepada pihak-pihak yang terkait. Wujud
dari pertanggung jawaban tersebut adalah sebuah laporan
keuangan. Hal ini diterangkan dalam QS. Al-Isra’ : 36
+ C" , 6 7 69 2 1 B " A ;
=EF@ , & 8 B!D 8
Artinya : “Dan janganlah kamu mengikuti apa yang kamu tidak
mempunyai pengetahuan tentangnya. Sesungguhnya
pendengaran, penglihatan dan hati, semuanya itu akan
diminta pertanggungan jawabnya”.(QS. Al- Isra’ : 36)
Begitu pula diterangkan dalam QS. Al- Mudatsir : 38
=E?@ -G 8 ( 7 4 ,
Artinya : “Tiap-tiap diri bertanggung jawab atas apa yang telah
diperbuatnya”. (QS. Al- Mudatsir : 38)
2) Prinsip Keadilan
Dalam praktek akuntansi keadilan sangat berkaitan erat
dengan permasalahan moral pelakunya, yaitu kejujuran
merupakan faktor yang dominan. Ini tersirat dalam QS. Ar-
Rahman : 7
=H@ 7 80 7
Artinya : “Dan Allah telah meninggikan langit dan Dia meletakkan
neraca (keadilan)”.(QS. Ar- Rahman : 7)
Begitu juga telah disebutkan dalam QS. Al- Maidah : 8
$ (/ ; *"" - 20 3 , 8 *9I
< $ 3
(
K ;J 3 & 8 "! :$ 0
=?@ 7
,0 4 * =7 "; $ # ;
Artinya : “Hai orang-orang yang beriman hendaklah kamu Jadi orangorang
yang selalu menegakkan (kebenaran) karena Allah,
menjadi saksi dengan adil. dan janganlah sekali-kali
kebencianmu terhadap sesuatu kaum, mendorong kamu
untuk Berlaku tidak adil. Berlaku adillah, karena adil itu
lebih dekat kepada takwa. dan bertakwalah kepada Allah,
Sesungguhnya Allah Maha mengetahui apa yang kamu
kerjakan”.(QS. Al- Maidah : 8)
3) Prinsip Kebenaran
Prinsip kebenaran ini tidak terlepas dengan prinsip keadilan
karena dalam akuntansi selalu dihadapkan pada masalah
pengakuan, pengukuran, dan pelaporan. Maka dari itu seorang
akuntan dalam menulis laporan keuangan harus dengan
kebenaran, tidak boleh dibuat-buat atau dimanipulasi. Ini
terdapat pada QS. Yunus: 50
0 ' ? * L
> " % )
9
3
=MN@ :$ 0
Artinya: “Dia-lah yang menjadikan matahari bersinar dan bulan
bercahaya dan ditetapkan-Nya manzilah-manzilah (tempattempat)
bsgi perjalanan bulan itu, supaya kamu mengetahui
bilangan tahun dan perhitungan (waktu). Allah tidak
menciptakan yang demikian itu melainkan dengan hak dia
menjelaskan tanda-tanda (kebesaran-Nya) kepada orang-orang
yang MEngetahui”. (QS. Yunus;05)
b. Tujuan Laporan Keuangan
Tujuan penyusunan laporan keuangan adalah
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan,
kinerja serta posisi perubahan posisi keuangan suatu perusahaan
yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam
pengambilan keputusan ekonomis yang berkepentingan. Dalam
Standart Akuntansi Keuangan (2007:4) dinyatakan bahwa tujuan
laporan adalah:
1.) Laporan keuangan menyediakan informasi yang
menyangkut posisi kinerja keuangan serta perubahan posisi
keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah
besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.
2.) Laporan keuangan yang disusun untuk tujuan ini memenuhi
kebutuhan bersama sebagian besar pemakai. Namun
demikian, laporan keuangan tidak menyediakan semua
informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam
pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum
menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian dimasa
lalu, dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi
non keuangan.
3.) Laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah
dilakukan manajemen (Stewardship), atau pertanggung
jawaban manajemen atas sumberdaya yang dipercayakan
kepadanya. Pemakai yang ingin menilai apa yang telah
dilakukkan atau pertanggung jawaban manajemen berbuat
demikian agar mereka dapat membuat keputusan ekonomi,
keputusan ini mungkin mencakup beberapa hal misalnya,
keputusan untuk menahan atau menjual investasi mereka
dalam perusahaan atau keputusan untuk mengangkat
kembali atau mengganti manajemen.
Informasi dari laporan keuangan harus disajikan secara
objektif karena pihak-pihak yang berkompeten sangat
membutuhkan untuk dasar dalam penafsiran terhadap
kredibilitas perusahaan yang bersangkutan. Disamping itu
manajemen juga berkepentingan dengan informasi yang disajikan
laporan keuangan.
c. Pemakai Laporan Keuangan
Laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil dari proses
akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat untuk komunikasi
antara data keuangan atau aktivitas-aktivitas suatu perusahaan
dengan pihak-pihak yang berkepentingan dengan data atau
aktivitas perusahaan tersebut.
Dengan membaca laporan keuangan dengan tepat maka
seseorang akan mampu melakukan tindakan ekonomi,
menyangkut lembaga perusahaan yang dilaporkan dan
diharapkan akan menghasilkan keuntungan baginya.
Adapun pihak-pihak yang berkepentingan terhadap
laporan keuangan perusahaan menurut Harahap (2004: 120-124)
adalah:
1.) Pemilik perusahaan
Pemilik perusahaan berkepentingan terhadap laporan
keuangan perusahaannya agar dapat mengatur keberhasilan
perusahaan yang biasanya diukur dengan laba yang diperoleh
selama melakukan aktivitasnya selama periode tertentu, hal
ini dilakukan terutama pada perusahaan yang manajemenya
diserahkan kepada orang lain seperti PT (perseroan terbatas).
2.) Pemegang Saham
Pemegang saham ingin mengetahui kondisi
perusahaan, asset, hutang, modal, hasil, biaya, dan laba. Selain
itu pemegang saham juga melihat prestasi perusahaan dalam
pengelolaan manajemen yang memberikan amanah,
mengetahui jumlah deviden yang akan diterima, dan
perkembangan perusahaan dari waktu ke waktu. Dari
informasi tersebut pemegang saham akan dapat mengambil
keputusan apakah nanti akan mempertahankan sahamnya,
menjual atau bahkan menambahnya.
3.) Para kreditur
Kreditur digunakan untuk mengetahui kelayakan
suatu perusahaan untuk menerima kredit yang akan
diberikan dengan melakukan penganalisaan lebih dahulu
terhadap laporan keuangan dari perusahaan tersebut. Dari
penyajian laporan keuangan tersebut akan dapat diketahui
posisi keuangan dan kemampuan perusahaan dalam
pembayaran pinjaman dana yang akan diberikan nantinya.
4.) Manajer
Manajemen memerlukan laporan keuangan
digunakan untuk pengambilan keputusan yang tepat dan
penentuan kebijakan-kebijakan perusahaan sehingga penting
bagi seorang manajer untuk mengetahui posisi keuangan
perusahaan yang dikelolanya.
5.) Pemerintah
Pemerintah berkepentingan terhadap laporan
keuangan perusahaan agar dapat menentukan besarnya pajak
yang ditanggung dan untuk mengetahui apakah perusahaan
tersebut juga telah mengikuti peraturan yang telah ditetapkan.
6.) Karyawan
Karyawan perlu mengetahui kondisi keuangan
perusahaan untuk mengetahui apakah penghasilan yang
diperoleh selama ini sesuai dengan hasil usaha yang didapat
perusahaan.
7.) Analisis Pasar Modal
Mereka memerlukan analisa yang digunakan untuk
mengetahui perusahaan yang berpotensi untuk masuk pasar
modal, tujuanya adalah untuk mengetahui nilai perusahaan,
kekuatan dan posisi keuangan perusahaan,apakah layak
dibeli sahamnya, dijual atau dipertahankan.
8.) Lembaga Swadaya Masyarakat
Mereka membutuhkan laporan keuangan untuk
mengetahui sejauh mana perusahaan merugikan pihak
tertentu yang dilindunginya.
9.) Supplier
Laporan keuangan bagi suplier bisa menjadi informasi
untuk mengetahui apakah perusahaan layak diberikan kredit,
seberapa lama akan diberikan dan sejauh mana potensi resiko
yang dimiliki perusahaan.
10.) Instansi Pajak
Perusahaan selalu memiliki kewajiban pajak dan
semua pajak ini dapat tergambar dari laporan keuangan yang
disajikan.
d. Karakteristik Kualitaif Laporan Keuangan
Karakteristik laporan keuangan merupakan ciri khas yang
membuat laporan keuangan yang berguna bagi pemakai. Adapun
kualitatif informasi laporan keuangan yang bermanfaat haruslah
memenuhi beberapa kualitas yang memenuhi syaratnya sesuai
dengan SAK (2007: 7-10) adalah sebagai berikut:
1.) Dapat dipahami
Suatu informasi yang dipakai dalam laporan keuangan
haruslah disesuaikan dengan batas pengertian para pemakai
untuk memahaminya atau dimengerti. Untuk maksud ini,
pemakai juga diharapkan memiliki pengetahuan yang
memadai tentang aktifitas ekonomi dan bisnis, proses
akuntansi serta istilah-istilah teknis yang digunakan laporan
keuangan.
2.) Relevan
Relevan dalam penyajian data-data laporan keuangan
adalah informasi dalam laporan keuangan haruslah
disesuaikan dengan kebutuhan penggunaanya dalam proses
pengambilan keputusan yang memerlukan data informasi
keuangan. Sebab informasi yang memiliki kualitas relevan
diharapkan akan dapat mempengaruhi keputusan ekonomi
pemakai dengan membantu mereka mengevaluasi peristiwa
masa lalu, masa kini atau masa depan, menegaskan, atau
mengkoreksi hasil evaluasi mereka dimasa lalu serta
difokuskan pada kebutuhan umum pemakai dan bukan
khusus pihak-pihak tertentu saja.
3.) Keandalan
Laporan keuangan haruslah memiliki informasi yang
andal. Hal ini berhubungan dengan bagaimana seseorang
dalam menyajikan laporan keuangan secara wajar. Sehingga
penyajian laporan keuangan tersebut dapat menjadi informasi
yang memiliki kualitas andal sebagai penyajian laporan yang
tulus dan jujur serta memiliki nilai kebenaran dalam
penyampaian informasi dalam laporan keuangan bagi para
pemakai.
4.) Dapat diperbandingkan
Informasi dalam laporan keuangan akan sangat
berguna bila dapat diperbandingkan dengan laporan
keuangan periode yang sebelumnya pada perusahaan yang
sama ataupun perusahaan yang lainnya. Hal ini dilakukan
untuk mengetahui posisi keuangan, kinerja serta perubahan
posisi keuangan secara relatif.
e. Komponen-komponen Laporan keuangan
Penyusunan laporan keuangan dengan tujuan
memberikan informasi kepada pihak-pihak yang berkepentingan
haruslah memiliki komponen-komponen yang lengkap agar dapat
memberikan informasi yang jelas kepada pemakai, maka
informasi laporan keuangan yang lengkap terdiri dari :
1.) Neraca
2.) Laporan Laba-rugi
3.) Laporan Perubahan Ekuitas
4.) Laporan Arus Kas
5.) Catatan Atas Laporan Keuangan
Adapun pengertian dari masing-masing komponenkomponen
laporan keuangan tersebut adalah :
1.) Neraca
Adalah suatu laporan yang memuat daftar harta kekayaan
atau aktiva yang dimiliki suatu perusahaan pada suatu tanggal
tertentu. Sehingga tujuan dari penyusunan neraca ini adalah
untuk memperlihatkan posisi keuangan suatu perusahaan pada
tanggal tertentu, biasanya pada saat buku ditutup yaitu pada
akhir bulan, akhir triwulan, atau akhir tahun dan ditentukan
sisanya, sehingga neraca sering disebut balance sheet.
Neraca juga merupakan laporan yang menunjukkan posisi
keuangan perusahaan pada tanggal tertentu. Posisi keuangan
yang dimaksudkan adalah posisi aktiva (harta), passiva
(kewajiban dan ekuitas) suatu perusahaan. Penyusunan
komponen di dalam neraca didasarkan pada tingkat likuiditas
dan jatuh tempo.
Menurut Munawir (1990:13) Neraca adalah laporan yang
sistematis tentang aktiva, hutang serta modal dari suatu
perusahaan pada suatu saat tertentu. Jadi tujuan neraca adalah
untuk menunjukkan posisi keuangan perusahaan pada suatu
tanggal tertentu, biasanya pada waktu tutup buku dan
ditentukan sisanya pada akhir tahun kalender sehingga neraca
sering disebut balance sheet.
2.) Laporan Laba-Rugi
Laporan laba-rugi merupakan laporan yang memuat
tentang penghasilan serta biaya-biaya perusahaan selama
periode tertentu dan diakhiri laba atau rugi bersih yang
diperoleh dalam periode tersebut, hal ini dimaksudkan untuk
mengetahui hasil operasi yang telah dilakukan.
Munawir (1990:13) mengatakan bahwa laporan laba-rugi
merupakan laporan yang sistematis tentang penghasilan, biaya,
rugi laba yang diperoleh suatu perusahaan suatu periode
tertentu.
Laporan laba-rugi juga merupakan laporan keuangan
perusahaan yang menggambarkan hasil usaha perusahaan
dalam suatu periode tertentu. Perhitungan laba-rugi
perusahaan disusun dalam bentuk berjenjang yang
menggambarkan pendapatan atau beban yang berasal dari
kegiatan utama perusahaan dan kegiatan lainnya.
Laporan laba-rugi yang disusun menurut SAK (2007:1)
minimal mencakup :
a) Pendapatan
b) Laba Rugi Usaha
c) Beban Pinjaman
d) Bagian dari Laba Rugi perusahaan afiansi dan asosiasi yang
diperlukan menggunakan metode ekuitas
e) Beban Pajak
f) Laba atau Rugi dari aktivitas normal perusahaan
g) Pos luar biasa
h) Hak minoritas
i) Laba atau rugi bersih untuk periode berjalan
3.) Laporan Perubahan Ekuitas
Laporan ini menunjukkan sumber-sumber modal kerja
yang diperoleh perusahaan dan penggunaannya selama jangka
waktu tertentu. Adapun laporan perubahan ekuitas merupakan
laporan yang menggambarkan perubahan peningkatan atau
penurunan aktiva bersih dalam suatu periode akuntansi dan
atas modal perusahaan dalam periode waktu tertentu.
4.) Laporan Arus Kas
Laporan arus kas berfungsi untuk memberikan informasi
yang memungkinkan untuk melakukan evaluasi perubahan
aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan perusahaan yaitu
kemampuan untuk menghasilkan kas dan setara kas (suatu
investasi yang dapat dengan mudah dan cepat dicairkan dalam
bentuk kas). Laporan arus kas disajikan dalam tiga bagian :
a) Aktivitas operasi adalah aktivitas penghasil utama
pendapatan perusahaan dan aktivitas lain yang bukan
merupakan aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.
b) Aktivitas investasi adalah perolehan dan pelepasan aktiva
serta investasi lain yang tidak termasuk setara kas, yang
merupakan salah satu penentu untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara
kas.
c) Aktivitas pendanaan adalah aktivitas yang mengakibatkan
perubahan dalam jumlah serta komposisi modal dan
pinjaman perusahaan.
5.) Catatan Atas Laporan Keuangan
Catatan atas laporan keuangan merupakan catatancatatan
yang dibuat sebagai pendukung atau penunjang atas
laporan keuangan periode yang bersangkutan. Catatan-catatan
tersebut merupakan catatan penting yang memuat ikhtisar
kebijakan akuntansi suatu perusahaan yang berisi penjelasanpenjelasan
dan kebijakan akuntansi yang mempengaruhi posisi
keuangan dan hasil usaha perusahaan.
2. Analisis Laporan Keuangan
a. Pengertian Analisis Laporan Keuangan
Analisis rasio merupakan hasil dari penganalisaan laporan
keuangan perusahaan yang digunakan untuk mengukur kondisi
dan efisiensi operasi perusahaan serta struktur modal yang sehat
dengan tujuan untuk memaksimumkan kemakmuran pemegang
saham dapat tercapai. (Agus, 2001:113)
Analisis dari laporan keuangan bersifat relatif karena
didasarkan pengetahuan dan menggunakan rasio nilai relatif
serta merupakan metode untuk menilai kinerja dan status
perusahaan. (Sudjaja dan Barlian, 2003:128)
Menurut Syamsudin (2000:37) pengertian analisis laporan
keuangan perusahaan adalah sebagai berikut :
“Analisis laporan keuangan perusahaan adalah pada
dasarnya merupakan perhitungan rasio-rasio untuk menilai
keadaan keuangan perusahaan dimasa lalu, saat ini, dan
kemungkinannya dimasa datang. Dan mencari hubungan sebab
akibatnya. Analisis dari laporan keuangan bersifat relatif karena
didasarkan pada pengetahuan rasio atau nilai relatif”.
b. Tujuan Analisis Laporan Keuangan
Tujuan dari analisis laporan keuangan adalah membantu
manajer keuangan memahami apa yang perlu dilakukan oleh
perusahaan berdasarkan informasi yang tersedia yang sifatnya
terbatas berasal dari laporan keuangan.
Prastowo (1995:54) menyatakan bahwa analisis rasio
bertujuan untuk menilai efektifitas keputusan yang telah diambil
oleh perusahaan dalam rangka menjalankan aktifitas usahanya.
Rasio keuangan memberikan gambaran perkembangan
perusahaan dari suatu periode ke periode berikutnya atau dari
tahun ke tahun, atau menunjukkan apakah perusahaan
mengalami kemunduran atau kemajuan. Dengan melihat
perkembangan ini perusahaan dapat membuat rencana-rencana
untuk masa mendatang, karena seorang penganalisa dapat
membandingkan laporan keuangan yang lalu, saat ini atau rasio
keuangan yang akan datang pada perusahaan yang sama.
c. Teknik Analisis Laporan Keuangan
Menurut Munawir (2002:36-37) terdapat delapan teknik
analisis yaitu:
a. Teknik analisa perbandingan laporan keuangan dapat
dilakukan dengan membandingkan laporan keuangan
selama beberapa periode yaitu dua periode atau lebih dari
satu periode ke periode yang lainnya.
b. Trend atau tendensi posisi dan kemajuan keuangan
perusahaan yang dinyatakan dalam bentuk prosentase yang
disebut dengan trend percentage analysis. Dengan
menggunakan teknik tersebut maka dapat diketahui
kecenderungan suatu perusahaan itu tetap, naik atau turun
dalam bentuk prosentase.
c. Laporan dengan prosentase per komponen atau common size
statement adalah suatu metode analisa untuk mengetahui
presentase investasi pada masing-masing aktiva atau setiap
elemen terhadap total aktivanya. Selain itu juga dapat
digunakan untuk mengetahui struktur permodalannya serta
untuk menunjukkan prosentase laba rugi setiap elemen
terhadap penjualan nettonya.
d. Analisa sumber dan penggunaan modal kerja merupakan
analisa untuk mengetahui sumber-sumber dan penggunaan
modal kerja dalam suatu periode. Analisa ini juga digunakan
untuk mengetahui besarnya perubahan modal kerja serta
penyebab dari perubahan modal kerja tersebut dalam
periode tertentu.
e. Teknik analisa sumber dan penggunaan kas (cash flow
statement analysis) adalah analisa untuk mengetahui berapa
besar perubahan kas yang terjadi dan sebab-sebab dari
perubahan yang terjadi serta penggunaan uang kas pada
suatu perusahaan dalam periode tertentu.
f. Analisa rasio adalah suatu metode analisa dengan
menghubungkan pos-pos yang terdapat pada laporan
keuangan bagian neraca atau laba rugi secara individu
ataupun kombinasi dari keduanya.
g. Analisa perubahan laba kotor (gross profit analysis) adalah
teknik yang digunakan untuk mengetahui besarnya
perubahan laba kotor suatu perusahaan dari satu periode ke
periode lainnya atau besarnya perubahan laba kotor dalam
suatu periode dengan laba yang telah ditargetkan atau
dianggarkan untuk periode tertentu.
h. Analisa break event adalah teknik analisa yang digunakan
untuk mengetahui titik impas dari tingkat penjualan suatu
perusahaan, yaitu mengetahui titik impas dari tingkat
penjualan suatu perusahaan tidak mengalami kerugian
tetapi juga tidak mendapatkan keuntungan dari tingkat
penjualan.
Untuk selanjutnya penulis membatasi pembahasan dengan
menggunakan teknik analisis rasio keuangan dalam beberapa
periode sesuai dengan permasalahan yang akan dibahas.
3. Analisis Rasio Keuangan
a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan
Analisis Rasio Keuangan merupakan perhitungan yang
dirancang untuk membantu mengevaluasi laporan keuangan.
Teknik dengan menggunakan rasio ini merupakan cara yang saat
ini masih paling efektif dalam mengukur tingkat kinerja serta
prestasi keuangan perusahaan.
Menurut Munawir (1995:64) rasio adalah sebagai berikut :
“Rasio adalah menggambarkan suatu hubungan atau
pertimbangan (mathematical relation) antara suatu jumlah
tertentu dengan jumlah yang lain, dan dengan menggunakan alat
analisis bahwa rasio yang dapat menjelaskan atau memberi
gambaran kepada penganalisis tentang baik atau buruknya
keadaan rasio dibandingkan dengan angka rasio perbandingan
yang digunakan sebagai standar rasio keuangan”.
Sedangkan menurut Riyanto (2001:329) analisa rasio
keuangan adalah sebagai berikut :
“Analisa yang menghubungkan perkiraan neraca dan
laporan yang lain, yang memberikan gambaran tentang sebuah
perusahaan serta penilaian terhadap keadaan sesuatu
perusahaan”.
Menurut pendapat Sudjaja dan Barlian (2003:138) analisis
rasio keuangan merupakan analisa dari laporan keuangan bersifat
relatif karena didasarkan pengetahuan dan menggunakan rasio
atau nilai relatif.
Analisis rasio keuangan berhubungan dengan bidang
akuntansi. Kegiatan akuntansi pada dasarnya merupakan
kegiatan mencatat transaksi-transaksi yang terjadi dan akibat dari
transaksi tersebut terhadap aktiva, hutang, modal, penghasilan,
dan biaya dalam perusahaan. Transaksi-transaksi tersebut
kemudian dianalisa, diklasifikasikasi, dan disajikan dalam bentuk
laporan keuangan. Dengan adanya analisa ini perusahaan dapat
mengetahui perubahan yang telah dilakukan oleh perusahaan dan
membentuk menggambarkan kecenderungan yang timbul dalam
suatu periode perusahaan.
b. Metode Perbandingan Rasio Keuangan
Dalam membuat analisis rasio kita harus menentukan jenis
perbandingan yang akan dilakukan. Metode analisis
perbandingan yang digunakan untuk menganalisis Laporan
Keuangan ada dua menurut Munawir (2001:36) adalah :
1.) Cross-sectional approach
Metode analisis perbandingan rasio keuangan dengan cara
membandingkan rasio-rasio yang dimiliki suatu perusahaan
dengan perusahaan industri yang sejenis pada periode yang
sama. Evaluasi ini digunakan untuk mengetahui besarnya
tingkat kecenderungan posisi keuangan perusahaan satu
dengan perusahaan lain dalam industri yang sejenis sehingga
dapat diketahui tingkat kemajuan suatu perusahaan
sepanjang waktu.
2.) Time series analysis
Yaitu metode dengan membandingkan rasio-rasio yang
dimiliki suatu perusahaan dengan rasio-rasio beberapa
periode sebelumnya atau dari periode satu ke periode
lainnya. Dari metode analisis ini dapat diketahui kelemahan
dan kekuatan yang dimiliki suatu perusahaan dari setiap
periode. Sehingga metode ini dapat dijadikan sebagai dasar
pembuatan rencana dimasa yang akan datang untuk
kemajuan perusahaan.
Sedangkan dua metode analisis laporan keuangan lainnya
yang dapat digunakan menurut Munawir (2002:36) yaitu :
1) Analisis Horizontal
Analisis laporan keuangan dengan cara membandingkan
rasio-rasio yang dimiliki suatu perusahaan dalam beberapa
periode atau periode yang satu dengan periode yang lainnya
untuk mengetahui besarnya tingkat perkembangan serta
kinerja perusahaan dalam beberapa periode.
2) Analisa Vertikal
Yaitu analisis dengan membandingkan rasio yang dimiliki
suatu perusahaan pada satu periode saja. Analisis ini
dilakukan untuk mengetahui keadaan keuangan pada
periode yang bersangkutan atau operasi yang ada pada saat
itu saja yaitu periode pada saat dilakukan pembandingan
rasio tersebut.
c. Keunggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan
Analisis rasio keuangan memiliki beberapa keunggulan
dibandingkan dengan menggunakan teknik lainnya menurut
Harahap (2004:298) yaitu :
1) Rasio-rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik
yang lebih mudah dibaca dan ditafsirkan.
2) Merupakan pengganti yang sederhana dari informasi yang
disajikan laporan keuangan yang sangat rinci dan rumit.
3) Mengetahui posisi keuangan di tengah industri.
4) Sangat bermanfaat untuk bahan dalam mengisis model-model
pengambilan keputusan dan model prediksi (Z-score).
5) Menstandartisir size perusahaan atau menstandartkan
kemajuan perusahaan.
6) Lebih mudah membandingkan perusahaan dengan
perusahaan lain atau melihat perkembangan perusahaan
secara periodik atau time series.
7) Lebih mudah melihat trend perusahaan serta melakukan
prediksi dimasa yang akan datang.
Selain keunggulan, analisis rasio keuangan juga
mempunyai beberapa keterbatasan yang harus disadari pada
waktu menggunakannya. Adapun keterbatasan analisis rasio
menurut Bringham dan Houston (2001:101-103) antara lain :
1) Data yang dicatat dan dilaporkan oleh laporan keuangan
mendasarkan pada harga perolehan (historical cost).
2) Penyusunan laporan keuangan juga didasarkan pada
beberapa alternatif metode akuntansi. Dua perusahaan yang
mempunyai kondisi yang sama, barangkali akan memberikan
informasi yang berbeda karena perbedaan metode akuntansi.
3) Upaya perbaikan barangkali bisa dilakukan oleh pihak
manajemen untuk memperbaiki laporan keuangan sehingga
laporan keuangan nampak bagus.
4) Apabila perusahaan mempunyai banyak divisi, biasanya
informasi per divisi tidak lengkap.
5) Inflasi atau deflasi akan mempengaruhi laporan keuangan
terutama yang berkaitan dengan rekening-rekening jangka
panjang.
6) Kesulitan dalam memili rasio yang tepat untuk kepentingan
pemakainya karena banyaknya rasio-rasio yang ada dan tiaptiap
metode memiliki rasio yang berbeda.
d. Jenis Analisis Rasio Keuangan
Menurut Syamsuddin (2007:331-336) jenis-jenis rasio
keuangan dapat dikelompokkan menjadi :
1) Rasio Likuiditas
Adalah rasio yang digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibankewajiban
jangka pendeknya tepat pada waktunya dengan
aktiva lancar yang dimilikinya.
Adapun yang tergolong dalam rasio Likuiditas (Yamit,
2001:3) adalah :
a.) Current Ratio
Rasio lancar merupakan alat ukur likuiditas yang
diperoleh dengan membagi aktiva lancar dengan utang
lancar. Aktiva lancar menggambarkan alat bayar dan
diasumsikan semua aktiva lancar benar-benar bisa
digunakan membayar. Sedangkan utang lancar
menggambarkan yang harus dibayar dan diasumsikan
semua utang lancar benar-benar harus dibayar. (Prastowo,
1995:57)
Menurut Syamsuddin (2007:44), pada umumnya
standar perusahaan dianggap likuid apabila tingkat
likuiditas dengan current ratio sebesar 200% dan ini sudah
dapat dianggap baik. Rasio Lancar lebih aman bila berada
diatas 100 %.
Adapun rumus dari Current Ratio adalah sebagai
berikut :
Aktiva Lancar
Current Ratio = x 100%
Hutang Lancar
b.) Quick Ratio (Acid Test Ratio/Rasio Cepat)
Quick Ratio dirancang untuk mengukur seberapa baik
perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, tanpa harus
melikuidasi atau terlalu bergantung pada persediaannya.
(Prastowo, 1995:58)
Menurut Syamsuddin (2007:45), standar Quick Rasio
yang digunakan di perusahaan pada umumnya adalah 100%
dan ini sudah dianggap baik karena semakin besar rasio ini
semakin baik, tetapi seperti halnya current rasio, berapa
quick rasio yang seharusnya, sangat tergantung pada jenis
usaha dari masing-masing perusahaan. Adapun rumus dari
Quick Ratio adalah sebagai berikut :
Aktiva Lancar - Persediaan
Quick Ratio = x 100 %
Hutang Lancar
c.) Cash Ratio (Rasio Kas)
Cash Ratio atau rasio kas adalah rasio yang digunakan
untuk menunjukkan porsi kas yang dapat menutupi hutang
lancar.
Adapun rumus dari Cash Ratio adalah :
Kas
Cash Ratio = x 100%
Hutang Lancar
2) Rasio Profitabilitas
Menurut Abdullah (2001:49-55), rasio–rasio profitabilitas
dipergunakan berhubungan dengan penilaian terhadap kinerja
keuangan dalam menghasilkan laba. Adapun rasio yang
digunakan adalah sebagai berikut:
a.) Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)
Rasio ini untuk mengukur berapa besar laba kotor yang
dihasilkan dibandingkan dengan total nilai penjualan bersih
perusahaan.
Adapun rumus dari Gross Profit Margin adalah sebagai
berikut :
Laba Kotor
Gross Profit Margin = x 100 %
Penjualan
b.) Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)
Rasio laba bersih untuk mengukur besarnya laba bersih
yang dicapai dari sejumlah penjualan tertentu.
Adapun rumus dari Net Profit Margin adalah sebagai
berikut :
Laba Bersih
Net Profit Margin = x 100%
Penjualan
c.) Rasio Return On Investment (ROI)
Rasio ini sering disebut Return On total Assest
dipergunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan keuntungan dengan penggunaan
keseluruhan aktiva perusahaan yang dimiliki.
Adapun rumus dari Return On Investment adalah
sebagai berikut :
Laba Bersih Setelah Pajak
Return On Investment = x 100 %
Total Aktiva
d.) Return On Equity (ROE)
Merupakan ratio pengukuran terhadap penghasilan
yang dicapai bagi pemilik perusahaan (baik pemegang
saham biasa maupun pemegang saham preferend) atas
modal yang diinvestasikan pada perusahaan.
Adapun rumus dari Return On Equity adalah sebagai
berikut :
Laba Bersih
Return On Equity = x 100 %
Modal Sendiri
3) Rasio Solvabilitas
Rasio yang digunakan untuk menggambarkan kemampuan
suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka
panjangnya. Ada dua rasio yang digunakan untuk mengukur
rasio solvabilitas menurut Abdullah, 2001:45-47 yaitu:
a.) Total Debt Ratio (Rasio Hutang)
Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam menjamin hutang-hutangnya dengan
sejumlah aktiva yang dimiliki. Semakin tinggi debt ratio
semakin besar jumlah modal pinjaman yang digunakan di
dalam menghasilkan keuntungan bagi perusahaan.
(Syamsuddin, 2007:54)
Menurut Kretarto (2001:56) rata-rata industri untuk
rasio ini yang baik adalah 33%.
Adapun rumus dari Total Debt Ratio adalah sebagai
berikut :
Total Hutang
Total Debt Ratio = x 100%
Total Aktiva
b.) Total Debt To Equity Ratio (Rasio Hutang terhadap Modal)
Rasio ini mengukur seberapa jauh perusahaan
dibelanjai oleh pihak kreditur. Semakin tinggi rasio ini
berarti semakin besar dana yang diambil dari luar.
Rumusnya adalah :
Total Hutang
Hutang Terhadap Modal = x 100 %
Modal Sendiri
4) Rasio Aktivitas
Rasio Aktivitas merupakan rasio yang mengukur seberapa
efektif dan efisien suatu perusahaan dalam pendayagunaan
aktiva yang dimiliki dan dalam pengelolaan sumber-sumber
dananya.
Rumus Rasio Aktivitas adalah sebagai berikut :
a.) Rasio Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over)
Rasio ini menunjukkan bagaimana efektivitas
penggunaan keseluruhan aktiva perusahaan didalam
menghasilkan volume penjualan dan mendapatkan laba.
Bila diukur dari volume penjualan, semakin tinggi rasio ini
semakin baik, yang berarti kemampuan aktiva tetap
menciptakan penjualan yang baik dan bila perputarannya
lamban menunjukkan hambatan dan kemungkinan
turunnya penjualan. Adapun rumusnya adalah :
Jumlah Aktiva
Penjualan Netto
Perputaran Total Aktiva = x 100%
b.) Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over)
Rasio ini menggambarkan berapa kali persediaan
barang berputar dalam satu periode. Rumusnya adalah :
Harga Pokok Penjualan
Perputaran Persediaan = x 100%
Persediaan Rata-rata
4. Kinerja keuangan perusahaan
a. Pengertian Kinerja Keuangan
Perusahaan sebagai suatu organisasi mempunyai tujuan
tertentu yang menunujukkan apa yang ingin dilakukan dalam
memenuhi kepentingan dari anggotanya. Untuk menilai apakah
tujuan yang telah ditetapkan tidak mudah dilakukan, karena
menyangkut beberapa aspek manajemen yang harus
dipertimbangkan. Sebagai wujud hasil yang dicapai perusahaan
dalam periode waktu usaha tertentu, selalu berhubungan sangat
erat dengan kinerja yang dilakukan perusahaan dalam
operasionalisasinya. Selalu terjadi hubungan yang positif antara
kinerja perusahaan dengan hasil atau prestasi yang dicapai, yaitu
apabila kinerja perusahaan baik maka hasil yang diperoleh juga
baik, begitu pula sebaliknya apabila kinerja perusahaan buruk
maka hasil yang diperoleh juga buruk. Pengukuran kinerja
perusahaan yang ditimbulkan sebagai akibat dari proses
pengambilan keputusan manajemen merupakan persoalan yang
kompleks dan sulit, karena menyangkut persoalan efektivitas
pemanfaatan modal, efisiensi dan rentabilitas dari kegiatan
perusahaan dan menyangkut nilai serta keamanan dari berbagai
tuntutan yang timbul terhadap perusahaan dari pihak ketiga.
Sebelum memahami pengukuran kinerja terlebih dahulu kita
harus memahami apa yang dimaksud dengan kinerja itu sendiri.
Kinerja merupakan terjemahan dari performance, performance
berdasarkan kamus bisnis dan manajemen adalah hasil nyata
yang dicapai, kadang-kadang dipergunakan untuk menunjukkan
dicapainya hasil yang positif (Wijaya, 1995:63). Untuk
mengevaluasi kondisi dan kinerja keuangan suatu perusahaan
harus menggunakan tolok ukur. Tolok ukur yang sering
digunakan adalah rasio yang berhubungan dengan data keuangan
satu dengan lainnya sehingga perlu diberikan interpretasi agar
lebih memahami kondisi keuangan dan kinerja perusahaan.
Menurut Helfert (1993 : 52) Kinerja perusahaan adalah hasil
dari banyak keputusan individual yang dibuat secara terus
menerus oleh manajemen. Selain itu kinerja juga erat
hubungannya dengan efektifitas dan efisiensi penggunaan
sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan dalam mencapai
tujuan yang telah ditetapkan sebelumnya.
Menurut Drucker (1998 : 950) Kinerja adalah kemampuan
dari suatu perusahaan dalam menggunakan modal yang dimiliki
secara efektif dan efisien guna mendapatkan hasil yang sempurna.
Berdasarkan keputusan menteri RI No. 740/KMK.00/1989
tanggal 28 Juni 1989, yang dimaksud dengan penilaian kinerja
BUMN (Badan Usaha Milik Negara) adalah penilaian terhadap
efisiensi dan efektifitas perusahaan yang dilakukan secara berkala
atas dasar laporan manajemen dan laporan keuangan. Terlihat
dari sini bahwa kinerja keuangan adalah prestasi yang dicapai
oleh perusahaan pada saaat tertentu dengan menggunakan
perhitungan berdasarkan tolak ukur analisis rasio yang
didasarkan pada laporan keuangan.
Al-qur’an juga telah memberikan penekanan yang lebih
terhadap tenaga manusia yang sering menggunakan tolok ukur
rasio keuangan untuk menilai kinerja perusahaan tertentu. Hal ini
dijelaskan dalam surat An-Najm ayat 39 :
=EQ@ !< 9 @+ O P "
Artinya : Dan bahwasannya seorang manusia tiada memperoleh selain
apa yang telah diusahakan. (An-Najm :39)
Diriwayatkan dalam ayat tersebut bahwa satu-satunya cara
untuk mendapatkan sesuatu ialah melalui kerja keras. Kemajuan
dan kekayaan manusia dari alam ini tergantung kepada usaha.
Semakin bersungguh-sungguh dia bekerja dan berusaha semakin
banyak harta yang diperolehnya. Prinsip tersebut semakin
memperjelas bahwa semakin manusia bersungguh-sungguh
bekerja untuk memperbaiki kinerja perusahaan, maka hasil yang
akan diperoleh adalah memuaskan dan akan memperoleh banyak
keuntungan. Hal tersebut dapat dinilai dari perhitungan rasio
keuangan yang terlihat semakin meningkat dan membaik.
b. Tujuan Penilaian Kinerja
Tujuan dari penilaian kinerja suatu perusahaan menurut
Munawir (1990:31-33):
1) Untuk mengetahui tingkat Likuiditas suatu perusahaan, yaitu
kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban saat ditagih.
2) Untuk mengetahui tingkat Leverage suatu perusahaan, yaitu
kemampuan untuk memenuhi kewajiban keuangan bila
perusahaan terkena likuidasi baik jangka panjang maupun
jangka pendek.
3) Untuk mengetahui tingkat Profitabilitas perusahaan, yaitu
kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba selama
periode tertentu.
4) Untuk mengetahui stabilitas usaha perusahaan, yaitu
kemampuan untuk melakukan usahanya dengan stabil yang
diukur dengan pertimbangan kemampuan perusahaan
membayar beban bunga atas hutangnya, termasuk
kemampuan perusahaan membayar deviden secara teratur
kepada pemegang saham tanpa mengalami hambatan.
C. Kerangka Penelitian
Rumusan Masalah :
Bagaimana kinerja keuangan PT. Unilever Indonesia Tbk jika
dilihat dari analisis rasio keuangan?
Kajian Teori:
1. Penelitian terdahulu
2. Laporan Keuangan
a. Pengertian Laporan Keuangan
b. Tujuan Laporan Keuangan
c. Pemakai Laporan Keuangan
d. Karakteristik Laporan Keuangan
e. Keterbatasan Laporan Keuangan
3. Analisis Laporan Keuangan
a. Pengertian Analisis laporan Keuangan
b. Tujuan Analisis Laporan Keuangan
c. Teknik Analisis Laporan Keuangan
4. Analisis Rasio Keuangan
a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan
b. Metode Perbandingan Rasio Keuangan
c. Keunggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan
d. Jenis Analisis Rasio Keuangan
5. Kinerja Keuangan Perusahaan
Data :
Data yang digunakan data sekunder yaitu sebuah data
yang diperoleh dari data-data di pojok BEI FE-UMM yang
terdiri dari neraca dan laba rugi dan laporan keuangan
pada tahun 2002-2007
Analisis Rasio Keuangan Sebagai Alat Penilaian Untuk
Mengukur Kinerja Keuangan pada PT. Unilever Indonesia Tbk
(Periode Tahun 2002-2007)
Analisis
Hasil
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Lokasi Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada PT. Unilever Indonesia Tbk yang
terdaftar di pojok Bursa Efek Indonesia Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang.
B. Jenis dan Pendekatan Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah
studi kasus, yaitu suatu penelitian yang berkaitan dengan latar
belakang dan kondisi saat ini dari obyek yang diteliti serta
interaksinya dengan lingkungan. Tujuan studi kasus adalah
melakukan penelitian secara mendalam mengenai obyek yang diteliti
untuk memberikan gambaran lengkap mengenai obyek tersebut.
Kesimpulan :
1. Rasio Likuiditas terus berfluktuasi atau tidak stabil dan menandakan
kondisi perusahaan juga tidak stabil atau cenderung rendah.
2. Rasio Profitabilitas terus berfluktuasi, akan tetapi cenderung meningkat.
3. Rasio Solvabilitas terus mengalami kenaikan dan menandakan resiko hutang
perusahaan semakin besar.
4. Rasio Aktivitas menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam mengelola
aktiva perusahaan semakin efektif.
Menurut Indriantoro dan Supomo (1999: 88) studi kasus
merupakan penelitian dengan karakteristik masalah yang berkaitan
dengan latar belakang dan kondisi saat ini dari subyek yang diteliti,
serta interaksinya dengan lingkungan. Tujuan dari studi kasus adalah
melakukan penyelidikan secara mendalam mengenai subyek tertentu
untuk memberikan gambaran yang lengkap tentang subyek tersebut.
Sedangkan sifat dari penelitian ini adalah studi deskriptif yaitu
studi yang memberikan gambaran, menjelaskan karakteristik secara
sistematis, faktual, dan akurat suatu fenomena yang dapat digunakan
sebagai dasar pembuatan keputusan untuk memecahkan masalah–
masalah bisnis (Indriantoro dan Supomo, 1999 : 26 dan 88).
Tujuan metode deskriptif adalah untuk membuat deskripsi,
gambaran atau lukisan secara sistematis, faktual, dan akurat
mengenai jenis fakta–fakta, sifat–sifat, serta hubungan antar fenomena
yang diselidiki.
C. Data dan Jenis Data
Menurut Bunging (2001) data adalah bahan keterangan tentang
sesuatu obyek penelitian.
Jenis data menurut Indriantoro dan Supomo (1996: 55–56) data
dikelompokkan menjadi dua, yaitu :
1. Data Primer
Merupakan sumber data penelitian yang diperoleh secara
langsung dari sumber asli (tanpa melalui media perantara).
2. Data Sekunder
Merupakan jenis data yang diperoleh secara tidak
langsung atau data yang diperoleh melalui pengamatan literatur,
dokumen-dokumen dari perusahaan dan lain–lain.
Dalam penelitian ini menggunakan jenis data sekunder untuk
memperoleh data-data dalam laporan keuangan PT. Unilever
Indonesia, Tbk. Sedangkan data sekunder tersebut didapat dari pojok
Bursa Efek Indonesia FE-UMM.
Sedangkan metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah
metode kualitatif yaitu penelitian yang menekankan pada
pemahaman mengenai masalah-masalah dalam kehidupan sosial
berdasarkan kondisi realitas atau natural setting yang holistis,
kompleks dan rinci pada data laporan keuangan PT. Unilever
Indonesia Tbk. Data yang dianalisis yaitu laporan keuangan laba rugi.
Dalam penelitian ini menggunakan penelitian kualitatif
dengan pendekatan deskriptif dan melakukan perhitungan terhadap
data-data kuantitatif yang tercatat dalam neraca keuangan dan
laporan laba rugi. Penelitian deskriptif adalah penelitian yang
dilakukan untuk mengetahui nilai variable mandiri, baik satu variabel
atau lebih (Indepeden) tanpa membuat perbandingan, atau
menghubungkan dengan variabel yang lain. (Sugiyono, 2005: 11)
Metode ini menunjukkan data dalam bentuk yang dapat
membantu untuk memahami karakteristik variabel dalam suatu
situasi yang menarik. Data yang diperoleh disusun secara sistematis
dan diuraikan kemudian dianalisis untuk ditarik kesimpulan serta
untuk dicari jalan pemikirannya.
D. Teknik Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini, teknik yang digunakan dalam
pengumpulan data adalah dengan menggunakan metode
dokumentasi yaitu suatu teknik pengumpulan data dengan cara
mempelajari, mencatat, mengklasifikasikan dan menggunakan data
sekunder yang berupa data-data dari dokumen-dokumen yang sudah
ada berupa laporan neraca dan laba rugi perusahaan PT. Unilever
Indonesia Tbk yang go publik di pojok BEI periode tahun 2002-2007.
Dalam hal ini dokumen diambil dari pojok BEI FE-UMM.
E. Model Analisis Data
Dalam penelitian ini, metode yang digunakan untuk
menganalisis data adalah metode kualitatif dengan melakukan
perhitungan terhadap data-data kuantitatif. Metode kualitatif ini
merupakan metode analisis data yang dilakukan dengan cara
mengumpulkan data berdasarkan observasi dan mengaplikasikannya
dalam hasil penelitian. Dalam hal ini data yang digunakan sebagai
penganalisisan adalah data laporan keuangan neraca dan laporan
keuangan laba rugi selama 6 periode yaitu mulai dari tahun 2002
sampai dengan tahun 2007 dengan cara membandingkan, melakukan
perhitungan dan mengaplikasikan dalam hasil-hasil penelitian.
Tahap-tahap yang dilakukan untuk menganalisis data adalah
dengan menghitung data dari laporan keuangan neraca dan laporan
laba rugi PT. Unilever Indonesia Tbk dengan menggunakan rasio
keuangan dengan metode time series analysis. Rasio keuangan tersebut
adalah rasio likuiditas, rasio profilitabilitas, rasio solvabilitas, dan
rasio aktivitas. Dan keempat rumus analisis Rasio Keuangan ini
adalah sebagai berikut :
1. Rasio Likuiditas
a.) Current Ratio
Aktiva Lancar
Current Ratio = x 100%
Hutang Lancar
b.) Quick Ratio (Acid Test Ratio/Rasio Cepat)
Aktiva Lancar - Persediaan
Quick Ratio = x 100 %
Hutang Lancar
c.) Cash Ratio (Rasio Kas)
Kas
Cash Ratio = x 100%
Hutang Lancar
2. Rasio Profitabilitas
a) Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)
Laba Kotor
Gross Profit Margin = x 100 %
Penjualan
b) Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)
Laba Bersih
Net Profit Margin = x 100%
Penjualan
c) Rasio Return On Investment (ROI)
Re = ×100%
Total Aktiva
Laba Bersih Setelah Pajak
turn On Investment
d) Return On Equity (ROE)
Re = ×100%
Modal Sendiri
Laba Bersih
turn On Equity
3. Rasio Solvabilitas
a) Total Debt Ratio (Rasio Hutang)
Total Hutang
Total Debt Ratio = x 100%
Total Aktiva
b) Total Debt To Equity Ratio (Rasio Hutang terhadap Modal)
Total Hutang
Total Debt to Equity Ratio = x 100 %
Modal Sendiri
4. Rasio Aktivitas
a) Rasio Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over)
Jumlah Aktiva
Penjualan Netto
Perputaran Total Aktiva = x 100%
b) Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over)
Harga Pokok Penjualan
Perputaran Persediaan = x 100%
Persediaan Rata-rata
BAB IV
PAPARAN DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
A. Paparan Data Hasil Penelitian
1. Sejarah Umum Perusahaan
PT. Unilever Indonesia Tbk (“Perseroan”) didirikan pada
tanggal 5 Desember 1933 dengan nama Lever’s Zeepfabrieken N. V.
dengan akta No. 23 Mr. A.H. Van Ophuijsen, notaris di Batavia,
disetujui oleh Gouverneur Generaal Van Nederlandsch-Indie
dengan surat No.14 tanggal 16 Desember 1933, didaftarkan di Raad
Van Justitie di Batavia dengan No. 302 pada tanggal 22 Desember
1933 dan diumumkan dalam Javasche Courant tanggal 9 Januari
1934 Tambahan No. 3.
Nama Perseroan diubah menjadi “PT Unilever Indonesia”
dengan akta No. 171 tanggal 22 Juli 1980 dari notaris Ny. Kartini
Muljadi SH. Selanjutnya perubahan nama Perseroan menjadi “PT
Unilever Indonesia Tbk”, dilakukan dengan akta No. 92 tanggal 30
Juni 1997 dari notaris Tn. Mudofir Hadi SH. Akta ini disetujui oleh
Menteri Kehakiman dalam surat keputusan No. C2-1.049HT.01.04
TH. 98 tanggal 23 Februari 1998 dan diumumkan dalam Berita
Negara No. 2620 tanggal 15 Mei 1998 Tambahan No. 39.
Pada tanggal 16 November 1981 Perseroan mendapat izin
Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No.SI-
009/PM/E/1981 untuk menawarkan 15% sahamnya di Bursa Efek
Jakarta dan Bursa Efek Surabaya.
Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan tanggal 24 Juni 2003, para pemegang saham menyetujui
untuk melakukan pemecahan saham (stock split) dengan mengubah
nilai nominal saham dari Rp 100 (Rupiah penuh) menjadi Rp 10
(Rupiah penuh) per lembar saham. Perubahan ini diaktakan
dengan akta No.46 tanggal 10 Juli 2003 dari notaris Singgih Susilo
SH dan disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia dalam surat keputusan No. C-17533 HT.01.04-
TH. 2003.
Kegiatan usaha Perseroan meliputi bidang pembuatan,
pemasaran dan distribusi barang-barang konsumsi yang meliputi
sabun, deterjen, margarin, dan makanan berinti susu, es krim,
minuman dengan bahan pokok teh dan produk-produk kosmetik.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
tanggal 13 Juni 2000, yang diaktakan dengan akta No.82 tanggal 14
Juni 2000 dari notaris Singgih Susilo SH, Perseroan juga bertindak
sebagai distributor utama untuk produk-produk Perseroan dan
penyedia jasa penelitian pemasaran. Akta ini telah disetujui oleh
Menteri Hukum dan Perundang-undangan (dahulu Menteri
Kehakiman) Republik Indonesia dengan surat keputusan No. C-
18482 HT.01.04-Th. 2000.
Perseroan mulai beroperasi secara komersial tahun 1933.
Kantor Perseroan berlokasi di Jalan Jendral Gatot Subroto Kav.15,
Jakarta. Pabrik Perseroan berlokasi di Jalan Jababeka 9 Blok D, Jalan
Jababeka Raya Blok O, kawasan Industri Jababeka Cikarang,
Bekasi, Jawa Barat dan Jalan Rungkut Industri IV No. 5-11,
kawasan Industri Rungkut, Surabaya, Jawa Timur.
Pada tanggal 22 November 2000 Perseroan mengadakan
perjanjian kerjasama dengan PT. Anugrah Indah Pelangi, untuk
mendirikan sebuah perusahaan baru dengan nama PT. Anugrah
Lever (“PT. AL”) yang bergerak dalam bidang produksi,
pengembangan, pemasaran dan penjualan kecap, sambal dan saus
lainnya dengan merek Bango, serta merek-merek lainnya di bawah
lisensi Perseroan kepada PT. AL.
Pada tanggal 3 Juli 2002 Perseroan mengadakan perjanjian
kerjasama dengan Texchem Resources Berhad, untuk mendirikan
sebuah perusahaan baru dengan nama PT. Technopia Lever (“PT.
TL”) yang bergerak dalam bidang distribusi, ekspor dan impor
barang dagangan dengan merek Domestos Nomos. Pada tanggal 7
November 2003, Texchem Resources Berhad mengadakan
perjanjian jual- beli saham dengan Technopia Singapore Pte. Ltd.,
dimana Texchem Resources Berhad setuju untuk menjual
penyertaannya di PT. Technopia Lever kepada Technopia
Singapore Pte. Ltd.
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 8
Desember 2003, Perseroan telah mendapat persetujuan pemegang
saham minoritas untuk mengakuisisi saham PT. Knorr Indonesia
(“PT. KI”) dari Unilever Overseas Holdings Limited (pihak yang
mempunyai hubungan istimewa). Akuisisi ini dinyatakan efektif
pada saat perjanjian jual beli saham antara Perseroan dan Unilever
Overseas Holdings Limited ditandatangani pada tanggal 21 Januari
2004. Pada tanggal 30 Juli 2004, perseroan melakukan
penggabungan usaha dengan PT. KI dimana penggabungan usaha
ini dicatat dengan menggunakan metode seperti penyatuan
kepemilikan. Perseroan adalah pihak yang menerima
penggabungan dan setelah penggabungan usaha PT. KI tidak lagi
berstatus sebagai suatu entitas hukum tersendiri. Penggabungan
usaha ini sesuai dengan keputusan Badan Koordinasi Pasar Modal
(BKPM) No.740/III/PMA 2004 tanggal 29 Juli 2004.
2. Susunan Pengurus
Pada tanggal 31 Desember 2007 dan 2006, susunan Dewan
Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut :
Dewan Komisaris :
Presiden Komisaris : Louis Willem Gunning
Komisaris : Theodore Permadi Rachmat
Kuntoro Mangkusubroto
Cyrillus Harinowo
Bambang Subianto
Direksi :
Presiden Direktur : Maurits Daniel Rudolf Lalisang
Direktur : Desmond Gerard Dempsey
Mohammad Effendi Soeparsono
Muhammad Saleh
Joseph Bataona
Surya Dharma Mandala
Debora Herawati Sadrach
Andreas Moritz Egon Rompis
Laercio de Holanda Cardoso Junior
Bernadette Mary Wake (sejak tanggal 31 Mei
2006)
B. Pembahasan Data Hasil Penelitian
1. Analisis Laporan Keuangan
Dengan menggunakan analisis laporan keuangan akan
tergambar suatu ringkasan laporan neraca dan laporan laba rugi
selama peride yang bersangkutan. Tahap-tahap yang perlu
dilaksanakan dalam analisis ini adalah membuat neraca
perbandingan antara beberapa periode yang berkaitan dan
kemudian menganalisis dengan menggunakan rasio keuangan.
Neraca perbandingan memberikan gambaran tentang
perkembangan aktivitas keuangan perusahaan dari beberapa
periode tersebut, sehingga memperlihatkan kenaikan dan
penurunan pada pos-pos yang tercantum dalam neraca yang
diperbandingkan.
Untuk lebih jelasnya neraca perbandingan berdasdasarkan
lampiran 1 sampai lampiran 4 akan disajikan dalam tabel berikut
ini :
Tabel 4.1
PT. UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2002 dan 2003
(dalam Jutaan Rupiah)
Rekening 2002 2003 Perubahan %
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 1.388.225 1.136.579 (251.646) -22,14%
Piutang usaha 263.192 464.972 201.780 76,67%
Piutang lain-lain 33.072 20.499 (12.573) -38,01%
Persediaan 383.902 517.459 133.557 34,79%
Pajak dibayar di muka 15.416 11.323 (4.093) -26,55%
Biaya dibayar di muka 46.070 45.118 (952) -2,07%
Jumlah Aktiva Lancar 2.129.877 2.195.950 66.073 3,10%
AKTIVA TIDAK
LANCAR
Piutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
7.394 29.087 21.693 293,39%
Aktiva pajak
tangguhan
42.186 40.399 (1.787) -4,24%
Aktiva Tetap 745.295 876.480 131.185 17,60%
Aktiva tidak berwujud 98.276 188.434 90.158 91,74%
Aktiva lain-lain 68.825 35.360 (33.465) -48,62%
Biaya pensiun dibayar
di muka
- 50.566 50.566 -
Jumlah Aktiva Tidak
Lancar
961.976 1.220.326 258.350 26,86%
JUMLAH AKTIVA 3.091.853 3.416.276 324.423 10,49%
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha 545.434 332.365 (213.069) -39,06%
Hutang pajak 99.283 122.784 23.501 23,67%
Biaya masih harus
dibayar
288.140 379.838 91.698 31,82%
Hutang lain-lain 6.334 396.216 389.882 6,16%
Jumlah Kewajiban
Lancar
939.191 1.231.203 292.012 31,09%
KEWAJIBAN TIDAK
LANCAR
Hutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
33.441 32.850 (591) -1,79%
Kewajiban imbalan
kerja
79.771 47.814 (31.957) -40,06%
Jumlah kewajiban
tidak lancar
113.212 80.664 (32.548) -28,75%
HAK MINORITAS 19.702 8.750 (10.952) -55,59%
EKUITAS
MODAL SAHAM 76.300 76.300 - -
Agio saham 15.227 15.227 - -
Selisih penilaian
kembali aktiva tetap
154 154 - -
Selisih nilai transaksi
restrukturisasi antar
entitas sepengendali
-
-
-
-
Saldo laba yang
dicadangkan
15.260 15.260 - -
Saldo laba yang 1.912.807 1.988.718 75.911 3,97%
belum dicadangkan
Jumlah ekuitas 2.019.748 2.095.659 75.911 3,76%
JUMLAH
KEWAJIBAN DAN
EKUITAS
3.091.853 3.416.276 324.423 10,49%
*Sumber : Data primer diolah
Tabel 4.2
PT. UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2003 dan 2004
(dalam Jutaan Rupiah)
Rekening 2003 2004 Perubahan %
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 1.136.579 784.455 (352.124) -30,98%
Piutang usaha 464.972 495.047 30.075 6,47%
Piutang lain-lain 20.499 28.228 7.729 37,70%
Persediaan 517.459 628.826 111.367 21,52%
Pajak dibayar di muka 11.323 6.765 (4.558) -40,25%
Biaya dibayar di muka 45.118 50.125 5.007 11,09%
Jumlah Aktiva Lancar 2.195.950 1.993.446 (202.504) -9,22%
AKTIVA TIDAK
LANCAR
Piutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
29.087 15.408 (13.679) -47,03%
Aktiva pajak
tangguhan
40.399 52.226 11.827 29,28%
Aktiva Tetap 876.480 1.348.402 471.922 53,84%
Aktiva tidak berwujud 188.434 175.675 (12.759) -6,77%
Aktiva lain-lain 35.360 39.571 4.211 11,91%
Biaya pensiun dibayar
di muka
50.566 38.981 (11.585) -22,91%
Jumlah Aktiva Tidak
Lancar
1.220.326 1.670.263 449.937 36,87%
JUMLAH AKTIVA 3.416.276 3.663.709 247.433 7,24%
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha 332.365 381.186 48.821 14,69%
Hutang pajak 122.784 197.076 74.292 60,51%
Biaya masih harus
dibayar
379.838 335.398 (44.440) -11,69%
Hutang lain-lain 396.216 318.208 (78.008) -19,69%
Jumlah Kewajiban
Lancar
1.231.203 1.231.868 665 0,05%
KEWAJIBAN TIDAK
LANCAR
Hutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
32.850 64.408 31.558 96,07%
Kewajiban imbalan
kerja
47.814 52.466 4.652 9,73%
Jumlah kewajiban
tidak lancar
80.664 116.874 36.210 44,89%
HAK MINORITAS 8.750 18.283 9.533 108,95%
EKUITAS
MODAL SAHAM 76.300 76.300 - -
Agio saham 15.227 15.227 - -
Selisih penilaian
kembali aktiva tetap
154 287.593 287.439 186,65%
Selisih nilai transaksi
restrukturisasi antar
entitas sepengendali
- 80.773 80.773 -
Saldo laba yang
dicadangkan
15.260 15.848 588 3,85%
Saldo laba yang
belum dicadangkan
1.988.718 1.820.943 (167.775) -8,44%
Jumlah ekuitas 2.095.659 2.296.684 201.025 9,59%
JUMLAH
KEWAJIBAN DAN
EKUITAS
3.416.276 3.663.709 247.433 7,24%
*Sumber : Data primer diolah
Tabel 4.3
PT. UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2004 dan 2005
(dalam Jutaan Rupiah)
Rekening 2004 2005 Perubahan %
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 784.455 705.369 (79.086) -10,08%
Piutang usaha 495.047 457.147 (37.900) -7,66%
Piutang lain-lain 28.228 19.515 (8.713) -30,87%
Persediaan 628.826 766.081 137.255 21,83%
Pajak dibayar di muka 6.765 37.122 30.357 448,74%
Biaya dibayar di muka 50.125 45.128 (4.997) -9,97%
Jumlah Aktiva Lancar 1.993.446 2.030.362 36.916 1,85%
AKTIVA TIDAK
LANCAR
Piutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
15.408 32.479 17.071 110,79%
Aktiva pajak
tangguhan
52.226 21.305 (30.921) -59,20%
Aktiva Tetap 1.348.402 1.495.659 147.257 10,92%
Aktiva tidak berwujud 175.675 172.556 (3.119) -1,78%
Aktiva lain-lain 39.571 60.827 21.256 53,72%
Biaya pensiun dibayar
di muka
38.981 29.163 (9.818) -25,19%
Jumlah Aktiva Tidak
Lancar
1.670.263 1.811.989 141.726 8,49%
JUMLAH AKTIVA 3.663.709 3.842.351 178.642 4,88%
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha 381.186 614.286 233.100 61,15%
Hutang pajak 197.076 67.815 (129.261) -65,59%
Biaya masih harus
dibayar
335.398 719.917 384.519 114,65%
Hutang lain-lain 318.208 99.467 (218.741) -68,74%
Jumlah Kewajiban
Lancar
1.231.868 1.501.485 269.617 21,89%
KEWAJIBAN TIDAK
LANCAR
Hutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
64.408 73.248 8.840 13,73%
Kewajiban imbalan
kerja
52.466 83.658 31.192 59,45%
Jumlah kewajiban
tidak lancar
116.874 156.906 40.000 34,25%
HAK MINORITAS 18.283 10.434 (7.849) -42,93%
EKUITAS
MODAL SAHAM 76.300 76.300 - -
Agio saham 15.227 15.227 - -
Selisih penilaian
kembali aktiva tetap
287.593 287.593 - -
Selisih nilai transaksi
restrukturisasi antar
entitas sepengendali
80.773 80.773 - -
Saldo laba yang
dicadangkan
15.848 16.442 594 3,75%
Saldo laba yang
belum dicadangkan
1.820.943 1.697.191 (123.752) -6,79%
Jumlah ekuitas 2.296.684 2.173.526 (123.158) -5,36%
JUMLAH
KEWAJIBAN DAN
EKUITAS
3.663.709 3.842.351 178.642 4,88%
*Sumber : Data primer diolah
Tabel 4.4
PT. UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2005 dan 2006
(dalam Jutaan Rupiah)
Rekening 2005 2006 Perubahan %
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 705.369 1.014.379 309.010 43,80%
Piutang usaha 457.147 653.207 196.060 42,89%
Piutang lain-lain 19.515 32.363 12.848 65,84%
Persediaan 766.081 763.398 (2.683) -0,35%
Pajak dibayar di muka 37.122 89.859 52.737 142,06%
Biaya dibayar di muka 45.128 51.346 6.218 13,78%
Jumlah Aktiva Lancar 2.030.362 2.604.552 574.190 28,28%
AKTIVA TIDAK
LANCAR
Piutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
32.479 13.270 (19.209) -59,14%
Aktiva pajak
tangguhan
21.305 25.217 3.912 18,36%
Aktiva Tetap 1.495.659 1.724.663 229.004 15,31%
Aktiva tidak berwujud 172.556 159.067 (13.489) -7,81%
Aktiva lain-lain 60.827 64.088 3.261 5,36%
Biaya pensiun dibayar
di muka
29.163 35.143 5.980 20,51%
Jumlah Aktiva Tidak
Lancar
1.811.989 2.021.448 209.459 11,56%
JUMLAH AKTIVA 3.842.351 4.626.000 783.649 20,39%
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha 614.286 702.144 87.858 14,30%
Hutang pajak 67.815 304.013 236.198 348,29%
Biaya masih harus
dibayar
719.917 886.436 166.519 23,13%
Hutang lain-lain 99.467 164.858 65.391 65,74%
Jumlah Kewajiban
Lancar
1.501.485 2.057.451 555.966 37,03%
KEWAJIBAN TIDAK
LANCAR
Hutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
73.248 86.304 13.056 17,82%
Kewajiban imbalan
kerja
83.658 105.626 21.968 26,26%
Jumlah kewajiban
tidak lancar
156.906 191.930 35.024 22,32%
HAK MINORITAS 10.434 8.092 (2.342) -22,45%
EKUITAS
MODAL SAHAM 76.300 76.300 - -
Agio saham 15.227 15.227 - -
Selisih penilaian
kembali aktiva tetap
287.593 287.593 - -
Selisih nilai transaksi
restrukturisasi antar
entitas sepengendali
80.773 80.773 - -
Saldo laba yang 16.442 15.848 (594) -3,61%
dicadangkan
Saldo laba yang
belum dicadangkan
1.697.191 1.892.786 195.595 11,52%
Jumlah ekuitas 2.173.526 2.368.527 195.001 8,97%
JUMLAH
KEWAJIBAN DAN
EKUITAS
3.842.351 4.626.000 783.649 20,39%
*Sumber : Data primer diolah
Tabel 4.5
PT. UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2006 dan 2007
(dalam Jutaan Rupiah)
Rekening 2006 2007 Perubahan %
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 1.014.379 884.910 (129.469) -12,76%
Piutang usaha 653.207 733.359 80.152 12,27%
Piutang lain-lain 32.363 37.815 5.452 16,85%
Persediaan 763.398 857.463 94.065 12,32%
Pajak dibayar di muka 89.859 117.628 27.769 30,90%
Biaya dibayar di muka 51.346 63.492 12.146 23,66%
Jumlah Aktiva Lancar 2.604.552 2.694.667 90.115 3,46%
AKTIVA TIDAK
LANCAR
Piutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
13.270 3.925 (9.345) -70,42%
Aktiva pajak
tangguhan
25.217 37.521 12.304 48,79%
Aktiva Tetap 1.724.663 2.281.073 556.410 32,26%
Aktiva tidak berwujud 159.067 217.124 58.057 36,49%
Aktiva lain-lain 64.088 64.689 601 0,94%
Biaya pensiun dibayar
di muka
35.143 34.407 (736) -2,09%
Jumlah Aktiva Tidak
Lancar
2.021.448 2.638.739 617.291 30,54%
JUMLAH AKTIVA 4.626.000 5.333.406 707.406 15,29%
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha 702.144 864.149 162.005 23,07%
Hutang pajak 304.013 163.921 (140.092) -46,08%
Biaya masih harus
dibayar
886.436 1.228.763 342.327 38,62%
Hutang lain-lain 164.858 171.295 6.437 3,90%
Jumlah Kewajiban
Lancar
2.057.451 2.428.128 370.677 18,02%
KEWAJIBAN TIDAK
LANCAR
Hutang pada pihak
yang mempunyai
hubungan istimewa
86.304 87.247 943 1,09%
Kewajiban imbalan
kerja
105.626 123.912 18.286 17,31%
Jumlah kewajiban
tidak lancar
191.930 211.159 19.229 10,02%
HAK MINORITAS 8.092 1.978 (6.114) -75,56%
EKUITAS
MODAL SAHAM 76.300 76.300 - -
Agio saham 15.227 15.227 - -
Selisih penilaian
kembali aktiva tetap
287.593 287.593 - -
Selisih nilai transaksi
restrukturisasi antar
entitas sepengendali
80.773 80.773 - -
Saldo laba yang 15.848 15.260 (588) -3,71%
dicadangkan
Saldo laba yang
belum dicadangkan
1.892.786 2.216.988 324.202 17,13%
Jumlah ekuitas 2.368.527 2.692.141 323.614 13,66%
JUMLAH
KEWAJIBAN DAN
EKUITAS
4.626.000 5.333.406 707.406 15,29%
*Sumber : Data primer diolah
2. Perhitungan Rasio Keuangan
a. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban
jangka pendeknya tepat pada waktunya dengan aktiva lancar yang
dimilikinya.
Yang tergolong dalam rasio likuiditas menurut Syamsuddin
(2007:68-74) adalah :
d.) Current Ratio (Rasio Lancar)
Current Ratio atau Rasio lancar merupakan alat ukur
likuiditas yang diperoleh dengan membagi aktiva lancar dengan
hutang lancar. Aktiva lancar menggambarkan alat bayar dan
diasumsikan semua aktiva lancar benar-benar bisa digunakan
untuk membayar. Sedangkan hutang lancar menggambarkan
yang harus dibayar dan diasumsikan semua hutang lancar benarbenar
harus dibayar. (Prastowo, 1995:57)
Menurut Syamsuddin (2007:44), pada umumnya standar
perusahaan dianggap likuid apabila tingkat likuiditas dengan
current ratio sebesar 200% dan ini sudah dapat dianggap baik.
Rasio Lancar (Current Ratio) lebih aman bila berada diatas 100 %.
Aktiva likuid merupakan aktiva yang dapat dikonversikan
menjadi kas dengan cepat tanpa harus mengurangi harga aktiva
tersebut lebih banyak. Apabila angka rasio ini 100% atau 1:1, ini
berarti bahwa aktiva lancar dapat menutupi hutang lancar. Rasio
ini lebih aman bila diatas 100%, sedangkan standart current ratio
ini sebesar 200% yang digunakan sebagai titik tolak untuk
mengadakan analisa lebih lanjut.
Adapun rumus dari Current Ratio adalah sebagai berikut :
Aktiva Lancar
Current Ratio = x 100%
Hutang Lancar
Current Ratio per tahun dapat dihitung sebagai berikut :
Tahun 2002 CR =
939.191
2.129.877
x 100% = 226,78%
Tahun 2003 CR =
1.231.203
2.195.950
x 100% = 178,36%
Tahun 2004 CR =
1.231.868
1.993.446
x 100% = 161,82 %
Tahun 2005 CR =
1.501.485
2.030.362
x 100% = 135,22 %
Tahun 2006 CR =
2.057.451
2.604.552
x 100% = 126,59 %
Tahun 2007 CR =
2.428.128
2.694.667
x 100% = 110,98 %
Sebelum kita menilai Current Ratio dari PT. Unilever,
sebaiknya kita harus mengetahui berapa besar biaya operasional
PT. Unilever tersebut, dan seberapa nilai Current Ratio yang
cukup untuk menutup hutang-hutang lancar perusahaan serta
untuk membayar beban-beban operasional perusahaan. Adapun
biaya operasional perusahaan pertahun adalah sebagai berikut :
Tabel 4.6
Biaya Operasional per tahun
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Biaya Operasional
2002 2.053.313
2003 2.440.049
2004 2.630.295
2005 2.895.371
2006 3.195.433
2007 3.520.352
*Sumber: Data diolah
Sebagai perbandingan, akan disajikan rumus Rasio
Minimal yaitu sebagai berikut :
1. Tahun 2002 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.129.877
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 3.343.260
Biaya TKL = 124.949
Penyusutan = (28.449)
3.439.760
Biaya administrasi = 462.586
Penyusutan = (10.878)
3.891.468
Biaya penjualan = 1.590.727
Penyusutan = (11.819)
Biaya bunga = 70.149
Biaya Pajak = 417.964
5.958.489
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 496.540,75
Hutang lancar = 939.191
+
1.435.731,75
Sisa modal kerja bersih 694.145,25
1.435.731,75
Current ratio minimal = x 100%
939.191
= 152,87%
Jadi Current ratio minimal perusahaan pada tahun 2002
sebesar 152,87%. Sedangkan Current Ratio pada kondisi riil tahun
2002 sebesar 226,78%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 73,91%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur atau tidak berfungsi selain untuk persediaan.
2. Tahun 2003 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.195.950
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 3.586.583
Biaya TKL = 166.848
Penyusutan = (30.153)
3.723.278
Biaya administrasi = 500.054
Penyusutan = (12.698)
4.210.634
Biaya penjualan = 1.939.995
Penyusutan = (8.892)
Biaya bunga = 72.234
Biaya Pajak = 534.007
6.747.978
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 562.331,5
Hutang lancar = 1.231.203
+
1.793.534,5
Sisa modal kerja bersih 402.415,5
1.793.534,5
Current ratio minimal = x 100%
1.231.203
= 145,67%
Jadi Current ratio minimal perusahaan pada tahun 2003
sebesar 145,67%. Sedangkan Current Ratio pada kondisi riil tahun
2003 sebesar 178,36%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 32,69%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan baik,
karena terdapat kelebihan aktiva lancar yang dapat digunakan
untuk persediaan perusahaan.
3. Tahun 2004 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 1.993.446
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 3.865.971
Biaya TKL = 177.990
Penyusutan = (37.710)
4.006.251
Biaya administrasi = 495.718
Penyusutan = (9.637)
4.492.332
Biaya penjualan = 2.134.577
Penyusutan = (11.585)
Biaya bunga = 36.122
Biaya Pajak = 641.285
7.292.731
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 607.727,58
Hutang lancar = 1.231.868
+
1.839.595,58
Sisa modal kerja bersih 153.850,42
1.839.595,58
Current ratio minimal = x 100%
1.231.868
= 149,33%
Jadi Current ratio minimal perusahaan pada tahun 2004
sebesar 149,33%. Sedangkan Current Ratio pada kondisi riil tahun
2004 sebesar 161,82%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 12,49%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan baik,
karena kelebihan aktiva lancar hanya sedikit dan dapat
digunakan untuk persediaan perusahaan.
4. Tahun 2005 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.030.362
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 4.248.059
Biaya TKL = 184.009
Penyusutan = (49.097)
4.382.971
Biaya administrasi = 591.250
Penyusutan = (10.518)
4.963.703
Biaya penjualan = 2.304.121
Penyusutan = (7.981)
Biaya bunga = 28.700
Biaya Pajak = 624.421
7.912.964
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 659.413,67
Hutang lancar = 1.501.485
+
2.160.898,67
(Kekurangan modal kerja bersih) -130.536,67
2.160.898,67
Current ratio minimal = x 100%
1.501.485
= 143,91%
Jadi Current ratio minimal perusahaan pada tahun 2005
sebesar 143,91%. Sedangkan Current Ratio pada kondisi riil tahun
2005 sebesar 135,22%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar kurang
sebesar 8,69%. Dengan adanya kekurangan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena aktiva lancar kurang. Akan tetapi kekurangan
tersebut hanya sedikit, namun tetap tidak mencukupi untuk
melunasi hutang dan untuk persediaan perusahaan.
5. Tahun 2006 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.604.552
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 4.725.809
Biaya TKL = 188.845
Penyusutan = (61.762)
4.852.892
Biaya administrasi = 635.490
Penyusutan = (11.529)
5.476.853
Biaya penjualan = 2.559.943
Penyusutan = (12.442)
Biaya bunga = 39.538
Biaya Pajak = 743.754
8.807.646
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 733.970,5
Hutang lancar = 2.057.451
+
2.791.421,5
Kekurangan modal kerja bersih -186.869,5
2.791.421,5
Current ratio minimal = x 100%
2.057.451
= 135,67%
Jadi Current ratio minimal perusahaan pada tahun 2006
sebesar 135,67%. Sedangkan Current Ratio pada kondisi riil tahun
2006 sebesar 126,59%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar kurang
sebesar 1,9%. Dengan adanya kekurangan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena aktiva lancar kurang, sehingga perusahaan masih
belum mampu melunasi hutang-hutangnya dan juga tidak cukup
untuk persediaan.
6. Tahun 2007 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.694.667
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 5.428.528
Biaya TKL = 233.878
Penyusutan = (82.956)
5.579.450
Biaya administrasi = 730.350
Penyusutan = (11.979)
6.297.821
Biaya penjualan = 2.790.002
Penyusutan = (14.735)
Biaya bunga = 41.291
Biaya Pajak = 859.294
9.973.673
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 831.139,41
Hutang lancar = 2.428.128
+
3.259.267,41
Kekurangan modal kerja bersih -564.600,41
3.259.267,41
Current ratio minimal = x 100%
2.428.128
= 134,23%
Jadi Current ratio minimal perusahaan pada tahun 2007
sebesar 134,23%. Sedangkan Current Ratio pada kondisi riil tahun
2007 sebesar 110,98%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar kurang
sebesar 23,25%. Dengan adanya kekurangan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena aktiva lancar sangat kurang, sehingga perusahaan
masih belum mampu melunasi hutang-hutangnya dan
perusahaan juga tidak ada biaya untuk persediaan.
Tabel 4.7
Perhitungan Current Ratio
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Aktiva
Lancar
(1)
Hutang
Lancar
(2)
Current
Ratio
(1:2)x100%
Rasio
Minimal
2002 2.129.877 939.191 226,78 % 152,87 %
2003 2.195.950 1.231.203 178,36 % 145,67 %
2004 1.993.446 1.231.868 161,82 % 149,33 %
2005 2.030.362 1.501.485 135,22 % 143,91 %
2006 2.604.552 2.057.451 126,59 % 135,67 %
2007 2.694.667 2.428.128 110,98 % 134,23 %
*Sumber : Data primer diolah
Berdasarkan Tabel 4.6 dan Tabel 4.7 dapat diketahui
bahwa Current Ratio PT. Unilever Indonesia Tbk selama 6 tahun
mengalami penurunan. Seperti pada tahun 2002 terlihat Current
Ratio sebesar 226,78% yang berarti bahwa setiap Rp. 1,00 hutang
lancar dijamin oleh aktiva lancar sebesar Rp. 2,27. Berarti bahwa
perusahaan mampu menutup hutang lancarnya dengan aktiva
lancar yang dimiliki. Dengan demikian aktiva lancar masih diatas
standart current ratio perusahaan yaitu 100% dan angka pada
periode ini mencapai diatas 200% yang berarti kinerja perusahaan
dinilai baik karena berada diatas rata-rata yang ditentukan. Serta
aktiva lancar pada tahun ini sudah cukup untuk membayar
hutang dan biaya operasional, serta masih ada sisa untuk
persediaan. Akan tetapi jika dinilai dari rasio minimal
perusahaan current ratio yang dibutuhkan oleh perusahaan pada
tahun 2002 sebesar 152,87%, sedangkan pada kondisi riil current
ratio perusahaan sebesar 226,78%, maka dapat diketahui bahwa
current ratio perusahaan pada tahun 2002 mempunyai kelebihan
yang sangat besar, yaitu sebesar 73,91%. Jadi untuk tahun 2002
ini, dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan kurang baik, karena
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan dan untuk membayar beban operasional, maka masih
banyak kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna atau tidak
digunakan dan tidak dirotasikan sehingga banyak aktiva yang
menganggur.
Pada tahun 2003 mengalami penurunan 48,42% yaitu
menjadi sebesar 178,36% yang berarti bahwa setiap Rp. 1,00
hutang lancar dijamin oleh aktiva lancar sebesar Rp. 1,78. Hal ini
menandakan bahwa perusahaan mampu menutup hutang
lancarnya dengan aktiva lancar yang dimiliki. Pada periode ini
mengalami penurunan dikarenakan oleh adanya penurunan
piutang. Akan tetapi penurunan pada periode ini masih dinilai
baik karena masih berada diatas rata-rata standart current ratio.
Untuk tahun ini aktiva lancarnya juga sudah cukup untuk
digunakan membayar hutang lancar dan biaya operasional. Serta
sisanya masih cukup untuk persediaan. Dan juga jika dinilai dari
rasio minimal perusahaan current ratio yang dibutuhkan oleh
perusahaan pada tahun 2003 sebesar 145,67%, sedangkan pada
kondisi riil current ratio perusahaan sebesar 178,36%, maka dapat
diketahui bahwa current ratio perusahaan pada tahun 2003
mempunyai kelebihan yang besar, yaitu sebesar 32,69%. Jadi
untuk tahun 2003 ini, dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan
kurang baik, karena setelah digunakan untuk melunasi hutanghutang
lancar perusahaan dan untuk membayar beban
operasional, maka masih banyak kelebihan aktiva lancar yang
tidak berguna atau tidak digunakan dan tidak dirotasikan
sehingga banyak aktiva yang menganggur.
Pada tahun 2004 menurun sebesar 16,54% menjadi 161,82%
dikarenakan adanya penurunan kas dan setara kas. Hal ini berarti
bahwa setiap Rp. 1,00 hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,62
aktiva lancar. Pada periode ini penurunan disebabkan oleh
turunnya aktiva lancar yaitu sebesar 9,22%. Akan tetapi hal ini
masih dinilai baik karena masih diatas standart current ratio. Dan
untuk tahun 2004 ini, walaupun current ratio menurun, tetapi
aktiva lancarnya masih bisa untuk digunakan membayar hutang
lancar dan biaya operasional. Serta masih ada sisa untuk
persediaan. Akan tetapi jika dilihat dari rasio minimalnya pada
tahun 2004 ini perusahaan membutuhkan current ratio sebesar
149,33%, sedangkan pada kondisi riil current ratio perusahaan
sebesar 161,82%, maka dapat diketahui bahwa current ratio
perusahaan pada tahun 2004 mempunyai kelebihan, yaitu sebesar
12,49%. Jadi untuk tahun 2004 ini, dapat dinilai bahwa kinerja
perusahaan kurang baik, karena setelah digunakan untuk
melunasi hutang-hutang lancar perusahaan dan untuk membayar
beban operasional, maka masih banyak kelebihan aktiva lancar
yang tidak berguna atau tidak digunakan dan tidak dirotasikan
sehingga banyak aktiva yang menganggur.
Pada tahun 2005 juga mengalami penurunan sebesar 26,6%
menjadi sebesar 135,22%. Hal ini berarti bahwa setiap Rp. 1,00
hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,35 aktiva lancar. Hal ini
disebabkan oleh adanya penurunan pada kas dan setara kas serta
aktiva lancar lainnya yaitu piutang usaha kecuali persediaan.
Pada tahun 2005 ini perusahaan cukup likuid, karena aktiva
lancar sudah cukup untuk digunakan menutup hutang lancar dan
biaya operasional perusahaan. Serta masih cukup untuk
persediaan. Akan tetapi jika dilihat dari rasio minimalnya pada
tahun 2005 ini perusahaan membutuhkan current ratio sebesar
143,91%, sedangkan pada kondisi riil current ratio perusahaan
sebesar 135,22%, maka dapat diketahui bahwa current ratio
perusahaan pada tahun 2005 mempunyai kekurangan, yaitu
sebesar 8,69%. Jadi untuk tahun 2005 ini, dapat dinilai bahwa
kinerja perusahaan kurang baik, karena aktiva lancar perusahaan
hanya bisa mencukupi untuk melunasi hutang-hutang
perusahaan saja, dan tidak bisa untuk membayar biaya-biaya
operasional perusahaan. Dan perusahaan tidak mampu untuk
menambah persediaan.
Dan juga pada tahun 2006 mengalami penurunan sebesar
8,63% menjadi sebesar 126,59%, yang artinya bahwa setiap Rp.
1,00 hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,27 aktiva lancar. Hal ini
disebabkan oleh adanya penurunan persediaan pada aktiva
lancar. Sedangkan pada hutang lancar semua naik sebesar
37,03%. Untuk tahun 2006 ini, current ratio perusahaan sudah
mengalami likuid, karena aktiva lancar perusahaan sudah cukup
untuk digunakan menutup hutang lancar dan beban operasional
perusahaan. Dan masih ada sisa untuk persediaan, akan tetapi
sisanya relatif sedikit dibandingkan dengan persediaan tahuntahun
sebelumnya. Akan tetapi berbeda dengan rasio minimal
perusahaan pada tahun 2006 ini, yang sudah dikurangi dengan
berbagai macam biaya-biaya beban perusahaan maka perusahaan
membutuhkan current ratio sebesar 135,67%, sedangkan pada
kondisi riil current ratio perusahaan hanya sebesar 126,59%, maka
dapat diketahui bahwa current ratio perusahaan pada tahun 2006
mempunyai kekurangan yang sangat besar, yaitu sebesar 1,9%.
Jadi untuk tahun 2006 ini, dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan
kurang baik, karena aktiva lancar perusahaan hanya bisa untuk
melunasi hutang-hutang perusahaan saja, dan tidak bisa untuk
membayar biaya-biaya operasional perusahaan. Dan perusahaan
tidak mampu untuk menambah persediaan.
Pada tahun 2007 juga mengalami penurunan yang cukup
tajam menjadi sebesar 110,98%, yang berarti bahwa setiap Rp.
1,00 hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,10 aktiva lancar. Hal ini
disebabkan oleh impasnya aktiva lancar perusahaan untuk
membayar hutang-hutang lancarnya, akan tetapi untuk
membayar biaya-biaya operasional perusahaan aktiva lancar
belum bisa mencukupi. Oleh karena itu perusahaan perlu untuk
menambah hutang jangka panjangnya. Karena modal perusahaan
masih lebih besar jika dibandingkan dengan total hutang. Maka
perusahaan dapat menambah hutang-hutang jangka panjangnya.
Akan tetapi berbeda dengan rasio minimal perusahaan pada
tahun 2007 ini, yang sudah dikurangi dengan berbagai macam
biaya-biaya beban perusahaan yang harus dibayar atau dilunasi
oleh perusahaan, maka dapat diketahui bahwa perusahaan
membutuhkan current ratio sebesar 134,23%, sedangkan pada
kondisi riil current ratio perusahaan pada tahun 2007 hanya
sebesar 110,98%, maka dapat diketahui bahwa current ratio
perusahaan pada tahun 2007 mempunyai kekurangan yang
sangat besar, yaitu sebesar 23,25%. Jadi untuk tahun 2007 ini,
dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan kurang baik, karena
aktiva lancar perusahaan hanya bisa untuk melunasi hutanghutang
perusahaan saja, dan tidak bisa untuk membayar biayabiaya
operasional perusahaan. Dan perusahaan tidak mampu
untuk menambah persediaan.
Current Ratio selama tahun 2002 sampai dengan tahun
2007 mengalami perubahan yang tidak stabil atau sangat
berfluktuatif. Akan tetapi dari semua periode cenderung
menurun. Hal ini menunjukkan bahwa kondisi perusahaan
selama periode tahun tersebut kurang stabil atau tidak konsisten.
Penurunan ini disebabkan oleh meningkatnya jumlah hutang
lancar dan juga meningkatnya biaya operasional dari tahun ke
tahun.
Akan tetapi walaupun kurang stabil, current ratio
perusahaan dinilai baik atau bisa untuk melunasi hutang-hutang
dan untuk melaksanakan kegiatan operasionalnya. Tetapi jika
dilihat dari rasio minimalnya, kinerja perusahaan masih dinilai
kurang baik. Karena dapat dilihat dari kondisi riil Current Ratio
ada yang jumlahnya lebih besar daripada rasio minimal yang
harus dimiliki oleh perusahaan. Dan juga ada yang kondisi riil
Current ratio lebih kecil dari rasio minimal perusahaan.
Tahun 2002 kondisi riil current rasio sebesar 226,78%
sementara current rasio minimal yang harus dimiliki perusahaan
hanya 152,87% jadi kelebihannya adalah 73,91%. Tahun 2003
kondisi riil current ratio 178,36% sementara rasio minimal
145,67% jadi kelebihannya adalah 32,69%. Tahun 2004 kondisi
riilnya 161,82% sementara rasio minimalnya 149,33% jadi
kelebihannya 12,49%. Tahun 2005 kondisi riilnya 135,22%
sementara rasio minimalnya 143,91% jadi kekurangannya
sebesar 8,69%. Tahun 2006 kondisi riilnya 126,59% sementara
rasio minimalnya 135,67% jadi kekurangannya sebesar 1,9%.
Dan tahun 2007 kondisi riilnya 110,98% sementara rasio
minimalnya 134,23% jadi kekurangannya sebesar 23,25%.
Kelebihan dan kekurangan dari aktiva lancar ini
menunjukkan bahwa PT. Unilever Indonesia Tbk kurang efektif
dalam mengelola aktivanya, hal ini terbukti dengan masih
banyaknya aktiva yang menganggur dan adanya kekurangan
aktiva yang digunakan untuk melunasi hutang lancarnya serta
untuk membayar biaya operasional perusahaan.
Current ratio yang tinggi tersebut memang baik dari
sudut pandang kreditur, tetapi dari sudut pandang pemegang
saham kurang menguntungkan karena aktiva lancar tidak
digunakan dengan efektif. Akan tetapi Current Ratio yang
masih kurang untuk melunasi hutang itu kurang
menguntungkan bagi perusahaan, karena dapat menyebabkan
kerugian.
Kelebihan dari current ratio tersebut dapat dimanfaatkan
untuk membayar utang jangka panjang supaya bunga tidak naik.
Dan ternyata perusahaan hanya mampu untuk membayar
hutang-hutang lancar perusahaan dan tidak mampu untuk
membayar biaya-biaya operasionalnya, apalagi perusahaan juga
tidak dapat menambah jumlah persediaan.
Akan tetapi untuk kekurangan Current Ratio, maka
perusahaan dapat melakukan debt to equity ratio karena
mengingat modal usaha perusahaan masih lebih tinggi jika
dibandingkan dengan hutang lancar perusahaan. Hal ini
dilakukan mengingat debt to equity ratio yang jumlahnya sangat
tinggi.
e.) Quick Rasio (Acid Test Ratio/Rasio Cepat)
Quick Ratio (Rasio Cepat) dirancang untuk mengukur
seberapa baik perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, tanpa
harus melikuidasi atau terlalu bergantung pada persediaannya.
(Prastowo, 1995:58)
Menurut Syamsuddin (2007:45), standar quick Ratio yang
digunakan di perusahaan pada umumnya adalah 100% dan ini
sudah dianggap baik karena semakin besar rasio ini semakin
baik, tetapi seperti halnya current ratio, berapa quick rasio yang
seharusnya, sangat tergantung pada jenis usaha dari masingmasing
perusahaan.
Adapun rumus dari Quick Ratio adalah sebagai berikut :
Aktiva Lancar – Persediaan
Quick Ratio = x 100 %
Hutang Lancar
Quick Ratio per tahun dapat dihitung sebagai berikut :
Tahun 2002 QR =
939.191
2.129.877 − 383.902
x 100% = 212,99 %
Tahun 2003 QR =
1.231.203
2.195.950 − 517.459
x 100% = 219,59 %
Tahun 2004 QR =
1.231.868
1.993.446 − 628.826
x 100% = 199,34 %
Tahun 2005 QR =
1.501.485
2.030.362 − 766.081
x 100% = 203,04 %
Tahun 2006 QR =
2.057.451
2.604.552 − 763.398
x 100% = 260,46 %
Tahun 2007 QR =
2.428.128
2.694.667 − 857.463
x 100% = 269,47 %
Sebelum kita menilai Quick Ratio dari PT. Unilever,
sebaiknya kita harus mengetahui berapa besar nilai rasio optimal
yang dibutuhkan oleh PT. Unilever tersebut, dan seberapa nilai
Quick Ratio yang cukup untuk digunakan menutup hutanghutang
lancar perusahaan serta untuk membayar beban-beban
operasional perusahaan.
Sebagai perbandingan, akan disajikan rumus Rasio
Minimal yaitu sebagai berikut :
1. Tahun 2002 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.129.877
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 3.343.260
Biaya TKL = 124.949
Penyusutan = (28.449)
3.439.760
Biaya administrasi = 462.586
Penyusutan = (10.878)
3.891.468
Biaya penjualan = 1.590.727
Penyusutan = (11.819)
Biaya bunga = 70.149
Biaya Pajak = 417.964
5.958.489
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 496.540,75
Hutang lancar = 939.191
+
1.435.731,75
Sisa modal kerja bersih 694.145,25
Persediaan = 383.902
1.435.731,75- 383.902
Quick ratio minimal = x 100%
939.191
= 111,99%
Jadi Quick ratio minimal perusahaan pada tahun 2002
sebesar 111,99%. Sedangkan Quick Ratio pada kondisi riil tahun
2002 sebesar 212,99%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 101 %. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar itu,
maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang baik,
karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur dan tidak berfungsi selain untuk persediaan dan
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan serta untuk membayar biaya operasional.
2. Tahun 2003 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.195.950
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 3.586.583
Biaya TKL = 166.848
Penyusutan = (30.153)
3.723.278
Biaya administrasi = 500.054
Penyusutan = (12.698)
4.210.634
Biaya penjualan = 1.939.995
Penyusutan = (8.892)
Biaya bunga = 72.234
Biaya Pajak = 534.007
6.747.978
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 562.331,5
Hutang lancar = 1.231.203
+
1.793.534,5
Sisa modal kerja bersih 402.415,5
Persediaan = 517.459
1.793.534,5-517.459
Quick ratio minimal = x 100%
1.231.203
= 103,64%
Jadi Quick ratio minimal perusahaan pada tahun 2003
sebesar 103,64%. Sedangkan Quick Ratio pada kondisi riil tahun
2003 sebesar 219,59%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 115,95%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur dan tidak berfungsi selain untuk persediaan dan
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan serta untuk membayar biaya operasional.
3. Tahun 2004 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 1.993.446
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 3.865.971
Biaya TKL = 177.990
Penyusutan = (37.710)
4.006.251
Biaya administrasi = 495.718
Penyusutan = (9.637)
4.492.332
Biaya penjualan = 2.134.577
Penyusutan = (11.585)
Biaya bunga = 36.122
Biaya Pajak = 641.285
7.292.731
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 607.727,58
Hutang lancar = 1.231.868
+
1.839.595,58
Sisa modal kerja bersih 153.850,42
Persediaan = 628.826
1.839.595,58-628.826
Quick ratio minimal = x 100%
1.231.868
= 98,29%
Jadi Quick ratio minimal perusahaan pada tahun 2004
sebesar 98,29%. Sedangkan Quick Ratio pada kondisi riil tahun
2004 sebesar 199,34%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 101,05%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur dan tidak berfungsi selain untuk persediaan dan
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan serta untuk membayar biaya operasional.
4. Tahun 2005 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.030.362
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 4.248.059
Biaya TKL = 184.009
Penyusutan = (49.097)
4.382.971
Biaya administrasi = 591.250
Penyusutan = (10.518)
4.963.703
Biaya penjualan = 2.304.121
Penyusutan = (7.981)
Biaya bunga = 28.700
Biaya Pajak = 624.421
7.912.964
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 659.413,67
Hutang lancar = 1.501.485
+
2.160.898,67
Kekurangan modal kerja bersih -130.536,67
Persediaan = 766.081
2.160.898,67-766.081
Quick ratio minimal = x 100%
1.501.485
= 92,89%
Jadi Quick ratio minimal perusahaan pada tahun 2005
sebesar 92,89%. Sedangkan Quick Ratio pada kondisi riil tahun
2005 sebesar 203,04%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 110,15%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur dan tidak berfungsi selain untuk persediaan dan
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan serta untuk membayar biaya operasional.
5. Tahun 2006 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.604.552
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 4.725.809
Biaya TKL = 188.845
Penyusutan = (61.762)
4.852.892
Biaya administrasi = 635.490
Penyusutan = (11.529)
5.476.853
Biaya penjualan = 2.559.943
Penyusutan = (12.442)
Biaya bunga = 39.538
Biaya Pajak = 743.754
8.807.646
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 733.970,5
Hutang lancar = 2.057.451
+
2.791.421,5
Kekurangan modal kerja bersih -186.869,5
Persediaan = 763.398
2.791.421,5-763.398
Quick ratio minimal = x 100%
2.057.451
= 98,57%
Jadi Quick ratio minimal perusahaan pada tahun 2006
sebesar 98,57%. Sedangkan Quick Ratio pada kondisi riil tahun
2006 sebesar 260,46%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 161,89%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur dan tidak berfungsi selain untuk persediaan dan
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan serta untuk membayar biaya operasional.
6. Tahun 2007 (Dalam Jutaan Rupiah)
AKTIVA LANCAR 2.694.667
Biaya operasional /tahun:
Biaya produksi:
Pemakaian bahan baku = 5.428.528
Biaya TKL = 233.878
Penyusutan = (82.956)
5.579.450
Biaya administrasi = 730.350
Penyusutan = (11.979)
6.297.821
Biaya penjualan = 2.790.002
Penyusutan = (14.735)
Biaya bunga = 41.291
Biaya Pajak = 859.294
9.973.673
12 bln
Rata-rata B. Operasional/bln = 831.139,41
Hutang lancar = 2.428.128
+
3.259.267,41
Kekurangan modal kerja bersih -564.600,41
Persediaan = 857.463
3.259.267,41-857.463
Current ratio minimal = x 100%
2.428.128
= 98,92%
Jadi Quick ratio minimal perusahaan pada tahun 2007
sebesar 98,92%. Sedangkan Quick Ratio pada kondisi riil tahun
2007 sebesar 269,47%.
Kondisi ini menunjukkan bahwa aktiva lancar berlebihan
sebesar 170,55%. Dengan adanya kelebihan aktiva lancar sebesar
itu, maka dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena masih terdapat banyak kelebihan aktiva lancar yang
menganggur dan tidak berfungsi selain untuk persediaan dan
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan serta untuk membayar biaya operasional.
Tabel 4.8
Perhitungan Quick Ratio
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Aktiva
Lancar
(1)
Persediaan
(2)
Hutang
Lancar
(3)
Quick Ratio
(1-2:3)x100%
Rasio
Minimal
2002 2.129.877 383.902 939.191 212,99 % 111,99%
2003 2.195.950 517.459 1.231.203 219,59 % 103,64%
2004 1.993.446 628.826 1.231.868 199,34 % 98,29 %
2005 2.030.362 766.081 1.501.485 203,04 % 92,89 %
2006 2.604.552 763.398 2.057.451 260,46 % 98,57 %
2007 2.694.667 857.463 2.428.128 269,47 % 98,92 %
*Sumber : Data primer diolah
Dari hasil analisis Quick Ratio pada tabel 4.8 dapat
diketahui bahwa laporan keuangan PT. Unilever Indonesia Tbk
pada tahun 2002 sebesar 212,99% yang menunjukkan bahwa
setiap Rp. 1,00 hutang lancar dijamin dengan Rp. 2,12 aktiva
lancar. Kondisi ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu
menutup hutang lancarnya dengan aktiva lancar tanpa menjual
persediaan. Dengan kondisi yang demikian, maka perusahaan
dalam keadaan likuid. Akan tetapi jika dinilai dari rasio
minimalnya quick ratio yang dibutuhkan oleh perusahaan pada
tahun 2002 sebesar 111,99%, sedangkan pada kondisi riil quick
ratio perusahaan sebesar 212,99%, maka dapat diketahui bahwa
quick ratio perusahaan pada tahun 2002 mempunyai kelebihan
yang sangat besar, yaitu sebesar 101%. Jadi untuk tahun 2002 ini,
dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan kurang baik, karena
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan dan untuk membayar beban operasional, serta
digunakan untuk menambah persediaan, maka masih banyak
kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna atau tidak digunakan
dan tidak diputar sehingga banyak aktiva yang menganggur.
Pada tahun 2003 quick ratio mengalami kenaikan menjadi
sebesar 219,59%, hal ini berarti bahwa untuk setiap Rp. 1,00
hutang lancar dijamin dengan Rp. 2,19 aktiva lancar. Hal ini
berarti bahwa perusahaan mempunyai quick Ratio yang cukup
baik. Kondisi ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu
menutup hutang lancarnya dengan aktiva lancar. Maka dengan
kondisi tersebut, perusahaan berada dalam kondisi likuid tanpa
menjual persediaan. Kenaikan pada periode ini disebabkan oleh
naiknya persediaan yang belum dijual oleh perusahaan. Akan
tetapi jika dinilai dari rasio minimalnya quick ratio yang
dibutuhkan oleh perusahaan pada tahun 2003 sebesar 103,64%,
sedangkan pada kondisi riil quick ratio perusahaan sebesar
219,59%, maka dapat diketahui bahwa quick ratio perusahaan
pada tahun 2003 mempunyai kelebihan yang sangat besar, yaitu
sebesar 115,95%. Jadi untuk tahun 2003 ini, dapat dinilai bahwa
kinerja perusahaan kurang baik, karena setelah digunakan untuk
melunasi hutang-hutang lancar perusahaan dan untuk membayar
beban operasional, serta digunakan untuk menambah persediaan,
maka masih banyak kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna
atau tidak digunakan dan tidak diputar sehingga banyak aktiva
yang menganggur.
Pada tahun 2004, quick Ratio perusahaan mengalami
penurunan menjadi 199,34%. Hal ini berarti setiap Rp. 1,00
hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,99 aktiva lancar. Hal ini
terjadi karena kenaikan aktiva lancar pada pos persediaan yaitu
sebesar 21,52%, meski ada penurunan hutang lancar sebesar
0,05%. Penurunan hutang lancar disebabkan oleh rekening
hutang usaha yang mengalami kenaikan sebesar 14,69% dan
rekening biaya masih harus dibayar mengalami penurunan
sebesar 11,69%. Jadi rasio tersebut tetap menunjukkan kondisi
perusahaan dalam keadaan likuid, tetapi kenaikan dan
penurunan tingkat rasio tersebut menunjukkan bahwa kondisi
perusahaan kurang stabil atau ada penurunan kinerja
perusahaan. Hal ini disebabkan karena perusahaan terlalu banyak
menambah persediaan digudang, karena percaya sudah tidak ada
resiko yang harus dibayar. Akan tetapi jika dinilai dari rasio
minimalnya quick ratio yang dibutuhkan oleh perusahaan pada
tahun 2004 sebesar 98,29%, sedangkan pada kondisi riil quick
ratio perusahaan sebesar 199,34%, maka dapat diketahui bahwa
quick ratio perusahaan pada tahun 2004 mempunyai kelebihan
yang sangat besar, yaitu sebesar 101,05%. Jadi untuk tahun 2004
ini, dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan kurang baik, karena
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan dan untuk membayar beban operasional, serta
digunakan untuk menambah persediaan, maka masih banyak
kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna atau tidak digunakan
dan tidak diputar sehingga banyak aktiva yang menganggur.
Pada tahun 2005 perusahaan mengalami kenaikan lagi
sebesar 3,7%, dan menjadi sebesar 203,04%. Hal ini berarti bahwa
setiap Rp. 1,00 hutang lancar dijamin dengan Rp. 2,03 aktiva
lancar. Kenaikan tingkat rasio ini disebabkan naiknya aktiva
lancar, yang digunakan untuk menutup hutang-hutang lancarnya
tanpa menjual persediaan. Jika dinilai dari rasio minimalnya
quick ratio yang dibutuhkan oleh perusahaan pada tahun 2005
sebesar 92,89%, sedangkan pada kondisi riil quick ratio
perusahaan sebesar 203,04%, maka dapat diketahui bahwa quick
ratio perusahaan pada tahun 2005 mempunyai kelebihan yang
sangat besar, yaitu sebesar 110,15%. Jadi untuk tahun 2005 ini,
dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan kurang baik, karena
setelah digunakan untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan dan untuk membayar beban operasional, serta
digunakan untuk menambah persediaan, maka masih banyak
kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna atau tidak digunakan
dan tidak diputar sehingga banyak aktiva yang menganggur.
Pada tahun 2006 perusahaan mengalami kenaikan yang
sangat tinggi yaitu sebesar 3,42%, dan menjadi sebesar 260,46%.
Hal ini berarti bahwa setiap Rp. 1,00 hutang lancar dijamin
dengan Rp. 2,60 aktiva lancar. Kenaikan tingkat rasio ini
disebabkan oleh naiknya aktiva lancar dan juga adanya kenaikan
hutang lancar sebesar 5,74% dan hutang lancar naik sebesar
5,55%. Maka kenaikan aktiva lancar itu dinilai sebanding atau
impas untuk menutupi hutang lancarnya dan masih ada sisa
untuk persediaan, serta persediaan tersebut tidak dijual. Jika
dinilai dari rasio minimalnya quick ratio yang dibutuhkan oleh
perusahaan pada tahun 2006 sebesar 98,57%, sedangkan pada
kondisi riil quick ratio perusahaan sebesar 260,46%, maka dapat
diketahui bahwa quick ratio perusahaan pada tahun 2006
mempunyai kelebihan yang sangat besar, yaitu sebesar 161,89%.
Jadi untuk tahun 2006 ini, dapat dinilai bahwa kinerja perusahaan
kurang baik, karena setelah digunakan untuk melunasi hutanghutang
lancar perusahaan dan untuk membayar beban
operasional, serta digunakan untuk menambah persediaan, maka
masih banyak kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna atau
tidak digunakan dan tidak diputar sehingga banyak aktiva yang
menganggur.
Pada tahun 2007 perusahaan mengalami kenaikan menjadi
sebesar 269,47%. Hal ini berarti setiap Rp. 1,00 hutang lancar
dijamin dengan Rp. 2,69 aktiva lancar. Kenaikan pada periode ini
disebabkan oleh kenaikan aktiva lancar pada pos persediaan
yaitu sebesar 12,32%. Persediaan pada tahun ini juga tidak dijual
untuk menutup hutang lancar perusahaan, karena aktiva lancar
telah dinilai mencukupi untuk menutup semua hutang-hutang
lancar. Jika dinilai dari rasio minimalnya quick ratio yang
dibutuhkan oleh perusahaan pada tahun 2007 sebesar 98,92%,
sedangkan pada kondisi riil quick ratio perusahaan sebesar
269,47%, maka dapat diketahui bahwa quick ratio perusahaan
pada tahun 2007 mempunyai kelebihan yang sangat besar, yaitu
sebesar 170,55%. Jadi untuk tahun 2007 ini, dapat dinilai bahwa
kinerja perusahaan kurang baik, karena setelah digunakan untuk
melunasi hutang-hutang lancar perusahaan dan untuk membayar
beban operasional, serta digunakan untuk menambah persediaan,
maka masih banyak kelebihan aktiva lancar yang tidak berguna
atau tidak digunakan dan tidak diputar sehingga banyak aktiva
yang menganggur.
Selama 6 periode tersebut yaitu antara tahun 2002-2007,
dapat diketahui bahwa tingkat Quick Ratio yang telah dimiliki
perusahaan sering terjadi kenaikan dan penurunan. Akan tetapi
yang lebih banyak adalah kenaikan dan kenaikan yang terjadi
pada tahun 2006 termasuk sangat drastis. Maka hal ini
menunjukkan bahwa kinerja perusahaan kurang baik, hal ini
dikarenakan oleh meningkatnya hutang lancar yang diikuti oleh
meningkatnya biaya operasional dan juga persediaan. Akan
tetapi masih banyak terdapat dana cair yang menganggur yang
dinilai kurang produktif.
Dari hasil perhitungan pada tabel diatas menunjukkan
bahwa adanya aktiva lancar yang berlebihan. Hal ini dapat dilihat
pada kondisi riil quick ratio yang jumlahnya lebih besar
dibandingkan dengan quick rasio minimal yang harus dimiliki
oleh perusahaan.
Tahun 2002 kondisi riil quick rasio sebesar 212,99%
sementara quick rasio minimal yang harus dimiliki perusahaan
hanya 111,99% jadi kelebihannya adalah 101%. Tahun 2003
kondisi riil quick ratio 219,59% sementara rasio minimal 103,64%
jadi kelebihannya adalah 115,95%. Tahun 2004 kondisi riilnya
199,34% sementara rasio minimalnya 98,29% jadi kelebihannya
101,05%. Tahun 2005 kondisi riilnya 203,04% sementara rasio
minimalnya 92,89% jadi kelebihannya sebesar 110,15%. Tahun
2006 kondisi riilnya 260,46% sementara rasio minimalnya 98,57%
jadi kelebihannya sebesar 161,89%. Dan tahun 2007 kondisi
riilnya 269,47% sementara rasio minimalnya 98,92% jadi
kelebihannya sebesar 170,55%.
Kelebihan dari aktiva lancar ini menunjukkan bahwa PT.
Unilever Indonesia Tbk kurang efektif dalam mengelola
aktivanya, hal ini terbukti dengan masih banyaknya aktiva yang
menganggur.
Quick ratio yang tinggi tersebut memang baik dari sudut
pandang kreditur, tetapi dari sudut pandang pemegang saham
kurang menguntungkan karena aktiva lancar tidak
didayagunakan dengan efektif. Dan masih banyak terdapat dana
cair yang menganggur. Akan tetapi sebaiknya dana cair yang
menganggur tersebut selain digunakan untuk melunasi hutanghutang
dan untuk membayar biaya operasional, hendaknya dana
tersebut diinvestasikan supaya jika sewaktu-waktu perusahaan
membutuhkan dana, maka perusahaan dapat untuk menjual
investasinya.
f.) Cash Ratio (Rasio Kas)
Cash Ratio atau rasio kas adalah rasio yang digunakan
untuk menunjukkan porsi kas yang dapat menutupi hutang
lancar.
Adapun rumus dari Cash Ratio adalah :
Kas
Cash Ratio = x 100%
Hutang Lancar
Cash Ratio (Kas Rasio) per tahun dapat dihitung sebagai
berikut :
Tahun 2002 KR =
939.191
1.388.225
x 100% = 147,81%
Tahun 2003 KR =
1.231.203
1.136.579
x 100% = 92,31%
Tahun 2004 KR =
1.231.868
784.455
x 100% = 63,68%
Tahun 2005 KR =
1.501.485
705.369
x 100% = 46,98%
Tahun 2006 KR =
2.057.451
1.014.379
x 100% = 49,30%
Tahun 2007 KR =
2.428.128
884.910
x 100% = 36,44%
Tabel 4.9
Perhitungan Cash Ratio
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Kas
(1)
Hutang Lancar
(2)
Cash Ratio
(1:2)x100%
2002 1.388.225 939.191 147,81%
2003 1.136.579 1.231.203 92,31%
2004 784.455 1.231.868 63,68%
2005 705.369 1.501.485 46,98%
2006 1.014.379 2.057.451 49,30%
2007 884.910 2.428.128 36,44%
*Sumber : Data primer diolah
Dari hasil analisis cash ratio pada tabel 4.9 menunjukkan
bahwa pada periode 2002 cash ratio menunjukkan nilai sebesar
147,81%. Hal ini menunjukkan bahwa setiap Rp. 1 hutang lancar
dijamin dengan Rp. 1,48 kas yang dimiliki perusahaan. Tingkat
rasio ini menunjukkan pula kondisi perusahaan yang cukup
likuid. Pada tahun 2002 ini dinilai likuid, karena antara hutang
lancar dan kas perusahaan masih lebih tinggi nilai kas jika
dibandingkan dengan hutang lancar perusahaan. Jadi perusahaan
masih mampu untuk melunasi hutang-hutang lancarnya dengan
menggunakan kas yang tersedia pada aktiva lancar perusahaan.
Pada tahun 2003, cash ratio mengalami penurunan menjadi
92,31%. Ini berarti setiap Rp. 1 hutang lancar dijamin dengan Rp.
0,92 kas. Penurunan tingkat rasio tersebut disebabkan karena
adanya kenaikan pada hutang lancar sebesar 2,92% dan dalam
rupiah sebesar Rp. 292.012,- (dalam Jutaan Rupiah). Kenaikan
hutang lancar disebabkan oleh naiknya semua rekening hutang
lancar, kecuali hutang usaha. Namun rasio tersebut tetap
menunjukkan kondisi perusahaan dalam keadaan likuid, tetapi
penurunan tingkat rasio tersebut menunjukkan adanya
penurunan kinerja perusahaan. Akan tetapi walaupun hutang
lancar semakin meningkat, jika dibandingkan dengan tahun 2002
perusahaan masih mampu untuk melunasi hutang lancarnya
dengan menggunakan kas yang tersedia pada aktiva lancar
perusahaan.
Pada tahun 2004, cash ratio mengalami penurunan yaitu
menjadi 63,68%. Penurunan tingkat rasio ini disebabkan oleh
naiknya rekening kewajiban lancar, pada pos hutang usaha dari
pihak ketiga dan dari pihak yang mempunyai hubungan
istimewa yaitu sebesar Rp. 48.821,- (dalan Jutaan Rupiah). Akan
tetapi hutang lancar tersebut, sudah dapat tertutupi oleh aktiva
lancar perusahaan. Namun rasio tersebut tetap menunjukkan
kondisi perusahaan dalam keadaan likuid, tetapi penurunan
tingkat rasio tersebut menunjukkan adanya penurunan kinerja
perusahaan.
Pada tahun 2005, cash ratio juga mengalami penurunan
yaitu menjadi 46,98%. Hal ini berarti setiap Rp. 1 hutang lancar
dijamin dengan Rp. 0,47 kas yang dimiliki perusahaan.
Penurunan tingkat rasio ini disebabkan adanya penurunan
aktiva lancar. Penurunan ini terjadi karena adanya penurunan
pada rekening hutang pajak. Akan tetapi menurunnya aktiva
lancar ini tidak berpengaruh terhadap hutang lancar, karena
walaupun aktiva lancar menurun, perusahaan masih bisa
menutup hutang lancar dengan aktiva lancar yang dimiliki.
Pada tahun 2006 terjadi kenaikan rasio menjadi 49,30%. Ini
berarti bahwa setiap Rp. 1 hutang lancar dijamin dengan Rp. 0,49
kas yang dimiliki perusahaan. Kenaikan ini terjadi karena adanya
kenaikan pada aktiva lancar, yaitu pada pos persediaan dan pajak
dibayar dimuka. Kenaikan tingkat rasio ini menyebabkan
likuiditas perusahaan cukup baik, meskipun terjadi peningkatan
yang kurang signifikan.
Pada tahun 2007 terjadi penurunan cash ratio yang sangat
drastis yaitu menjadi 36,44%. Ini berarti setiap Rp. 1 hutang lancar
dijamin dengan Rp. 0,37 kas yang dimiliki perusahaan.
Penurunan ini terjadi karena adanya kenaikan pada aktiva lancar,
yaitu pada pos piutang usaha dari pihak ketiga dan dari pihak
yang mempunyai hubungan istimewa sebesar Rp. 80.152,- (dalam
Jutaan Rupiah). Akan tetapi dengan naiknya aktiva lancar
tersebut, bukan berarti hutang lancar perusahaan tidak dapat
tertutupi, hutang lancar masih bisa ditutupi oleh aktiva lancar
yang dimiliki, walaupun sisa untuk persediaan lebih sedikit.
b. Rasio Profitabilitas
Menurut Abdullah (2001:49-55), rasio–rasio profitabilitas
dipergunakan berhubungan dengan penilaian terhadap kinerja
keuangan dalam menghasilkan laba. Adapun rasio yang digunakan
adalah sebagai berikut:
e.) Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)
Rasio ini untuk mengukur berapa besar laba kotor yang
dihasilkan dibandingkan dengan total nilai penjualan bersih
perusahaan.
Adapun rumus dari Gross Profit Margin adalah sebagai
berikut :
Laba Kotor
Gross Profit Margin = x 100 %
Penjualan
Gross Profit Margin per tahun dapat dihitung sebagai
berikut :
Tahun 2002 GPM =
7.015.181
3.368.801
x 100% = 48,02 %
Tahun 2003 GPM =
8.123.625
4.217.075
x 100% = 51,91 %
Tahun 2004 GPM =
8.984.822
4.669.493
x 100% = 51,97 %
Tahun 2005 GPM=
9.992.135
4.925.773
x 100% = 49,29 %
Tahun 2006 GPM =
11.335.241
5.630.803
x 100% = 49,68 %
Tahun 2007 GPM =
12.544.901
6.297.712
x 100% = 50,20 %
Tabel 4.10
Perhitungan Gross Profit Margin
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Laba Kotor
(1)
Penjualan
(2)
Gross Profit
Margin
(1:2)x100%
2002 3.368.801 7.015.181 48,02 %
2003 4.217.075 8.123.625 51,91 %
2004 4.669.493 8.984.822 51,97 %
2005 4.925.773 9.992.135 49,29 %
2006 5.630.803 11.335.241 49,68 %
2007 6.297.712 12.544.901 50,20 %
*Sumber : Data primer diolah
Perhitungan Gross Profit Margin yang terlihat pada tabel
4.10 menunjukkan bahwa pada tahun 2002 sebesar 48,02% yang
berarti bahwa setiap penjualan Rp. 1,00 mampu menghasilkan
laba kotor sebesar Rp. 0,48. Hal ini berarti bahwa untuk setiap
penjualan bersih, perusahaan mampu menghasilkan laba kotor
sebesar Rp. 0,48. Dan laba kotor yang diperoleh perusahaan
termasuk tinggi, karena perolehan laba kotor sebanding dengan
penjualan perusahaan.
Pada tahun 2003 mengalami peningkatan menjadi sebesar
51,91% yang berarti bahwa setiap penjualan Rp. 1,00 mampu
menghasilkan laba kotor sebesar Rp. 0,52. Kenaikan ini
disebabkan oleh meningkatnya laba kotor dan meningkatnya
penjualan bersih. Penjualan pada tahun 2003 ini meningkat
sebesar Rp. 1.108.444,- (Dalam Jutaan Rupiah), maka laba kotor
juga meningkat menjadi Rp. 848.274,- (dalam Jutaan Rupiah).
Peningkatan rasio ini dinilai baik, karena menunjukkan bahwa
kinerja perusahaan baik, karena semakin meningkat rasio ini
maka dapat berarti kinerja perusahaan dinilai baik.
Pada tahun 2004 Gross Profit Margin mengalami kenaikan
sedikit, tetapi tidak jauh berbeda dengan tahun-tahun
sebelumnya. Dan menunjukkan nilai sebesar 51,97% yang berarti
bahwa setiap penjualan Rp. 1,00 mampu menghasilkan laba kotor
sebesar Rp. 0,52 untuk setiap penjualan bersih. Kenaikan pada
periode ini disebabkan oleh naiknya laba kotor dan penjualan
bersih. Penjualan bersih meningkat sebesar Rp. 861.197,- (dalam
Jutaan Rupiah), dan laba kotor yang diperoleh perusahaan
meningkat sebesar Rp. 452.418,- (dalam Jutaan Rupiah).
Peningkatan rasio ini dinilai baik, karena menunjukkan bahwa
kinerja perusahaan baik, karena semakin meningkat rasio ini
maka dapat berarti kinerja perusahaan dinilai baik.
Pada tahun 2005 mengalami penurunan cukup banyak
menjadi sebesar 49,29% yang berarti perusahaan mampu
menghasilkan laba kotor sebesar Rp. 0,49 untuk setiap penjualan
bersih. Penurunan pada periode ini disebabkan oleh naiknya laba
kotor sebesar 2,56% dan penjualan bersih meningkat sebesar
10,07%.
Gross Profit Margin mengalami sedikit kenaikan pada tahun
2006 yaitu menjadi 49,68 % yang berarti setiap Rp. 1,00 penjualan
bersih menghasilkan Rp. 0,49 laba kotor. Akan tetapi kenaikan
tersebut masih kurang jika dibandingkan dengan tahun 2003 dan
tahun 2004. kenaikan pada tahun ini disebabkan oleh naiknya
penjualan bersih sebesar 13,43%, harga pokok penjualan sebesar
6,38% dan laba kotor sebesar 7,05%.
Pada tahun 2007 Gross Profit Margin perusahaan mengalami
kenaikan menjadi sebesar 50,20% yang berarti bahwa setiap
penjualan Rp. 1,00 mampu menghasilkan laba kotor sebesar Rp.
0,50. Hal ini disebabkan oleh naiknya penjualan bersih sebesar
12,09%, naiknya harga pokok penjualan sebesar 5,42% dan
naiknya laba kotor perusahaan sebesar 6,66%.
Dalam periode tersebut yaitu antara tahun 2002 sampai
tahun 2007 tingkat laba kotor selalu mengalami fluktuasi. Hal ini
disebabkan karena adanya kenaikan penjualan bersih pada tahun
2004. Walaupun sempat mengalami penurunan pada tahun 2005,
namun pada tahun 2006 dan tahun 2007 terus mengalami
kenaikan sedikit. Akan tetapi masih tinggi Gross Profit Margin
pada tahun 2003 dan 2004. Hal ini menunjukkan bahwa
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba kotor dari
penjualan kurang begitu baik meski banyak terjadi kenaikan,
sebab kenaikan tersebut terjadi relatif lambat.
f.) Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)
Rasio laba bersih untuk mengukur besarnya laba bersih
yang dicapai dari sejumlah penjualan tertentu.
Adapun rumus dari Net Profit Margin adalah sebagai
berikut :
Laba Bersih
Net Profit Margin = x 100%
Penjualan
Net Profit Margin per tahun dapat dihitung sebagai
berikut :
Tahun 2002 NPM =
7.015.181
978.249
x 100% = 13,94 %
Tahun 2003 NPM =
8.123.625
1.296.711
x 100% = 15,96 %
Tahun 2004 NPM =
8.984.822
1.468.445
x 100% = 16,34 %
Tahun 2005 NPM=
9.992.135
1.440.485
x 100% = 14,42 %
Tahun 2006 NPM =
11.335.241
1.721.595
x 100% = 15,19 %
Tahun 2007 NPM =
12.544.901
1.964.652
x 100% = 15,67 %
Tabel 4.11
Perhitungan Net Profit Margin
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Laba Bersih
(1)
Penjualan
(2)
Net Profit Margin
(1:2)x100%
2002 978.249 7.015.181 13,94 %
2003 1.296.711 8.123.625 15,96 %
2004 1.468.445 8.984.822 16,34 %
2005 1.440.485 9.992.135 14,42 %
2006 1.721.595 11.335.241 15,19 %
2007 1.964.652 12.544.901 15,67 %
*Sumber : Data primer diolah
Jika dilihat dari rasio Net Profit Margin pada tabel 4.11
dapat diketahui bahwa pada tahun 2002 perusahaan
menunjukkan nilai sebesar 13,94% yang berarti bahwa setiap Rp.
1,00 penjualan mampu menghasilkan laba usaha sebesar Rp. 0,13.
Laba bersih yang diperoleh pada tahun ini dapat dikatakan
paling rendah diantara tahun-tahun sesudahnya. Hal ini terjadi
karena hasil penjualan dari perusahaan dapat dikatakan lebih
sedikit dari tahun-tahun lainnya.
Pada tahun 2003 perusahaan menunjukkan nilai 15,96%. Ini
berarti bahwa setiap Rp. 1,00 penjualan mampu menghasilkan
laba usaha sebesar Rp. 0,16. Kenaikan pada periode ini
disebabkan oleh adanya kenaikan pada laba bersih yaitu sebesar
Rp. 318.462,- (dalam Jutaan Rupiah) dan penjualan bersih
meningkat sebesar Rp. 1.108.444,- (dalam Jutaan Rupiah). Karena
dengan meningkatnya penjualan bersih pada tahun 2003 tersebut,
perusahaan mampu memperoleh laba bersih yang meningkat
pula.
Pada tahun 2004 rasio Net Profit Margin mengalami
kenaikan menjadi sebesar 16,34% yang berarti setiap Rp. 1,00
penjualan bersih mampu menghasilkan Rp. 0,16 laba usaha.
Kenaikan ini juga disebabkan oleh naiknya laba bersih dan
penjualan bersih. Penjualan bersih meningkat sebesar Rp.
861.197,- (dalam Jutaan Rupiah).
Pada tahun 2005 rasio Net Profit Margin mengalami
penurunan yang sedikit drastis yaitu menjadi 14,42% yang berarti
perusahaan mampu menghasilkan laba usaha sebesar Rp. 0,14.
Penurunan ini disebabkan oleh adanya penurunan laba bersih,
padahal penjualan bersih meningkat. Hal ini terjadi karena
adanya peningkatan beban usaha dan beban-beban lain yang
meningkat sebesar Rp. 265.076,- (dalam Jutaan Rupiah).
Rasio Net Profit Margin mengalami sedikit kenaikan lagi
pada tahun 2006 yaitu menjadi sebesar 15,19% yang berarti setiap
Rp. 1,00 penjualan bersih mampu menghasilkan Rp. 0,15 laba
usaha. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya penjualan bersih
dan meningkatnya laba bersih. Penjualan bersih meningkat tajam
sebesar Rp. 1.343.106,- (dalam Jutaan Rupiah) dan laba bersih
menjadi meningkat sebesar Rp. 281.110,- (dalam Jutaan Rupiah).
Begitu pula pada tahun 2007 Net Profit Margin perusahaan
mengalami kenaikan yaitu menjadi sebesar 15,67% yang berarti
setiap Rp. 1,00 penjualan bersih mampu menghasilkan Rp. 0,15
laba usaha. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya laba bersih
yang semakin tinggi karena tingkat penjualan bersih semakin
meningkat.
Dari perhitungan Net Profit Margin dari periode 2002-2007
dapat diketahui bahwa Net Profit Margin perusahaan cenderung
meningkat meskipun ada beberapa periode yang mengalami
penurunan. Akan tetapi masih banyak peningkatannya. Hal ini
disebabkan oleh terus meningkatnya penjualan bersih tanpa
dikurangi beban-beban yang lain sehingga menjadikan laba
bersih semakin meningkat dan semakin tinggi.
g.) Rasio Return On Investment (ROI)
Rasio ini sering disebut Return On total Assest (ROA)
dipergunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan dengan penggunaan keseluruhan
aktiva perusahaan yang dimiliki.
Adapun rumus dari Return On Investment (ROI) adalah
sebagai berikut :
Laba Bersih Setelah Pajak
Return On Investment = x 100 %
Total Aktiva
Return On Investment per tahun dapat dihitung sebagai
berikut :
Tahun 2002 ROI =
3.091.853
978.249
x 100% = 31,64 %
Tahun 2003 ROI =
3.416.276
1.296.711
x 100% = 37,96 %
Tahun 2004 ROI =
3.663.709
1.468.445
x 100% = 40,08 %
Tahun 2005 ROI=
3.842.351
1.440.485
x 100% = 37,49 %
Tahun 2006 ROI =
4.626.000
1.721.595
x 100% = 37,22 %
Tahun 2007 ROI =
5.333.406
1.964.652
x 100% = 36,84 %
Tabel 4.12
Perhitungan Return On Investment
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Laba Bersih
(1)
Total Aktiva
(2)
Return On
Investment
(1:2)x100%
2002 978.249 3.091.853 31,64 %
2003 1.296.711 3.416.276 37,96 %
2004 1.468.445 3.663.709 40,08 %
2005 1.440.485 3.842.351 37,49 %
2006 1.721.595 4.626.000 37,22 %
2007 1.964.652 5.333.406 36,84 %
*Sumber : Data primer diolah
Dari data tabel 4.12 perhitungan Return On Investment pada
tahun 2002 menunjukkan nilai sebesar 31,64% yang berarti
perusahaan mengalami laba bersih yang diperoleh sebesar 31,64%
dari total aktiva.
Pada tahun 2003 Return On Investment (ROI) meningkat
menjadi sebesar 37,96%, yang berarti bahwa perusahaan
mengalami laba bersih yang diperoleh sebesar 37,96% dari total
aktiva yang meningkat sebesar 6,32%. Peningkatan total aktiva ini
dikarenakan adanya peningkatan jumlah aktiva lancar dan
adanya kenaikan jumlah aktiva tidak lancar perusahaan.
Pada tahun 2004 Return On Investment perusahaan
mengalami kenaikan menjadi 40,08% yang berarti bahwa
perusahaan mampu memperoleh laba bersih yang diperoleh
sebesar 40,08% dari total aktiva. Kenaikan laba bersih pada tahun
ini, dikarenakan oleh adanya peningkatan pada total aktiva yang
naik sebesar 2,12% yaitu sebesar Rp. 247.433,- (dalam Jutaan
Rupiah).
Pada tahun 2005 perusahaan mengalami penurunan
menjadi sebesar 37,49% tetapi perusahaan tidak sampai
mengalami kerugian dan masih mampu menghasilkan laba bersih
menjadi sebesar 37,49%. Penurunan Return On Investment ini
dikarenakan oleh adanya laba bersih yang semakin menurun,
akan tetapi total aktiva perusahaan meningkat. Hal ini berarti
bahwa adanya penurunan pada pos aktiva lancar yaitu pada kas
dan setara kas yang menurun sebesar Rp. 79.086,- (dalam Jutaan
Rupiah). Dan juga adanya penurunan piutang usaha dan piutang
lain-lain pada aktiva lancar.
Sedangkan pada tahun 2006 Return On Investment
perusahaan mengalami penurunan yang lebih banyak lagi
menjadi sebesar 37,22%. Akan tetapi perusahaan tetap tidak
mengalami kerugian, melainkan masih tetap mengalami laba
bersih. Laba bersih yang diperoleh perusahaan disebabkan karena
semakin meningkatnya total aktiva yang ada pada perusahaan.
Pada tahun 2007 perusahaan mengalami penurunan
menjadi sebesar 36,84% tetapi perusahaan tidak sampai
mengalami kerugian dan masih mampu menghasilkan laba bersih
menjadi sebesar 36,84%.
Dari perhitungan Return On Investment mulai tahun 2002
sampai dengan tahun 2007 terlihat bahwa Return On Investment
terus mengalami fluktuasi, meski tidak ada kerugian yang terjadi.
Akan tetapi yang terjadi adalah penurunan laba bersih atau laba
bersih yang berkurang. Hal ini menunjukkan bahwa kemampuan
perusahaan dalam mendayagunakan aktiva untuk menghasilkan
laba bersih juga berfluktuasi atau tidak menentu. Selain itu nilai
tukar rupiah yang cenderung naik turun juga berpengaruh
terhadap beban bunga dan kurs nilai mata uang asing.
h.) Return On Equity (ROE)
Merupakan rasio pengukuran terhadap penghasilan yang
dicapai bagi pemilik perusahaan (baik pemegang saham biasa
maupun pemegang saham preferend) atas modal yang
diinvestasikan pada perusahaan.
Adapun rumus dari Return On Equity adalah sebagai
berikut :
Laba Bersih
Return On Equity = x 100 %
Modal Sendiri
Return On Equity per tahun dapat dihitung sebagai berikut :
Tahun 2002 ROE =
2.019.748
978.249
x 100% = 48,43 %
Tahun 2003 ROE =
2.095.659
1.296.711
x 100% = 61,88 %
Tahun 2004 ROE =
2.296.684
1.468.445
x 100% = 63,94 %
Tahun 2005 ROE =
2.173.526
1.440.485
x 100% = 66,27 %
Tahun 2006 ROE =
2.368.527
1.721.595
x 100% = 72,69 %
Tahun 2007 ROE =
2.692.141
1.964.652
x 100% = 72,98 %
Tabel 4.13
Perhitungan Return On Equity
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Laba Bersih
(1)
Modal Sendiri
(2)
Return On Equity
(1:2)x100%
2002 978.249 2.019.748 48,43 %
2003 1.296.711 2.095.659 61,88 %
2004 1.468.445 2.296.684 63,94 %
2005 1.440.485 2.173.526 66,27 %
2006 1.721.595 2.368.527 72,69 %
2007 1.964.652 2.692.141 72,98 %
*Sumber : Data primer diolah
Dari hasil analisis pada tabel 4.13 maka pada tahun 2002
perhitungan Return On Equity menunjukkan angka sebesar
48,43% yang berarti tingkat penghasilan yang diperoleh pemilik
perusahaan atas modal yang diinvestasikan mengalami laba
sebesar 48,43%. Akan tetapi jika melihat besarnya modal sendiri
atau investasi dari perusahaan, maka perusahaan tidak bisa
menambah hutang jangka panjangnya dikarenakan antara hutang
lancar dan modal sendiri, masih tinggi hutang lancar yang harus
dibayar dan biaya-biaya operasional lain yang harus dibayar.
Oleh karena itu, untuk melunasi hutang-hutang lancar
perusahaan jika modal lebih kecil, adalah hendaknya perusahaan
menjual aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan, agar hutanghutang
lancar dan semua biaya-biaya operasional bisa dibayar.
Pada tahun 2003 menunjukkan nilai sebesar 61,88% yang
berarti tingkat penghasilan yang diperoleh pemilik perusahaan
atas modal yang diinvestasikan mengalami laba sebesar 61,88%.
Pada tahun 2004 tingkat Return On Equity mengalami
kenaikan menjadi 63,94% yang terjadi karena adanya kenaikan
pendapatan bersih yang disebabkan tidak adanya kerugian yang
terjadi dan perusahaan telah mampu menghasilkan laba bersih.
Pada tahun 2005 mengalami kenaikan yang cukup banyak
yaitu menjadi sebesar 66,27% yang disebabkan tidak adanya
kerugian yang terjadi pada tahun 2005 dan mampu menghasilkan
nilai laba bersih. Hal ini juga disebabkan oleh turunnya laba
bersih dan turunnya modal sendiri.
Dan pada tahun 2006 perusahaan mengalami kenaikan laba
bersih yang lebih tinggi lagi yaitu menjadi sebesar 72,69%. Hal ini
disebabkan oleh meningkatnya laba bersih dan modal sendiri.
Pada tahun 2007 perusahaan mengalami kenaikan laba
bersih yang lebih tinggi lagi yaitu menjadi sebesar 72,98%.
Kenaikan ini ditandai oleh meningkatnya laba bersih yang sangat
tinggi dan meningkatnya modal sendiri.
Dari perkembangan tingkat Return On Equity mulai tahun
2002 sampai dengan tahun 2007 dapat diketahui bahwa tingkat
penghasilan yang diperoleh pemilik perusahaan atas modal yang
diinvestasikan sudah cukup tinggi dikarenakan terjadi kenaikan
dari tahun ke tahun. Dan perusahaan tidak mengalami kerugian
sama sekali pada periode tahun 2002 sampai dengan tahun 2007.
Akan tetapi jika melihat besarnya modal sendiri atau investasi
dari perusahaan, maka perusahaan tidak bisa menambah hutang
jangka panjangnya dikarenakan antara hutang lancar dan modal
sendiri, masih tinggi hutang lancar yang harus dibayar dan biayabiaya
operasional lain yang harus dibayar. Oleh karena itu, untuk
melunasi hutang-hutang lancar perusahaan jika modal lebih kecil,
adalah hendaknya perusahaan menjual aktiva tetap yang dimiliki
oleh perusahaan, agar hutang-hutang lancar dan semua biayabiaya
operasional bisa dibayar.
c. Rasio Solvabilitas
Rasio yang digunakan untuk menggambarkan kemampuan suatu
perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka panjangnya. Ada dua
rasio yang digunakan untuk mengukur rasio solvabilitas menurut
Abdullah, 2001:45-47 yaitu:
c.) Total Debt Ratio (Rasio Hutang)
Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam menjamin hutang-hutangnya dengan sejumlah
aktiva yang dimiliki. Semakin tinggi debt ratio semakin besar
jumlah modal pinjaman yang digunakan di dalam menghasilkan
keuntungan bagi perusahaan. (Syamsuddin, 2007:54)
Menurut Kretarto (2001:56) rata-rata industri untuk rasio ini
yang baik adalah 33%.
Adapun rumus dari Total Debt Ratio adalah sebagai berikut :
Total Hutang
Total Debt Ratio = x 100%
Total Aktiva
Total Debt Ratio per tahun dapat dihitung sebagai berikut :
Tahun 2002 DR =
3.091.853
1.052.403
x 100% = 34,04 %
Tahun 2003 DR =
3.416.276
1.311.867
x 100% = 38,40 %
Tahun 2004 DR =
3.663.709
1.348.742
x 100% = 36,81 %
Tahun 2005 DR =
3.842.351
1.658.391
x 100% = 43,16 %
Tahun 2006 DR =
4.626.000
2.249.381
x 100% = 48,63 %
Tahun 2007 DR =
5.333.406
2.639.287
x 100% = 49,49 %
Tabel 4.14
Perhitungan Total Debt Ratio
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Total Hutang
(1)
Total Aktiva
(2)
Total Debt Ratio
(1:2)x100%
2002 1.052.403 3.091.853 34,04 %
2003 1.311.867 3.416.276 38,40 %
2004 1.348.742 3.663.709 36,81 %
2005 1.658.391 3.842.351 43,16 %
2006 2.249.381 4.626.000 48,63 %
2007 2.639.287 5.333.406 49,49 %
*Sumber : Data primer diolah
Dari tabel 4.14 terlihat bahwa pada tahun 2002, Total Debt
Ratio menunjukkan nilai sebesar 34,04%. Tingkat rasio ini
menunjukkan bahwa sebesar Rp. 0,34 dari setiap Rp. 1,00 total
aktiva merupakan pendanaan dari hutang. Dan dapat diketahui
bahwa antara total hutang dengan total aktiva masih tinggi atau
lebih besar total aktiva. Pada tahun 2003 menunjukkan nilai sebesar
38,40 %. Tingkat rasio ini menunjukkan bahwa sebesar Rp. 0,38 dari
setiap Rp. 1,00 total aktiva merupakan pendanaan dari hutang.
Pada periode ini total debt ratio meningkat karena adanya
peningkatan total aktiva walaupun juga total kewajiban (hutang)
juga meningkat.
Pada tahun 2004, Total Debt Ratio mengalami penurunan
menjadi 36,81 %. Penurunan total debt ratio ini terjadi karena
adanya kenaikan total hutang dan juga diikuti oleh kenaikan dari
total aktivanya. Total hutang naik sekitar 3,68% dan total aktivanya
juga naik sekitar 2,47%. kenaikan dari total hutang ini disebabkan
karena naiknya nilai dari pos-pos pada hutang lancar tersebut.
Tingkat total debt ratio sebesar 36,81% tersebut menunjukkan
bahwa aktiva perusahaan yang didanai oleh hutang sebesar
36,81%, sedangkan sisanya sebesar 63,19% dari modal.
Pada tahun 2005, Total Debt Ratio mengalami kenaikan
menjadi 43,16%. Ini berarti bahwa aktiva perusahaan yang didanai
oleh hutang sebesar 43,16% sedangkan sisanya sebesar 56,84%
didanai oleh modal. Kenaikan rasio ini disebabkan oleh naiknya
total aktiva dan total hutangnya.
Pada tahun 2006, Total Debt ratio perusahaan mengalami
kenaikan lagi menjadi sebesar 48,63%. Hal ini berarti bahwa aktiva
perusahaan yang didanai oleh hutang sebesar 48,63% dan sisanya
sebesar 51,37% didanai oleh modal. Kenaikan rasio ini dipengaruhi
oleh naiknya total aktiva dan juga total hutang.
Pada tahun 2007 Total Debt ratio perusahaan mengalami
kenaikan lagi menjadi sebesar 49,49%. Hal ini berarti bahwa aktiva
perusahaan yang didanai oleh hutang sebesar 49,49% dan sisanya
sebesar 50,51% didanai oleh modal. Kenaikan rasio ini dipengaruhi
oleh naiknya total aktiva dan juga total hutang.
Dari perkembangan Total Debt Ratio perusahaan mulai tahun
2002 sampai dengan tahun 2007 menunjukkan bahwa tingkat rasio
selalu mengalami kenaikan dari tahun ke tahun. Hal ini terjadi
karena jumlah hutang dan aktiva selalu meningkat dari tahun ke
tahun.
d.) Total Debt To Equity Ratio (Rasio Hutang terhadap Modal)
Rasio ini mengukur seberapa jauh perusahaan dibelanjai oleh
pihak kreditur. Semakin tinggi rasio ini berarti semakin besar dana
yang diambil dari luar dan semakin kecil rasio ini berarti semakin
besar modal yang berasal dari pemegang saham sendiri.
Adapun rumusnya adalah :
Total Hutang
Total Debt to Equity Ratio = x 100 %
Modal Sendiri
Total Debt to Equity Ratio per tahun dapat dihitung sebagai
berikut :
Tahun 2002 TDR =
2.019.748
1.052.403
x 100% = 52,11 %
Tahun 2003 TDR =
2.095.659
1.311.867
x 100% = 62,59 %
Tahun 2004 TDR =
2.296.684
1.348.742
x 100% = 58,73 %
Tahun 2005 TDR =
2.173.526
1.658.391
x 100% = 76,29 %
Tahun 2006 TDR =
2.368.527
2.249.381
x 100% = 94,97 %
Tahun 2007 TDR =
2.692.141
2.639.287
x 100% = 98,04 %
Tabel 4.15
Perhitungan Total debt to Equity Ratio
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Total Hutang
(1)
Modal Sendiri
(2)
Total Debt to Equity
Ratio
(1:2)x100%
2002 1.052.403 2.019.748 52,11 %
2003 1.311.867 2.095.659 62,59 %
2004 1.348.742 2.296.684 58,73 %
2005 1.658.391 2.173.526 76,29 %
2006 2.249.381 2.368.527 94,97 %
2007 2.639.287 2.692.141 98,04 %
*Sumber : Data primer diolah
Dari hasil pada tabel 4.15 dapat diketahui bahwa pada tahun
2002, Total Debt to Equity Ratio adalah sebesar 52,11%. Rasio ini
menunjukkan bahwa Rp. 0,52 dari setiap Rp. 1,00 modal sendiri
menjadi jaminan hutang. Dan hal ini menunjukkan tingginya
perusahaan dibelanjai oleh pihak sendiri (modal sendiri). Hal ini
adalah baik untuk perusahaan. Dan pada tahun ini hutang lancar
masih bisa ditanggung oleh modal sendiri, karena antara total
hutang dan modal sendiri masih lebih tinggi modal sendiri.
Pada tahun 2003 menunjukkan nilai sebesar 62,59%. Rasio ini
menunjukkan bahwa Rp. 0,63 dari setiap Rp. 1,00 modal sendiri
menjadi jaminan hutang. Dan hal ini menunjukkan tingginya
perusahaan dibelanjai oleh pihak sendiri (modal sendiri). Hal ini
baik untuk perusahaan. Akan tetapi pada tahun 2003 ini total
hutang semakin meningkat. Dan pada tahun ini hutang lancar
masih bisa ditanggung oleh modal sendiri, karena antara total
hutang dan modal sendiri masih lebih tinggi modal sendiri.
Pada tahun 2004, Total Debt to Equity Ratio mengalami
penurunan menjadi sebesar 58,73%. Ini berarti bahwa Rp. 0,59 dari
setiap Rp. 1,00 modal sendiri menjadi jaminan hutang. Penurunan
tingkat ratio ini karena adanya penurunan hutang usaha pada
aktiva tidak tetap, sedangkan ekuitas perusahaan mengalami
kenaikan. Penurunan total hutang ini dinilai baik karena dapat
meningkatkan aktiva lancar dan juga modal sendiri.
Pada tahun 2005, Total Debt to Equity Ratio mengalami
kenaikan menjadi sebesar 76,29% yang berarti bahwa Rp. 0,77 dari
setiap Rp. 1,00 modal sendiri menjadi jaminan hutang. Kenaikan
tingkat rasio ini disebabkan oleh naiknya total aktiva dan naiknya
total hutang. Akan tetapi kenaikan ini menyebabkan kinerja
perusahaan dinilai kurang baik karena total hutang semakin
meningkat.
Dan pada tahun 2006, Total Debt to Equity Ratio perusahaan
mengalami kenaikan yang lebih tinggi lagi yaitu menjadi sebesar
94,97% yang berarti bahwa Rp. 0,95 dari setiap modal sendiri
menjadi jaminan hutang. Kenaikan yang semakin tinggi ini
menyebabkan nilai kinerja perusahaan semakin buruk, karena
dapat menghabiskan modal sendiri dan total aktiva untuk
membayar total hutang yang semakin meningkat.
Pada tahun 2007 menunjukkan nilai sebesar 98,04 yaitu
perusahaan mengalami kenaikan yang semakin tinggi lagi yang
berarti bahwa Rp. 0,98 dari setiap modal sendiri menjadi jaminan
hutang. Kenaikan yang semakin tinggi pada tahun 2007 ini
menyebabkan nilai kinerja perusahaan semakin memburuk, karena
dapat menghabiskan modal sendiri dan total aktiva untuk
membayar hutang yang semakin meningkat.
Dari perkembangan Total Debt to Equity Ratio perusahaan
mulai tahun 2002 sampai tahun 2006 menunjukkan bahwa tingkat
rasio yang dihasilkan terus mengalami kenaikan. Hal ini terjadi
karena total hutang dari tahun ke tahun selalu mengalami
kenaikan, tetapi naiknya total aktiva hanya sedikit. Hal ini
menunjukkan bahwa perusahaan semakin tidak mampu untuk
mendanai perusahaan dengan modal yang dimilikinya sendiri.
Oleh karena itu perusahaan perlu untuk menjual aktiva tetap yang
dimilikinya untuk menutup semua hutang-hutangnya.
d. Rasio Aktivitas
Rasio Aktivitas merupakan rasio yang mengukur seberapa efektif
dan efisien suatu perusahaan dalam pendayagunaan aktiva yang
dimiliki dan dalam pengelolaan sumber-sumber dananya.
Rumus Rasio Aktivitas adalah sebagai berikut :
1. Rasio Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over)
Rasio ini menunjukkan bagaimana efektivitas penggunaan
keseluruhan aktiva perusahaan didalam menghasilkan volume
penjualan dan mendapatkan laba. Bila diukur dari volume
penjualan, semakin tinggi rasio ini semakin baik, yang berarti
kemampuan aktiva tetap menciptakan penjualan yang baik dan
bila perputarannya lamban menunjukkan hambatan dan
kemungkinan turunnya penjualan.
Adapun rumusnya adalah :
Jumlah Aktiva
Penjualan Netto
Perputaran Total Aktiva = x 100%
Perputaran Total Aktiva (TATO) per tahun dapat dihitung
sebagai berikut :
Tahun 2002 TATO =
3.091.853
7.015.181
x 100% = 22,7 kali
Tahun 2003 TATO =
3.416.276
8.123.625
x 100% = 23,8 kali
Tahun 2004 TATO =
3.663.709
8.984.822
x 100% = 24,5 kali
Tahun 2005 TATO =
3.842.351
9.992.135
x 100% = 26 kali
Tahun 2006 TATO =
4.626.000
11.335.241
x 100% = 24,5 kali
Tahun 2007 TATO =
5.333.406
12.544.901
x 100% = 23,5 kali
Tabel 4.16
Perhitungan Total Asset Turn Over
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun Penjualan Netto
(1)
Total Aktiva
(2)
Total asset Turn
Over
(1:2)x100%
2002 7.015.181 3.091.853 22,7 kali
2003 8.123.625 3.416.276 23,8 kali
2004 8.984.822 3.663.709 24,5 kali
2005 9.992.135 3.842.351 26 kali
2006 11.335.241 4.626.000 24,5 kali
2007 12.544.901 5.333.406 23,5 kali
*Sumber : Data primer diolah
Pada tabel 4.16 dapat diketahui bahwa dari perhitungan
Total Asset Turn Over (TATO) perusahaan terungkap bahwa dana
yang ada dalam total aktiva berputar sebanyak 22,7 kali pada tahun
2002. Dan hal ini dapat berarti bahwa perputaran pada tahun ini
sedikit, maka dapat dipastikan bahwa banyak dana cair yang
menganggur atau tidak berfungsi dan tidak digunakan. Karena
hasil dari penjualan tinggi serta aktiva lancar yang dimiliki juga
tinggi, sementara hutang yang ditanggung masih rendah.
Pada tahun 2003 mengalami kenaikan menjadi 23,8 kali. Hal
ini disebabkan oleh adanya kenaikan penjualan dan kenaikan total
aktivanya. Dalam hal ini berarti bahwa dana cair yang ada setelah
digunakan untuk melunasi hutang-hutang dapat digunakan untuk
persediaan. Supaya tidak banyak dana cair yang menganggur.
Pada tahun 2004, Total Asset Turn Over mengalami
kenaikan menjadi 24,5 kali. Hal ini disebabkan oleh adanya
kenaikan penjualan dan kenaikan total aktivanya. Hal ini berarti
bahwa dana cair yang ada setelah digunakan untuk melunasi
hutang-hutang dapat digunakan untuk persediaan. Supaya tidak
banyak dana cair yang menganggur.
Pada tahun 2005, mengalami kenaikan lagi menjadi 26 kali.
Dikarenakan oleh adanya kenaikan penjualan dan kenaikan total
aktivanya. Hal ini menunjukkan bahwa dana cair yang ada setelah
digunakan untuk melunasi hutang-hutang dapat digunakan untuk
persediaan. Supaya tidak banyak dana cair yang menganggur.
Akan tetapi pada tahun 2006, Total Asset Turn Over
perusahaan mengalami penurunan menjadi 24,5 kali. Dikarenakan
adanya kenaikan penjualan yang sangat drastis akan tetapi total
aktivanya hanya mengalami sedikit kenaikan.
Pada tahun 2007 Total Asset Turn Over perusahaan
mengalami penurunan menjadi 23,5 kali. Dikarenakan adanya
kenaikan penjualan yang sangat drastis akan tetapi total aktivanya
hanya mengalami sedikit kenaikan.
Dari Total Asset Turn Over yang dimiliki perusahaan mulai
tahun 2002 sampai tahun 2007 terungkap bahwa tingkat rasio yang
dihasilkan terus mengalami kenaikan, kecuali pada tahun 2006 dan
tahun 2007. Tingkat kenaikan yang terjadi pada beberapa periode
ini berjalan cukup lambat bahkan pada periode terakhir mengalami
penurunan, hal ini menunjukkan bahwa tingkat rasio rendah dan
berarti penggunaan total aktiva yang tidak efisien dalam
perusahaan. Jika perusahaan ingin menaikkan lagi tingkat rasio
perputaran aktiva lancar, maka sebaiknya penjualan harus
ditingkatkan atau beberapa aktiva tetap yang tidak berguna agar
dijual.
2. Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over)
Rasio ini menggambarkan berapa kali persediaan barang
berputar atau dana yang tertanam dalam satu periode. Rumusnya
adalah :
Harga Pokok Penjualan
Perputaran Persediaan =
Persediaan Rata-rata
Perputaran Persediaan (ITO) per tahun dapat dihitung sebagai
berikut :
Tahun 2002 ITO =
−
3.646.380
= - (tidak Diketahui)
Tahun 2003 ITO =
450.680,5
3.906.550
= 8,67 kali
Tahun 2004 ITO =
573.142,5
4.315.329
= 7,53 kali
Tahun 2005 ITO =
697.453,5
5.066.362
= 7,27 kali
Tahun 2006 ITO =
764.739,5
5.704.438
= 7,46 kali
Tahun 2007 ITO =
810.430,5
6.247.189
= 7,71 kali
Tabel 4.17
Perhitungan Perputaran Persediaan
(Dalam Jutaan Rupiah)
Tahun HPP
(1)
Persediaan Rata-rata
(2)
Inventory Turn
Over
(1:2)
2002 3.646.380 - -
2003 3.906.550 450.680,5 8,67 kali
2004 4.315.329 573.142,5 7,53 kali
2005 5.066.362 697.453,5 7,27 kali
2006 5.704.438 764.739,5 7,46 kali
2007 6.247.189 810.430,5 7,71 kali
*Sumber : Data primer diolah
Jika dilihat dari tabel 4.17 maka dapat diketahui bahwa nilai
rata-rata perputaran persediaan pada tahun 2002 tidak ada
perputaran, karena nilai persediaan rata-rata untuk tahun 2002
tidak diketahui.
Pada tahun 2003 dapat dilihat bahwa nilai rata-rata
perputaran persediaan menunjukkan nilai sebesar 8,67 kali.
Pada tahun 2004 nilai rata-rata perputaran persediaan yang
menurun dan menunjukkan angka 7,53 kali. Hal ini disebabkan
oleh adanya kenaikan nilai rata-rata persediaan dan oleh adanya
kenaikan harga pokok penjualan.
Pada tahun 2005 nilai rata-rata perputaran persediaan
mengalami penurunan yaitu menunjukkan angka 7,27 kali. Hal ini
disebabkan oleh adanya kenaikan nilai rata-rata persediaan dan
disebabkan oleh adanya kenaikan harga pokok penjualan.
Pada tahun 2006 nilai rata-rata perputaran persediaan
mengalami kenaikan menjadi sebesar 7,46 kali, dikarenakan adanya
kenaikan harga pokok penjualan dan kenaikan rata-rata
persediaan.
Pada tahun 2007 nilai rata-rata perputaran persediaan
mengalami kenaikan menjadi sebesar 7,71 kali, dikarenakan adanya
kenaikan harga pokok penjualan dan kenaikan rata-rata
persediaan.
Berdasarkan penilaian kinerja perusahaan dengan menggunakan
rasio yang meliputi rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio solvabilitas,
dan rasio aktivitas, maka dapat disusun tabel mengenai rasio keuangan
perusahaan dari perhitungan beberapa rasio-rasio diatas. Perhitungan
mengenai rasio keuangan perusahaan tersebut adalah sebagai berikut :
Tabel 4.18
Angka Rasio Keuangan
Rasio 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Rasio
Likuiditas
a.Current
Ratio
226,78 % 178,36 % 161,82 % 135,22 % 126,59 % 110,98 %
b.Quick Ratio 212,99 % 219,59 % 199,34 % 203,04 % 260,46 % 269,47 %
c.Cash Ratio 147,81 % 92,31 % 63,68 % 46,98 % 49,30 % 36,44 %
Rasio
Profitabilitas
a) GPM
48,02 % 51,91 % 51,97 % 49,29 % 49,68 % 50,20 %
b) NPM
13,94 % 15,96 % 16,34 % 14,42 % 15,19 % 15,67 %
c) ROI
31,64 % 37,96 % 40,08 % 37,49 % 37,22 % 36,84 %
d) ROE
48,43 % 61,88 % 63,94 % 66,27 % 72,69 % 72,98 %
Rasio
Solvabilitas
a) Total Debt
Ratio
34,04 % 38,40 % 36,81 % 43,16 % 48,63 % 49,49 %
b) Total Debt
to Equity
Ratio
52,11 % 62,59 % 58,73 % 76,29 % 94,97 % 98,04 %
Rasio
Aktivitas
a) TATO
22,7 kali 23,8 kali 24,5 kali 26 kali 24,5 kali 23,5 kali
b) Inventory
Turn Over
- 8,67 kali 7,53 kali 7,27 kali 7,46 kali 7,71 kali
*Sumber : Data diolah dari tabel 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16 dan 17
Maka dari tabel angka rasio keuangan diatas dapat diketahui nilainilai
dari rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio
aktivitas untuk mengukur kinerja perusahaan. Dari tahun 2002 sampai
dengan tahun 2007 dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan tidak
stabil dan berfluktuasi, kadang-kadang mengalami kenaikan bahkan tidak
jarang pula perusahaan mengalami penurunan. Hal ini antara lain
disebabkan karena perusahaan kurang stabil dalam mempertahankan
kinerja perusahaan. Selain itu juga dipengaruhi adanya kemampuan
perusahaan yang cenderung terus menurun dalam menghasilkan laba
dari setiap penjualan yang dilakukan.
1. Rasio Likuiditas
Selama 6 periode tersebut perhitungan rasio likuiditas PT.
Unilever Indonesia Tbk juga menunjukkan tingkat rasio yang
berfluktuasi yang berarti adanya ketidakstabilan perusahaan dalam
kinerja keuangannya. Sehingga hal ini berakibat kurang baiknya
kondisi likuiditas yang dimiliki perusahaan. Ketidakstabilan ini
disebabkan adanya penurunan nilai rasio likuiditas pada setiap tahun
yaitu tahun 2002, 2003, 2004, 2005, 2006 dan 2007. Penurunan Current
Ratio ini disebabkan karena adanya kenaikan pada jumlah kewajiban
lancar setiap tahunnya, naiknya rekening hutang usaha dan rekening
biaya yang masih harus dibayar. Hal ini menunjukkan bahwa kondisi
perusahaan selama periode tahun tersebut kurang stabil atau tidak
konsisten. Akan tetapi walaupun kurang stabil, current ratio
perusahaan dinilai baik atau bisa untuk melunasi hutang-hutang dan
untuk melaksanakan kegiatan operasionalnya. Tetapi jika dilihat dari
rasio minimalnya, kinerja perusahaan masih dinilai kurang baik.
Karena perusahaan hanya mampu untuk membayar hutang-hutang
lancar perusahaan dan tidak mampu untuk membayar biaya-biaya
operasionalnya, apalagi perusahaan juga tidak dapat menambah
jumlah persediaan. Karena dapat dilihat dari kondisi riil Current Ratio
ada yang jumlahnya lebih besar daripada rasio minimal yang harus
dimiliki oleh perusahaan. Dan juga ada yang kondisi riil Current ratio
lebih kecil dari rasio minimal perusahaan. Kelebihan dan kekurangan
dari aktiva lancar ini menunjukkan bahwa PT. Unilever Indonesia Tbk
kurang efektif dalam mengelola aktivanya, hal ini terbukti dengan
masih banyaknya aktiva yang menganggur dan adanya kekurangan
aktiva yang digunakan untuk melunasi hutang lancarnya serta untuk
membayar biaya operasional perusahaan. Current ratio yang tinggi
tersebut memang baik dari sudut pandang kreditur, tetapi dari sudut
pandang pemegang saham kurang menguntungkan karena aktiva
lancar tidak digunakan dengan efektif. Akan tetapi Current Ratio yang
masih kurang untuk melunasi hutang itu kurang menguntungkan bagi
perusahaan, karena dapat menyebabkan kerugian. Kelebihan dari
current ratio tersebut dapat dimanfaatkan untuk membayar utang
jangka panjang supaya bunga tidak naik. Dan ternyata perusahaan
hanya mampu untuk membayar hutang-hutang lancar perusahaan dan
tidak mampu untuk membayar biaya-biaya operasionalnya, apalagi
perusahaan juga tidak dapat menambah jumlah persediaan. Akan
tetapi untuk kekurangan Current Ratio, maka perusahaan dapat
melakukan debt to equity ratio karena mengingat modal usaha
perusahaan masih lebih tinggi jika dibandingkan dengan hutang
lancar perusahaan. Hal ini dilakukan mengingat debt to equity ratio
yang jumlahnya sangat tinggi.
Akan tetapi Quick Ratio selama 6 periode yaitu antara tahun
2002-2007, dapat diketahui bahwa tingkat Quick Ratio yang telah
dimiliki perusahaan sering terjadi kenaikan dan penurunan. Dan yang
lebih banyak adalah kenaikan dan kenaikan yang terjadi pada tahun
2006 termasuk sangat drastis. Maka hal ini menunjukkan bahwa
kinerja perusahaan kurang baik, hal ini dikarenakan oleh
meningkatnya hutang lancar yang diikuti oleh meningkatnya biaya
operasional dan juga persediaan. Akan tetapi masih banyak terdapat
dana cair yang menganggur yang dinilai kurang produktif.
Maka hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan kurang
baik, karena dalam hal ini berarti kinerja manajemen perusahaan
masih dinilai kurang baik. Sebab masih banyak terdapat dana cair
yang menganggur yang dinilai kurang produktif.
Dari hasil diatas menunjukkan bahwa adanya aktiva lancar yang
berlebihan. Hal ini dapat dilihat pada kondisi riil quick ratio yang
jumlahnya lebih besar dibandingkan dengan quick rasio minimal yang
harus dimiliki oleh perusahaan.
Kelebihan dari aktiva lancar ini menunjukkan bahwa PT.
Unilever Indonesia Tbk kurang efektif dalam mengelola aktivanya, hal
ini terbukti dengan masih banyaknya aktiva yang menganggur.
Quick ratio yang tinggi tersebut memang baik dari sudut pandang
kreditur, tetapi dari sudut pandang pemegang saham kurang
menguntungkan karena aktiva lancar tidak didayagunakan dengan
efektif. Dan masih banyak terdapat dana cair yang menganggur. Akan
tetapi sebaiknya dana cair yang menganggur tersebut selain
digunakan untuk melunasi hutang-hutang dan untuk membayar biaya
operasional, hendaknya dana tersebut diinvestasikan supaya jika
sewaktu-waktu perusahaan membutuhkan dana, maka perusahaan
dapat untuk menjual investasinya.
Dari hasil analisis cash ratio menunjukkan bahwa pada periode
2002 kondisi perusahaan yang cukup likuid. Pada tahun 2002 ini
dinilai likuid, karena antara hutang lancar dan kas perusahaan masih
lebih tinggi nilai kas jika dibandingkan dengan hutang lancar
perusahaan. Jadi perusahaan masih mampu untuk melunasi hutanghutang
lancarnya dengan menggunakan kas yang tersedia pada aktiva
lancar perusahaan. Pada tahun 2003, cash ratio mengalami penurunan.
Penurunan tingkat rasio tersebut disebabkan karena adanya kenaikan
pada hutang lancar. Kenaikan hutang lancar disebabkan oleh naiknya
semua rekening hutang lancar, kecuali hutang usaha. Namun rasio
tersebut tetap menunjukkan kondisi perusahaan dalam keadaan
likuid, tetapi penurunan tingkat rasio tersebut menunjukkan adanya
penurunan kinerja perusahaan. Akan tetapi walaupun hutang lancar
semakin meningkat, jika dibandingkan dengan tahun 2002 perusahaan
masih mampu untuk melunasi hutang lancarnya dengan
menggunakan kas yang tersedia pada aktiva lancar perusahaan. Pada
tahun 2004, cash ratio mengalami penurunan. Penurunan tingkat rasio
ini disebabkan oleh naiknya rekening kewajiban lancar, pada pos
hutang usaha dari pihak ketiga dan dari pihak yang mempunyai
hubungan istimewa. Akan tetapi hutang lancar tersebut, sudah dapat
tertutupi oleh aktiva lancar perusahaan. Namun rasio tersebut tetap
menunjukkan kondisi perusahaan dalam keadaan likuid, tetapi
penurunan tingkat rasio tersebut menunjukkan adanya penurunan
kinerja perusahaan. Pada tahun 2005, cash ratio juga mengalami
penurunan. Penurunan tingkat rasio ini disebabkan adanya
penurunan aktiva lancar. Penurunan ini terjadi karena adanya
penurunan pada rekening hutang pajak. Akan tetapi menurunnya
aktiva lancar ini tidak berpengaruh terhadap hutang lancar, karena
walaupun aktiva lancar menurun, perusahaan masih bisa menutup
hutang lancar dengan aktiva lancar yang dimiliki. Pada tahun 2006
terjadi kenaikan rasio. Kenaikan ini terjadi karena adanya kenaikan
pada aktiva lancar, yaitu pada pos persediaan dan pajak dibayar
dimuka. Kenaikan tingkat rasio ini menyebabkan likuiditas
perusahaan cukup baik, meskipun terjadi peningkatan yang kurang
signifikan. Pada tahun 2007 terjadi penurunan cash ratio yang sangat
drastis. Penurunan ini terjadi karena adanya kenaikan pada aktiva
lancar. Akan tetapi dengan naiknya aktiva lancar tersebut, bukan
berarti hutang lancar perusahaan tidak dapat tertutupi, hutang lancar
masih bisa ditutupi oleh aktiva lancar yang dimiliki, walaupun sisa
untuk persediaan lebih sedikit.
2. Rasio Profitabilitas
Jika dilihat dari tabel angka rasio keuangan maka dapat
ditentukan besarnya rasio profitabilitas dengan menggunakan rasio
Gross Profit Margin dari tahun 2002 sampai dengan tahun 2007. Nilai
dari rasio profitabilitas ini secara keseluruhan memiliki nilai yang
berfluktuasi atau tidak stabil dari tahun ke tahun. Pada tahun 2002 ke
tahun 2003 mengalami kenaikan, dan juga pada tahun 2004 mengalami
kenaikan, namun dengan tingkat kenaikan yang tidak terlalu besar
atau tergolong lambat. Hal ini disebabkan oleh ketidakstabilan
perusahaan dalam memperoleh laba kotor dalam setiap penjualannya.
Sedangkan pada tahun 2005 mengalami pernurunan dan pada tahun
2006 dan tahun 2007 mengalami kenaikan lagi.
Jika di lihat dari rasio Net Profit Margin, pada tahun 2003
mengalami kenaikan, sedangkan pada tahun 2004 mengalami
kenaikan, namun pada tahun 2005 mengalami penurunan disebabkan
kurang efektifnya perusahaan dalam memperoleh laba dari volume
penjualan yang dilakukan, dan dihitung dari laba bersih yang didapat
sesudah pajak. Dan pada tahun 2006 dan 2007 perusahaan mengalami
kenaikan lagi.
Untuk rasio Return On Investment (ROI) secara keseluruhan
juga menunjukkan nilai yang berfluktuasi atau tidak stabil dari 6
periode tersebut. Pada periode tahun 2004 mengalami kenaikan dan
pada periode 2005, periode 2006 dan periode 2007 mengalami
penurunan. Hal ini disebabkan oleh rendahnya kemampuan
perusahaan dalam memperoleh laba bersih bila diukur dari total
aktiva yang dimilikinya.
Sedangkan pada rasio Return On Equity (ROE) secara
keseluruhan juga menunjukkan nilai yang terus meningkat dari tahun
ke tahun. Hal ini berarti bahwa perusahaan sudah mampu
memperoleh laba bersih bila diukur dari modal pemilik.
3. Rasio Solvabilitas
Dari tabel rasio keuangan diatas dapat diketahui nilai
prosentase rasio solvabilitas mulai tahun 2002 sampai dengan tahun
2007. Nilai rasio solvabilitas pada 6 periode tersebut mengalami
fluktuasi atau tidak stabil. Akan tetapi kebanyakan rasio solvabilitas
mengalami kenaikan yang sangat besar dari tahun ke tahun. Hal ini
menunjukkan bahwa kewajiban-kewajiban yang dimiliki perusahaan
dari 6 periode tersebut semakin bertambah. Pada tahun 2002 nilai rasio
solvabilitas yang dimiliki perusahaan cukup tinggi terutama pada
rasio hutang terhadap aktiva, yang berarti resiko hutang terhadap
aktiva yang dimiliki perusahaan juga semakin tinggi. Hal ini akan
menyebabkan kesulitan bila terjadi likuidasi.
Namun pada tahun 2003 mengalami kenaikan dan kenaikan ini
disebabkan oleh adanya kenaikan dari total hutang dan total aktiva.
Pada tahun 2004 rasio solvabilitas mengalami penurunan lagi dengan
persentase yang tidak begitu tajam. Penurunan ini disebabkan oleh
adanya penurunan pada total hutang, yang berasal dari rekening
hutang usaha dan hutang pajak serta penurunan dari total hutang
lancar. Pada periode 2005, 2006 dan 2007 mengalami kenaikan yang
cukup besar dan sangat drastis. Hal ini dikarenakan oleh adanya
kenaikan total hutang dan total aktiva yang cukup signifikan.
Jadi hal ini menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki
kemampuan dalam menutupi hutang-hutang yang dimilikinya.
4. Rasio Aktivitas
Sedangkan rasio aktivitas selama 6 periode tersebut juga
menunjukkan nilai yang berfluktuasi atau tidak stabil. Dan bila
mengalami kenaikan itupun juga tidak terlalu cepat atau lambat, hal
ini disebabkan kurang efektifnya dalam pendayagunaan aktiva yang
dimiliki oleh perusahaan. Pada periode 2002-2007 mengalami kenaikan
pada rasio perputaran total aktiva, namun kenaikan ini tidak terlalu
besar atau lambat. Kenaikan uang lambat ini disebabkan kurang
efektifnya pengelolaan aktiva dalam menciptakan penjualan.
Sedangkan rasio perputaran persediaan pada periode 2002 sampai
dengan 2005 mengalami penurunan yang juga tidak terlalu drastis
atau terbilang lambat. Dan pada tahun 2006 dan 2007 mengalami
kenaikan. Kenaikan ini dapat dilihat dari periode perputaran
persediaan pada tahun 2002 sampai dengan tahun 2007 yang bergerak
fluktuatif.
Hal ini disebabkan kurang efektifnya perusahaan dalam
perputaran persediaan yang dimiliki sehingga rasio aktivitas
perusahaan bergerak lambat.
Sehingga dari tabel angka rasio keuangan diatas dapat
diketahui hubungan antar rasio yang mencerminkan kinerja
perusahaan. Ditinjau dari rasio likuiditas dapat disimpulkan bahwa
perusahaan tersebut memiliki nilai yang berfluktuasi atau tidak stabil,
hal ini menunjukkan kinerja keuangan perusahaan dalam menutup
kewajiban jangka pendeknya masih rendah. Sedangkan ditinjau dari
rasio profitabilitas menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan
untuk menghasilkan laba kotor dari penjualan kurang begitu baik
meski banyak terjadi kenaikan, sebab kenaikan tersebut terjadi relatif
lambat dan semakin tahun perusahaan semakin banyak mengalami
kerugian.
Sedangkan ditinjau dari rasio solvabilitas menunjukkan nilai
yang semakin meningkat atau disebut nilai rasio besar dari tahun ke
tahun. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kemampuan
dalam menutup kewajiban jangka panjangnya yang dimiliki terhadap
modal dan aktiva perusahaan.
Dari semua rasio tersebut dapat disimpulkan bahwa nilai rasio
yang dimiliki perusahaan berfluktuasi atau tidak stabil. Hal ini karena
perusahaan masih memerlukan usaha untuk menjaga dan
meningkatkan kinerja keuangan perusahaan agar lebih stabil lagi.
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan
Berdasarkan penilaian kinerja perusahaan melalui analisis
laporan keuangan dengan menggunakan alat berupa rasio keuangan
yang telah diuraikan pada BAB IV yang meliputi rasio likuiditas, rasio
profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio aktivitas, maka dapat
diambil suatu perbandingn rasio keuangan mulai tahun 2002 sampai
dengan tahun 2007. Dengan mengadakan perbandingan tersebut,
maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Rasio Likuiditas
Rasio Likuiditas perusahaan dari tahun 2002 sampai dengan
tahun 2007 menunjukkan bahwa kinerja perusahaan berfluktuasi
atau tidak stabil. Hal ini berarti manajemen perusahaan masih
kurang stabil dalam mengelola perusahaannya. Current Ratio,
Quick ratio, dan Cash ratio selama tahun 2002 sampai tahun 2007
terus berfluktuasi atau tidak stabil dan menandakan kondisi
perusahaan juga tidak stabil atau cenderung rendah.
2. Rasio Profitabilitas
Secara keseluruhan keadaan profitabilitas perusahaan dari
tahun 2002 sampai dengan tahun 2007 menunjukkan tingkat rasio
yang berfluktuasi atau tidak menentu dari tahun ke tahun.
Ketidakstabilan tersebut disebabkan karena adanya kenaikan
penjualan bersih pada tahun 2004. Walaupun sempat mengalami
penurunan pada tahun 2005, namun pada tahun 2006 dan tahun
2007 terus mengalami kenaikan sedikit. Akan tetapi masih tinggi
Gross Profit Margin pada tahun 2003 dan 2004. Hal ini
menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan untuk menghasilkan
laba kotor dari penjualan kurang begitu baik meski banyak terjadi
kenaikan, sebab kenaikan tersebut terjadi relatif lambat.
Dari perhitungan Net Profit Margin dari periode 2002-2007
dapat diketahui bahwa Net Profit Margin perusahaan cenderung
meningkat meskipun ada beberapa periode yang mengalami
penurunan. Hal ini disebabkan oleh terus meningkatnya penjualan
bersih tanpa dikurangi beban-beban yang lain sehingga
menjadikan laba bersih semakin meningkat dan semakin tinggi.
Dari perhitungan Return On Investment mulai tahun 2002
sampai dengan tahun 2007 terlihat bahwa Return On Investment
terus mengalami fluktuasi, meski tidak ada kerugian yang terjadi.
Akan tetapi yang terjadi adalah penurunan laba bersih atau laba
bersih yang berkurang. Hal ini menunjukkan bahwa kemampuan
perusahaan dalam mendayagunakan aktiva untuk menghasilkan
laba bersih juga berfluktuasi atau tidak menentu.
Dari perkembangan tingkat Return On Equity mulai tahun
2002 sampai dengan tahun 2007 dapat diketahui bahwa tingkat
penghasilan yang diperoleh pemilik perusahaan atas modal yang
diinvestasikan sudah cukup tinggi dikarenakan terjadi kenaikan
dari tahun ke tahun. Dan perusahaan tidak mengalami kerugian
sama sekali pada periode tahun 2002 sampai dengan tahun 2007.
Akan tetapi jika melihat besarnya modal sendiri atau investasi dari
perusahaan, maka perusahaan tidak bisa menambah hutang jangka
panjangnya dikarenakan antara hutang lancar dan modal sendiri,
masih tinggi hutang lancar yang harus dibayar dan biaya-biaya
operasional lain yang harus dibayar. Oleh karena itu, untuk
melunasi hutang-hutang lancar perusahaan jika modal lebih kecil,
adalah hendaknya perusahaan menjual aktiva tetap yang dimiliki
oleh perusahaan, agar hutang-hutang lancar dan semua biaya-biaya
operasional bisa dibayar.
3. Rasio Solvabilitas
Rasio Solvabilitas dari tahun 2002 sampai dengan tahun 2007
terus mengalami kenaikan. Hal ini menunjukkan bahwa resiko
keuangan perusahaan semakin besar yang berarti bahwa aktiva
perusahaan yang didanai dengan hutang juga semakin besar. Dari
perkembangan Total Debt Ratio perusahaan mulai tahun 2002
sampai dengan tahun 2007 menunjukkan bahwa tingkat rasio
selalu mengalami kenaikan dari tahun ke tahun. Hal ini terjadi
karena jumlah hutang dan aktiva selalu meningkat dari tahun ke
tahun.
Total Debt to Equity Ratio perusahaan mulai tahun 2002
sampai tahun 2006 menunjukkan bahwa tingkat rasio yang
dihasilkan terus mengalami kenaikan. Hal ini terjadi karena total
hutang dari tahun ke tahun selalu mengalami kenaikan, tetapi
naiknya total aktiva hanya sedikit. Hal ini menunjukkan bahwa
perusahaan semakin tidak mampu untuk mendanai perusahaan
dengan modal yang dimilikinya sendiri. Oleh karena itu
perusahaan perlu untuk menjual aktiva tetap yang dimilikinya
untuk menutup semua hutang-hutangnya.
4. Rasio Aktivitas
Rasio Aktivitas mulai tahun 2002 sampai dengan tahun 2007
menunjukkan bahwa tingkat rasio semakin baik. Hal ini
menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam mengelola aktiva
perusahaan semakin efektif.
B. Saran
Berdasarkan permasalahan yang dihadapi dalam kinerja
perusahaan, maka akan dikemukakan saran-saran sebagai berikut :
1. Hendaknya perusahaan menjaga tingkat rasio likuiditas yang
optimal untuk menghindari adanya tingkat likuiditas yang terlalu
tinggi, karena tingkat likuiditas yang terlalu tinggi menandakan
adanya aktiva lancar yang berlebih diperusahaan yang seharusnya
bisa dipergunakan secara efisien untuk meningkatkan laba. Begitu
pula sebaliknya bila terlalu rendah maka kurang efektif dalam
mengelola aktiva perusahaan untuk menghasilkan laba
perusahaan. Hal ini dapat diketahui karena current ratio selalu
berfluktuasi sering meningkat dan menurun. Dan quick ratio
perusahaan yang juga selalu berfluktuasi.
2. Perusahaan hendaknya lebih efisien dan efektif dalam mengawasi
tingkat biaya penjualan agar kenaikan sebanding dengan kenaikan
tingkat penjualan. Dan laba yang diperoleh semakin tinggi.
3. Pihak manajemen sebaiknya dapat lebih meningkatkan tingkat
margin laba perusahaan. Karena dengan meningkatkan tingkat
margin laba perusahaan, maka diharapkan perusahaan dapat
melunasi hutang-hutang lancarnya dan juga biaya operasionalnya.
4. Sebaiknya pihak manajemen dapat lebih meningkatkan dan
memperbaiki kinerja perusahaan secara keseluruhan agar
perusahaan lebih baik lagi. Maka saran untuk meningkatkan
profitabilitas perusahaan adalah sebagai berikut :
a) Dengan menjual aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan.
Seperti menjual kendaraan dinas yang bukan operasional.
b) Terus mendayagunakan aktiva perusahaan untuk
meningkatkan laba dengan cara menekan biaya-biaya yang
tidak penting, seperti :
• Biaya promosi dibebankan kepada distributor lain atau
sub distributor sehingga biaya-biaya dapat ditekan.
• Outsoursing tenaga pemasaran menggunakan sistem
komisi berdasarkan target keberhasilan penjualan.
c) Peka terhadap naik turunnya nilai tukar rupiah, yaitu
dengan cara siap untuk menghadapi kejadian itu dengan
menggunakan solusi yang tepat agar laba perusahaan tetap
meningkat, dengan cara mengurangi produk lisensi
sehingga menekan biaya pembayaran mata uang asing.
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, Faisal., 2001. Dasar-Dasar Manajemen keuangan. Edisi Pertama,
Cetakan Pertama, Penerbit Universitas Muhammadiyah Malang,
Malang.
Baridwan, Zakki. 2000. Intermediate Accounting. Edisi Ketujuh. Penerbit
BPFE: Yogyakarta.
Bringham, F Eugene dan Joil F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi
Kedelapan. Penerbit Erlangga: Surabaya.
Bunging, Burhan. 2001. Metodologi Penelitian Sosial Format-format Kuantitatif
Dan Kualitatif. Penerbit Erlangga: Surabaya.
Drucker, P. F. 1998. Pengantar Manajemen. Pustaka Binamas Pressindo :
Jakarta.
Harahap, Sofyan Syarif. 1999. Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan. PT.
Raja Grafindo Persada: Jakarta.
Helfert, Erich, A. 1993. Analisis Laporan Keuangan. Erlangga : Jakarta.
Ikatan Akuntansi Indonesia. 2007. Standar Akuntansi Keuangan. Penerbit
Salemba Empat: Jakarta.
Fitria, Ika Diana. 2004. Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja
Keuangan Perusahaan Rokok (studi kasus pada PT. Gudang Garam, Tbk
dan PT. Hanjaya Mandala Sampoerna, Tbk). Skripsi. Universitas Islam
Negeri Malang.
Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. 2002. Metode Penelitian Bisnis.
Edisi Pertama Cetakan Pertama. Penerbit BPFE: Yogyakarta.
Kretarto, Agus. 2001. Investor Relations: Pemasaran dan Komunikasi Keuangan
Perusahaan Berbasis Kepatuhan. Penerbit Grafiti Pres: Jakarta.
Muhammad, 2002. Pengantar Akuntansi Syari’ah. Edisi Pertama, Penerbit
Salemba Empat, Jakarta.
Munawir, 1990. Analisa Laporan Keuangan. Cetakan Pertama, Edisi
Keempat, Penerbit Liberty: Yogyakarta.
Ningsih, Sulistyowati. 2006. Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai
Kinerja Keuangan Perusahaan Pada PT. ASTRA INTERNASIONAL
Tbk. Skripsi. Universitas Islam Negeri Malang.
Prastowo, Dwi. 1995. Analisa Laporan Keuangan (Konsep Dan Aplikasi).
Penerbit UPP AMP YKPN: Yogyakarta.
Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi
Keempat, Cetakan ketiga, Penerbit BPFE UGM: Yogyakarta.
Sofiyati, Nanik. 2005. Analisis Rasio Keuangan Sebagai Salah Satu Alat untuk
Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan pada PT. Gudang Garam Tbk.
Skripsi, Universitas Islam Negeri Malang.
Sundjaja, Ridwan dan Inge Berlian. 2003. Manajemen Keuangan. Penerbit
Literata Lintas Media: Jakarta.
Suryani, Lili Dwi. 2006. Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja
Keuangan Perusahaan Pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk. Skripsi.
Universitas Islam Negeri Malang.
Syamsuddin, Lukman. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan (Konsep
Aplikasi Dalam Perencanaan Pengawasan Dan Pengambilan Keputusan).
Penerbit PT. Raja Grafindo Persada: Jakarta.
Van Horne, James And Wachocicz, Jr, terjemahan Heru Sutojo. 1997.
Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Salemba:
Jakarta.
Wijaya, Amin, 1995. Kamus Bisnis dan Manajemen. Penerbit Rineka Cipta,
Jakarta.
Yamit, Zuliant. 2001. Manajemen Keuangan (Ringkasan Teori Dan
Penyelesaian Soal). Ekomisia: Yogyakarta.
LAMPIRAN I
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2002 DAN 2001
Jutaan Rupiah, kecuali nilai nominal per lembar saham
Catatan 2002 2001
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 3 1.388.225 1.105.735
Piutang usaha
(Setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar
2.054 pada tahun 2002 dan 1.408 pada tahun 2001) 2f, 2g, 4
- Pihak ketiga 206.771 264.990
- Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 56.421 35.659
Piutang lain-lain 5, 7m 33.072 30.130
Persediaan 2h, 6 383.902 301.318
Pajak dibayar dimuka 2n, 13c 15.416 595
Biaya dibayar dimuka 2l, 8 46.070 36.673
Jumlah Aktiva Lancar 2.129.877 1.775.100
AKTIVA TIDAK LANCAR
Piutang pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa 7b 7.394 16.100
Aktiva pajak tangguhan, bersih 2n, 13b 42.186 31.464
Aktiva tetap 2i, 9a 745.295 676.805
(Setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar 270.095
pada tahun 2002 dan 224.682 pada tahun 2001)
Aktiva tidak berwujud 2j, 10 98.276 106.034
(Setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar 29.310
pada tahun 2002 dan 21.552 pada tahun 2001)
Aktiva lain-lain 2l, 7m, 11 68.825 76.522
Jumlah Aktiva Tidak Lancar 961.976 906.925
JUMLAH AKTIVA 3.091.853 2.682.025
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2002 DAN 2001
Jutaan Rupiah, kecuali nilai nominal per lembar saham
Catatan 2002 2001
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha 12
- Pihak ketiga 538.563 570.797
- Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 6.871 2.710
Hutang pajak 2n, 13d 99.283 35.517
Biaya masih harus dibayar 14 288.140 198.063
Hutang lain-lain 2e, 15 6.334 6.020
Jumlah Kewajiban Lancar 939.191 813.107
KEWAJIBAN TIDAK LANCAR
Hutang pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa 7c 33.441 31.979
Kewajiban estimasian untuk kompensasi karyawan 2q 31.841 30.323
Kewajiban pensiun 2o, 16 47.930 71.506
Jumlah Kewajiban Tidak Lancar 113.212 133.808
HAK MINORITAS 17 19.702 6.911
EKUITAS
Modal saham 18 76.300 76.300
(Modal dasar, seluruhnya ditempatkan dan disetor penuh :
763.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp 100 per lembar
saham untuk tahun 2002 dan 2001)
Agio saham 19 15.227 15.227
Selisih penilaian kembali aktiva tetap 2i 154 154
Saldo laba yang dicadangkan 21 15.260 15.260
Saldo laba yang belum dicadangkan 1.912.807 1.621.258
Jumlah Ekuitas 2.019.748 1.728.199
JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS 3.091.853 2.682.025
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA
31 DESEMBER 2002 DAN 2001
Jutaan Rupiah
Catatan
2002 2001
PENJUALAN BERSIH
2m, 22 7.015.181 6.012.611
BEBAN POKOK PENJUALAN 2m, 23 (3.646.380) (3.221.217)
LABA KOTOR 3.368.801 2.791.394
BEBAN USAHA
(2.053.313) (1.612.913)
Beban pemasaran dan penjualan 2m, 24a (1.590.727) (1.236.175)
Beban umum dan administrasi 2m, 24b (462.586) (376.738)
LABA USAHA 1.315.488 1.178.481
PENGHASILAN/(BEBAN) LAIN-LAIN
69.016 79.775
(Rugi)/laba penjualan aktiva tetap
2i, 9c (537) 1.807
(Rugi)/laba selisih kurs, bersih 2d (596) 32.318
Pendapatan bunga 70.149 45.650
LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 1.384.504 1.258.256
Beban pajak penghasilan 2n, 13a (417.964) (371.401)
LABA SEBELUM HAK MINORITAS 966.540 886.855
HAK MINORITAS ATAS BAGIAN RUGI
BERSIH ANAK PERUSAHAAN 17 11.709 89
LABA BERSIH 978.249 886.944
Laba usaha per saham (dalam Rupiah penuh) 2r 1.724 1.544
Laba bersih per saham (dalam Rupiah penuh) 2r, 26 1.282 1.162
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA
31 DESEMBER 2002 DAN 2001
Jutaan Rupiah
Cata
tan
Modal
saha
m
Agio
Saham
Selisih
penilaian
kembali
aktiva tetap
Saldo laba yang
dicadangkan
Saldo laba yang
belum
dicadangkan Jumlah
Saldo per 31
Desember 2000
(Perseroan)
76.300 15.227
154 15.260 1.318.618 1.425.559
Penyesuaian
sehubungan
dengan kewajiban
diestimasi untuk
kompensasi
karyawan 2q
- - - - (28.120) (28.120)
Penyesuaian
untuk pajak
tangguhan 13b
-
- - - 8.436 8.436
Laba bersih tahun
berjalan
- -
- - 886.944 886.944
Dividen 20 - - - - (564.620) (564.620)
Saldo per 31
Desember 2001
(Konsolidasian) 76.300 15.227
154 15.260 1.621.258 1.728.199
Laba bersih tahun
berjalan
- -
- - 978.249 978.249
Dividen 20 - - - - (686.700) (686.700)
Saldo per 31
Desember 2002
(Konsolidasian) 76.300 15.227
154 15.260 1.912.807 2.019.748
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA
31 DESEMBER 2002 DAN 2001
Jutaan Rupiah
Catatan 2002 2001
Arus kas dari aktivitas operasi
Penerimaan kas dari pelanggan
7.517.843 6.488.698
Penerimaan kas dari pendapatan bunga
70.149 45.650
Pembayaran pinjaman karyawan (1.960) (13.910)
Pembayaran kas kepada pemasok (5.369.770) (4.493.023)
Pembayaran kas kepada direktur dan karyawan (418.641) (263.220)
Pembayaran iuran pensiun (54.659) (34.167)
Pembayaran kas untuk service fee (234.819) (176.153)
Pembayaran pajak penghasilan badan
(365.235) (431.723)
Arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi 1.142.908 1.122.152
Arus kas dari aktivitas investasi
Pembelian aktiva tetap (138.511) (215.846)
Hasil penjualan aktiva tetap 17.878 3.074
Setoran modal pemegang saham minoritas 24.500 7.000
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi (96.133) (205.772)
Arus kas dari aktivitas pendanaan
Pembayaran dividen (686.700) (564.620)
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan
(686.700)
(564.620)
Kenaikan bersih kas dan setara kas
360.075 351.760
Dampak perubahan kurs terhadap kas dan setara kas (77.585) 31.328
Kas dan setara kas – awal tahun 1.105.735 722.647
Kas dan setara kas – akhir tahun 3 1.388.225 1.105.735
23.Beban Pokok Penjualan
Komponen beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:
Bahan baku
- Awal tahun 99.556 165.244
- Pembelian 3.368.196 2.845.585
3.467.752 3.010.829
- Akhir tahun (124.492) (99.556)
Bahan baku yang digunakan 3.343.260 2.911.273
Biaya tenaga kerja langsung 124.949 73.941
Penyusutan 28.449 22.798
Beban pabrikasi lainnya 207.370 167.538
Jumlah beban produksi 3.704.028 3.175.550
Barang dalam proses
- Awal tahun 8.673 1.326
- Akhir tahun (6.736) (8.673)
Harga pokok produksi 3.705.965 3.168.203
Barang jadi
- Awal tahun 193.089 246.103
- Akhir tahun (252.674) (193.089)
Tidak ada pembelian ke pemasok tunggal yang melebihi 10% total
pembelian barang dan jasa Grup.
Pembelian Grup dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa, pada
tahun 2002 dan 2001 masing-masing berjumlah Rp 191.023 dan Rp
80.617 untuk tahun yang berakhir berturut-turut pada 31 Desember 2002
dan 2001, yang mana setara dengan 5,16% dan 2,61% dari total seluruh
pembelian barang dan jasa.
Pembelian barang dan jasa dari pihak yang mempunyai hubungan
istimewa terdiri dari:
191.023
80.617
PT Kimberly Lever Indonesia 126.330 72.479
PT Anugrah Setia Lestari 58.048 3.460
Lipton Ltd Mombasa 6.241 3.028
Diversey Lever Ltd 369 1.076
Lain-lain (masing-masing saldo kurang dari 1.000) 35 574
24. a. Beban pemasaran dan penjualan 1.590.727 1.236.175
Iklan, promosi dan riset 999.779 794.541
Penyusutan aktiva tetap 11.819 6.750
Gaji dan tunjangan 204.684 170.169
Perjalanan dinas dan entertainmen 17.933 46.335
Reparasi dan pemeliharaan 5.407 5.528
Biaya distribusi 289.048 143.748
Lain-lain 62.057 69.104
b. Beban umum dan administrasi 462.586 376.738
Service fee 230.204 201.994
Gaji dan tunjangan 61.921 59.370
Pensiun 31.083 29.056
Telekomunikasi 25.491 21.591
Penyusutan aktiva tetap 10.878 13.751
Sewa gedung 23.828 23.684
Jasa konsultan 23.204 18.461
Lain-lain 55.977 8.831
25. Biaya karyawan 391.554 324.308
Jumlah karyawan permanen Grup pada tanggal 31 Desember 2002 dan
2001 masing-masing adalah 2.819 dan 2.467 orang.
26. Laba bersih per saham 1.282 1.162
Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih
kepada pemegang saham dengan rata-rata tertimbang jumlah saham
biasa yang beredar pada tahun bersangkutan.
Laba bersih kepada pemegang saham 978.249 886.944
Rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar (dalam
ribuan)
763.000
763.000
Laba bersih per saham dasar (Rupiah penuh) 1.282 1.162
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2004 dan 2003
Jutaan Rupiah
Catatan 2004 2003
AKTIVA LANCAR
Kas dan setara kas 4 784.455 1.136.579
Piutang usaha
(Setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar
Rp 6.118 pada tahun 2004 dan Rp 2.856 pada tahun 2003)
- Pihak ketiga 2g, 5 453.869 423.701
- Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 2d, 5 41.178 41.271
Piutang lain-lain 2f, 6 28.228 20.499
Persediaan 2h, 7 628.826 517.459
(Setelah dikurangi penyisihan persediaan usang dan persediaan tidak terpakai/tidak laris sebesar Rp 23.247 pada tahun 2004
dan Rp 24.878 pada tahun 2003)
Pajak dibayar di muka 2n, 14c 6.765 11.323
Biaya dibayar di muka 2l, 9 50.125 45.118
Jumlah Aktiva Lancar 1.993.446 2.195.950
AKTIVA TIDAK LANCAR
Piutang pada pihak yang mempunyai hubungan
istimewa
2d, 8c 15.408 29.087
Aktiva pajak tangguhan, bersih 2n, 14b 52.226 40.399
Aktiva tetap 2i, 10a 1.348.402 876.480
(Setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 295.231
pada tahun 2004 dan Rp 285.301 pada tahun 2003)
Aktiva tidak berwujud 2j, 11 175.675 188.434
(Setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 51.911
pada tahun 2004 dan Rp 39.152 pada tahun 2003)
Aktiva lain-lain 2l, 12 39.571 35.360
Biaya pensiun dibayar di muka 2o, 17 38.981 50.566
Jumlah Aktiva Tidak Lancar
1.670.263 1.220.326
JUMLAH AKTIVA 3.663.709 3.416.276
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
NERACA KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2004 dan 2003
Jutaan Rupiah kecuali nilai nominal per lembar saham
Catatan 2004 2003
KEWAJIBAN LANCAR
Hutang usaha
- Pihak ketiga 13 311.346 316.893
- Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 2d, 13 69.840 15.472
Hutang pajak 2n, 14d 197.076 122.784
Biaya masih harus dibayar 15 335.398 379.838
Hutang lain-lain 16 318.208 396.216
Jumlah Kewajiban Lancar 1.231.868 1.231.203
KEWAJIBAN TIDAK LANCAR
Hutang pada pihak yang mempunyai hubungan
istimewa
2d, 8d 64.408 32.850
Kewajiban imbalan kerja 2o, 17 52.466 47.814
Jumlah Kewajiban Tidak Lancar 116.874 80.664
HAK MINORITAS 18a 18.283 8.750
EKUITAS
Modal saham 19 76.300 76.300
(Modal dasar, seluruhnya ditempatkan dan disetor penuh :
7.630.000.000 lembar saham biasa dengan nilai nominal Rp 10 per lembar
saham untuk tahun 2004 dan 2003)
Agio saham 20 15.227 15.227
Selisih penilaian kembali aktiva tetap 2i, 10b 287.593 154
Selisih nilai transaksi restrukturisasi antar entitas
sepengendali
3, 21 80.773 -
Saldo laba yang dicadangkan 23 15.848 15.260
Saldo laba yang belum dicadangkan 1.820.943 1.988.718
Jumlah Ekuitas 2.296.684 2.095.659
JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS 3.663.709 3.416.276
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA
31 DESEMBER 2004 dan 2003
Jutaan Rupiah kecuali laba bersih per saham dasar
Catatan
2004 2003
PENJUALAN BERSIH
2m, 24 8.984.822 8.123.625
HARGA POKOK PENJUALAN
2m, 25 (4.315.329) (3.906.550)
LABA KOTOR 4.669.493
4.217.075
BEBAN USAHA
(2.630.295) (2.440.049)
Beban pemasaran dan penjualan 2m, 26a (2.134.577) (1.939.995)
Beban umum dan administrasi 2m, 26b (495.718) (500.054)
LABA USAHA
2.039.198 1.777.026
PENGHASILAN/(BEBAN) LAIN-LAIN
69.215 42.740
Kerugian pelepasan aktiva
tetap
2i, 10d (3.748) (28.283)
Laba/(rugi) selisih kurs, bersih 2e 36.841 (913)
Pendapatan bunga 36.122 72.234
Lain – lain - (298)
LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN
2.108.413 1.819.766
Beban pajak penghasilan 2n, 14a (641.285) (534.007)
LABA SEBELUM HAK MINORITAS 1.467.128 1.285.759
HAK MINORITAS ATAS BAGIAN RUGI BERSIH
ANAK PERUSAHAAN 1.317 10.952
Laba bersih anak perusahaan 18b 1.123 11.146
Pengembalian/(selisih lebih)
akumulasi kerugian anak
perusahaan atas modal disetor
pemegang saham minoritas 18a 194 (194)
LABA BERSIH 1.468.445 1.296.711
LABA BERSIH PER SAHAM
DASAR
2q, 28 192 170
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA
31 DESEMBER 2004 dan 2003
Jutaan Rupiah
Catatan Modal saham Agio Saham
Selisih
penilaian
kembali aktiva
tetap
Selisih nilai
transaksi
restrukturisasi
antar entitas
sepengendali
Saldo
laba yang
dicadang
-kan
Saldo laba
yang belum
dicadangkan
Jumlah
Saldo per 31
Desember
2002 76.300 15.227 154 - 15.260 1.912.807 2.019.748
Laba bersih
tahun berjalan - - - - - 1.296.711 1.296.711
Dividen 22 - - - - - (1.220.800
)
(1.220.800
)
Saldo per 31
Desember
2003 76.300 15.227 154 - 15.260 1.988.718 2.095.659
Laba bersih
tahun berjalan - - - - - 1.468.445 1.468.445
Akumulasi
defisit PT
Knorr
Indonesia - - - - - (110.220) (110.220)
Transaksi
restrukturisa
si antar
entitas
sepengendal
i
3, 21
- - - 80.773 - - 80.773
Surplus
penilaian
kembali
aktiva tetap
2i, 10b
- - 287.439 - - - 287.439
Pengembalian
dividen yang
tidak diambil - - - - 588 - 588
Dividen 22 - - - - (1.526.000) (1.526.000)
Saldo per 31
Desember
2004 76.300 15.227 287.593 80.773 15.848 1.820.943 2.296.684
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN
KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2004 DAN 2003
Jutaan Rupiah kecuali dinyatakan lain
2004 2003 37
25. Harga pokok penjualan 4.315.329 3.906.550
Komponen beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:
Bahan baku
- Awal tahun 140.775 124.715
- Pembelian 3.917.068 3.602.643
4.057.843 3.727.358
- Akhir tahun (191.872) (140.775)
Bahan baku yang digunakan 3.865.971 3.586.583
Biaya tenaga kerja langsung 177.990 166.848
Penyusutan 37.710 30.153
Beban pabrikasi lainnya 287.588 245.053
Jumlah biaya produksi 4.369.259 4.028.637
Barang dalam proses
- Awal tahun 7.694 6.736
- Akhir tahun (8.454) (7.694)
Harga pokok produksi 4.368.499 4.027.679
Barang jadi
- Awal tahun 373.803 252.674
- Akhir tahun (426.973) (373.803)
Tidak ada pembelian dari pemasok tunggal yang melebihi 10% dari total pembelian barang dan jasa Grup.
Pembelian bahan baku Grup dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa, pada tahun 2004 dan 2003 masingmasing
berjumlah Rp 460.465 dan Rp 447.264, setara dengan 11,76% dan 12,41% dari total seluruh pembelian
bahan baku.
Pembelian bahan baku dari pihak yang mempunyai
hubungan istimewa terdiri dari: 460.465 447.264
PT Kimberly Lever Indonesia 184.820 177.812
PT Anugrah Setia Lestari 174.207 167.521
PT Technopia Jakarta 89.379 85.508
Lipton Ltd. Mombasa 12.059 15.765
Lain-lain (masing-masing saldo kurang dari Rp 1.000) - 658
26. a. Beban pemasaran dan penjualan 2.134.577 1.939.995
Iklan, promosi dan riset 1.413.801 1.271.508
Biaya distribusi 316.472 305.754
Remunerasi 260.712 235.544
Perjalanan dinas dan jamuan 18.778 18.470
Sewa gedung 17.626 19.493
Penyusutan aktiva tetap 11.585 8.892
Telekomunikasi 11.408 7.017
Reparasi dan pemeliharaan 7.572 6.542
Lain-lain (masing-masing saldo kurang dari Rp 1.000) 76.623 66.775
PT UNILEVER INDONESIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN
KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2004 DAN 2003
Jutaan Rupiah kecuali dinyatakan lain
2004 2003
38
b. Beban umum dan administrasi 495.718 500.054
Jasa servis (service fee) 283.
067
264.176
Remunerasi 54.4
74
67.100
Pensiun 43.8
71
33.281
Telekomunikasi 32.7
56
29.222
Sewa gedung 24.7
68
23.775
Jasa konsultan 17.9
95
19.258
Pendidikan dan pelatihan 14.8
96
11.515
Penyusutan aktiva tetap 9.63
7
12.698
Perjalanan dinas dan jamuan 7.92
2
10.013
Penyisihan piutang ragu-ragu 3.613 943
Reparasi dan pemeliharaan 2.243 4.237
Lain-lain (masing-masing saldo kurang dari Rp
1.000) 476 23.836
27. Biaya karyawan 493.
176
469.492
Jumlah karyawan permanen Grup pada tanggal 31 Desember 2004 dan 2003 masing-masing adalah 3.013 dan 2.957
orang.
Pada tanggal 31 Desember 2004 dan 2003, anak perusahaan (PT Anugrah Lever dan PT Technopia Lever) tidak
mempunyai karyawan tetap.
28. Laba bersih per saham dasar
Laba bersih kepada pemegang saham
DEPARTEMEN AGAMA
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN) MALANG
Terakreditasi “A” SK BAN-PT Depdiknas Nomor:05/BANPT/AKX/SI/II/2007
Jalan Gajayana 50 Malang Telephone (0341) 558881, Faksimile (0341) 558881
e-mile: feuinmlg@yahoo.co..id
BUKTI KONSULTASI
Nama Mahasiswa : Fita Nilasari
NIM/Jurusan : 03220034/ Ekonomi
Judul : Analisis Rasio Keuangan Sebagai Alat Penilaian Untuk
Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT. Unilever indonesia
Tbk. Periode 2002-2007 (Studi Pada Pojok Bursa Efek
Indonesia FE-UMM)
No Tanggal Hal yang dikonsultasikan Tanda Tangan
1. 16 Januari 2008 Pengajuan Proposal 1.
2. 11 Februari 2008 Revisi Proposal 2.
3. 03 Maret 2008 Seminar Proposal 3.
4. 13 Maret 2008 ACC Proposal 4.
5. 14 Maret 2008 Konsultasi BAB I, II & III 5.
6. 03 Juni 2008 Revisi BAB I, II & III 6.
7. 05 Juni 2008 ACC BAB I, BAB II & BAB III 7.
8. 05 Juni 2008 Konsultasi BAB IV, V & Abstrak 8.
9. 22 Juli 2008 Revisi BAB IV, V & Abstrak 9.
10. 23 Juli 2008 ACC BAB IV, V & Abstrak 10.
11. 24 Juli 2008 ACC Keseluruhan 11.
Malang, 25 Juli 2008
Mengetahui:
Dekan,
Drs. HA. Muhtadi Ridwan,MA
NIP. 150231828 KUNTA,
0 Komentar